Une récente étude on-chain montre que le marché du Bitcoin est entré dans une autre phase importante, alimentée par un écart croissant entre les investisseurs particuliers et les baleines.
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Le positionnement des baleines diverge fortement de l'optimisme des particuliers
Dans un post sur X le 16 mai, l'analyste crypto Joao Wedson a souligné une nette division entre l'activité des particuliers et celle des baleines sur le Bitcoin. Cette affirmation repose sur les données de la métrique Bitcoin : Delta Baleine vs Particulier. Cette métrique suit la différence de comportement de trading entre les grands détenteurs de Bitcoin (baleines) et les traders particuliers. Elle aide à identifier si l'argent intelligent devient plus haussier ou baissier par rapport aux petits participants du marché.
Selon Wedson, le Delta Baleine vs Particulier du Bitcoin est tombé à son plus bas niveau depuis janvier 2024—au moment même où les ETF Bitcoin spot ont été lancés aux États-Unis. Cette période a également vu une augmentation significative de la pression de vente de la part des grands détenteurs de Bitcoin. L'analyste note que le même schéma de 2024 pourrait se répéter.
Wedson explique que les baleines Bitcoin commencent à réduire leur exposition au risque, tandis que les investisseurs particuliers continuent d'acheter plus de Bitcoin, croyant probablement qu'un plancher de prix a été établi à 60 000 $. Fait intéressant, l'activité des baleines a souvent servi de signe d'alerte précoce pendant les périodes d'euphorie du marché. Les grands détenteurs ont tendance à gérer le risque de manière plus agressive, surtout après de fortes hausses de prix.
Cependant, Wedson note que cette divergence ne signifie pas nécessairement qu'une baisse de prix est imminente. Au lieu de cela, elle met simplement en évidence un sentiment croissant d'incertitude sur le marché du Bitcoin. Si d'autres facteurs—comme la demande institutionnelle et les flux d'ETF—s'alignent sur cette incertitude, la principale cryptomonnaie mondiale pourrait faire face à une pression baissière à court ou moyen terme.
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Aperçu du marché du Bitcoin
Au moment de la rédaction, le Bitcoin se négocie à 78 188 $. Selon CoinMarketCap, la première cryptomonnaie a chuté de 1,01 % au cours des dernières 24 heures. Sur la semaine écoulée, le Bitcoin est également en baisse de plus de 3 %.
Le site de suivi des ETF SoSoValue rapporte qu'au 15 mai, les ETF Bitcoin spot américains ont enregistré une sortie nette hebdomadaire de 1 milliard de dollars. Il s'agit du premier flux net hebdomadaire négatif au deuxième trimestre, mettant fin à une série de six semaines d'entrées positives. À l'heure actuelle, l'actif net total des ETF Bitcoin s'élève à 104,29 milliards de dollars, soit 6,58 % de la capitalisation boursière du Bitcoin.
Image vedette provenant d'iStock, graphique de TradingView.
Questions fréquemment posées
Voici une liste de FAQ basées sur l'actualité selon laquelle l'écart entre les achats de Bitcoin par les grands investisseurs et les petits traders particuliers a atteint son plus bas niveau depuis l'introduction des ETF
Questions de niveau débutant
1 Que signifie l'écart entre les grands investisseurs et les traders particuliers
Cela signifie la différence entre la quantité de Bitcoin achetée par les grandes institutions et celle achetée par les particuliers. Lorsque l'écart est faible, les deux groupes achètent ou vendent à peu près au même rythme.
2 Pourquoi cet écart se réduit-il actuellement
Parce que les grands investisseurs sont devenus plus prudents. Ils n'achètent plus aussi agressivement qu'immédiatement après le lancement des ETF Bitcoin. Pendant ce temps, les traders particuliers continuent d'acheter régulièrement, ce qui réduit la distance entre les deux groupes.
3 Est-ce bon ou mauvais pour les prix du Bitcoin
C'est un signal neutre. Cela suggère que le marché est plus équilibré, mais cela supprime également la frénésie d'achat des baleines qui pousse souvent les prix à la hausse rapidement. Cela pourrait signifier un mouvement de prix plus lent et plus stable au lieu de bonds énormes.
4 Que sont les ETF Bitcoin et pourquoi sont-ils importants ici
Un ETF Bitcoin est un moyen pour les grands investisseurs d'acheter du Bitcoin via une bourse sans posséder réellement la pièce. Lorsque les ETF ont été approuvés pour la première fois, les baleines se sont ruées. Maintenant que cet enthousiasme initial s'est calmé, elles sont plus prudentes.
5 Cela signifie-t-il que les traders particuliers sont plus intelligents que les grands investisseurs en ce moment
Pas nécessairement. Cela signifie simplement que les grands investisseurs attendent des signaux plus clairs avant de faire des mouvements importants. Les traders particuliers sont souvent plus émotifs ou suivent les tendances, donc ils continuent d'acheter.
Questions de niveau intermédiaire
6 Quelles données spécifiques sont utilisées pour mesurer cet écart
Les analystes examinent les données on-chain et les données d'entrée/sortie des ETF. Ils comparent le volume de Bitcoin déplacé par les portefeuilles détenant plus de 1 000 BTC par rapport aux portefeuilles détenant moins de 10 BTC.
7 Pourquoi les grands investisseurs deviendraient-ils plus prudents après l'introduction des ETF
Parce que les ETF ont fait du Bitcoin un actif réglementé, les grands investisseurs sont désormais confrontés à plus de contrôle de la part de leurs conseils d'administration et des régulateurs. Ils s'inquiètent également des données sur l'inflation, des taux d'intérêt et de l'économie en général. Ils ne peuvent pas simplement acheter sur un coup de tête comme les traders particuliers.
8 Cet écart qui se réduit pourrait-il conduire à un krach soudain des prix
C'est possible.