Bitwise CIO Matt Hougan sier at institusjonelle investorer ser den nylige Bitcoin-dippen helt annerledes enn sentimentet som vises på kryptos sosiale medier. I et intervju 2. mars med Scott Melker forklarte Hougan at mange profesjonelle kapitalforvaltere som gikk glipp av den første bølgen av ETF-drevet adopsjon, nå ser lavere priser som en mulighet snarere enn en advarsel.
Et tydelig eksempel var en potensiell klient som hadde vært i samtaler med Bitwise i omtrent to år før de endelig investerte 11 millioner dollar. For Hougan understreker dette hvordan institusjoner typisk opererer, snarere enn at det indikerer en plutselig endring i overbevisning. "Gjennomsnittlig Bitwise-klient har åtte møter før de allokerer kapital, noe som er brutalt. Men de møtes kvartalsvis. Vi er omtrent to år inn i ETF-boomet. Så de er først nå klare til å allokere," sa han.
Hougan hevdet at denne institusjonelle prosessen ofte feiltolkes som nøling. "De er ikke overrasket over at krypto er volatilt," noterte han. "De har ventet på et inngangspunkt." Han påpekte at spot Bitcoin ETF-er så netto tilstrømming av midler selv under kraftige nedgangstider, noe som tyder på at institusjoner forblir de viktigste kjøperne og sannsynligvis vil fortsette å komme inn på markedet.
Han kontrasterte dette med detaljinvestorsentiment, som han sa har skiftet til et bjørnemarkeds-tankesett, noe som reflekteres i at Crypto Fear & Greed-indeksen har falt til 5. Institusjoner derimot, planlegger på en lengre tidsramme. "Disse menneskene gjør allokeringer for de neste fem eller ti årene," sa Hougan. "Selv om du snakker med den mest bearish personen på krypto-Twitter og spør dem hvor Bitcoin vil være om 10 år, kommer de til å være ganske bullish."
Dette langsiktige perspektivet bidrar til å forklare hvorfor fallende priser ikke nødvendigvis bremser adopsjonen. Hougan beskrev et vanlig mønster der finansielle rådgivere først kjøper Bitcoin personlig, holder det i omtrent et år, deretter begynner å allokere for en liten gruppe klienter før de skalerer opp. "Vanligvis tar de sine første 10 klienter som har spurt dem utrettelig om krypto de siste 10 årene og allokerer på deres vegne," forklarte han. "Det store spillet kommer når de går fra 10 til 100."
Tilgangen utvides også. Hougan sa at fra og med fjerde kvartal kan tre av de fire store meglerhusene nå proaktivt diskutere Bitcoin med klienter, og det fjerde forventes å følge etter. Likevel estimerte han at omtrent 20 % til 25 % av formuesforvaltere fortsatt er lukket for krypto, noe som indikerer at institusjonell adopsjon fortsatt utspiller seg snarere enn er fullstendig.
Hougan tror markedet kan undervurdere hva som kommer. "Til slutt vil Bitcoin ETF-er, tror jeg, på et tidspunkt ha en billion dollar i eiendeler," sa han. "De kommer ikke til å gå ned herfra. Det tar bare tid."
Han understreket også at denne syklusen føles annerledes fra tidligere nedgangstider. "I tidligere bjørnemarkeder, som med FTX, føltes det eksistensielt," sa Hougan. "Denne vinteren føles ikke slik ut. De fleste ser dette som et attraktivt inngangspunkt. De ser ikke død og fortvilelse. De ser en verden som blir mer digital, økende bekymring for fiat-valuta, og en fireårs syklus som naturlig inkluderer en tilbaketrekning."
Hvis dette synet holder stand, kan den nåværende nedgangen tjene mindre som en prøve på overbevisning og mer som et overføringspunkt – som flytter momentum fra raskt-bevegende detaljinvestorer til de langsommere, dypere bassengene av institusjonell kapital som fortsatt er tidlig i sin allokeringsprosess.
På rapporteringstidspunktet handlet Bitcoin til $66,360.
Bilde opprettet med DALL·E, diagram fra TradingView.com.
Ofte stilte spørsmål
FAQs Institusjonelle investorer som kjøper Bitcoin under dippen
Nybegynnerspørsmål
1 Hva betyr institusjonell investor
En institusjonell investor er en stor organisasjon som investerer penger på vegne av andre, som pensjonsfond, hedgefond, forsikringsselskaper, universitetsfond eller kapitalforvaltningsselskaper. De forvalter enorme kapitalbeløp.
2 Hvorfor er det en stor sak hvis institusjoner kjøper Bitcoin
Det er betydningsfullt fordi det signaliserer økende mainstream-aksept. Disse store, tradisjonelt forsiktige enhetene ser langsiktig verdi i Bitcoin, noe som kan øke markedets stabilitet, likviditet og generell tillit til kryptovaluta som en legitim aktivaklasse.
3 Hva er en prisdipp i denne sammenhengen
En prisdipp refererer til en nylig periode der Bitcoins pris har falt eller korrigert seg fra et tidligere høyere nivå. Institusjoner ser ofte på disse dippene som potensielle kjøpsmuligheter for å anskaffe eiendeler til en lavere kostnad.
4 Hvordan vet vi at institusjoner kjøper
Selv om vi ikke kan se hver eneste private transaksjon, kommer bevis fra offentlige innleveringer, kunngjøringer fra investeringsselskaper, on-chain dataanalyse som viser store pengebevegelser, og rapporter fra pålitelige bransjeinnsidere og analytikere.
5 Er dette et godt tidspunkt for meg å kjøpe Bitcoin også
Ikke nødvendigvis. Institusjonelle strategier og risikotoleranse er svært forskjellige fra individuelle investorer. Du bør aldri investere utelukkende basert på denne nyheten. Gjør alltid din egen forskning, forstå Bitcoins volatilitet, og invester kun penger du har råd til å tape.
Avanserte / Praktiske Spørsmål
6 Hvilke spesifikke fordeler søker institusjoner med Bitcoin
Primært porteføljediversifisering og en potensiell sikring mot inflasjon på grunn av dens faste tilgang. Noen ser også på den som en langsiktig verdiopbevaring, i likhet med digitalt gull.
7 Er ikke institusjoner bekymret for Bitcoins volatilitet
Jo, men deres tilnærming demper dette. De investerer med en svært langsiktig horisont, allokerer kun en liten prosentandel av sine massive porteføljer, og bruker ofte sofistikerte finansielle produkter for å få eksponering uten å direkte holde eiendelen.
8 Hva er Bitcoin ETF-er og hvordan relaterer de seg til denne trenden
En Bitcoin ETF er et regulert børshandlet produkt som sporer Bitcoins pris. Det lar institusjoner kjøpe aksjer gjennom sine tradisjonelle meglerkontoer enkelt og sikkert, noe som har vært en nøkkeldriver for denne institusjonelle trenden.