비트와이즈의 최고투자책임자(CIO) 맷 호간은 기관 투자자들이 최근 비트코인 하락을 암호화폐 소셜미디어에서 보이는 정서와는 매우 다르게 바라보고 있다고 말합니다. 3월 2일 스캇 멜커와의 인터뷰에서 호간은 ETF 주도 채택의 첫 번째 물결을 놓친 많은 전문 자산배분자들이 현재 낮아진 가격을 경고 신호가 아닌 기회로 보고 있다고 설명했습니다.
한 가지 명확한 사례는 약 2년간 비트와이즈와 논의를 거쳐 최종적으로 1,100만 달러를 투자한 예비 고객이었습니다. 호간에 따르면, 이는 확신의 갑작스러운 변화를 나타내기보다는 기관들이 일반적으로 어떻게 운영되는지를 보여줍니다. "비트와이즈의 평균 고객은 자금을 배분하기 전에 8번의 미팅을 갖습니다. 이는 힘든 과정이죠. 하지만 그들은 분기별로 만납니다. 우리는 ETF 호황이 시작된 지 약 2년 차에 접어들었습니다. 따라서 그들은 이제야 자금 배분을 준비하고 있는 겁니다"라고 그는 말했습니다.
호간은 이러한 기관의 절차가 종종 주저하는 것으로 오해받는다고 주장했습니다. "그들은 암호화폐가 변동성이 큰 것에 놀라지 않습니다"라고 그는 지적하며, "그들은 진입 시점을 기다려 왔습니다"라고 덧붙였습니다. 그는 현물 비트코인 ETF가 급격한 하락장에서도 순유입을 기록했음을 지적하며, 기관들이 여전히 주요 구매자이며 앞으로도 시장에 진입할 가능성이 높다고 시사했습니다.
그는 이를 소매 투자자들의 정서와 대비시켰는데, 암호화폐 공포탐욕 지수가 5로 떨어진 것에서 볼 수 있듯이 소매 투자자들은 약세장 심리로 전환했다고 말했습니다. 그러나 기관들은 더 장기적인 시간軸으로 계획을 세우고 있습니다. "이 사람들은 향후 5년에서 10년을 위한 자산배분을 결정하고 있습니다"라고 호간은 말했습니다. "암호화폐 트위터에서 가장 비관적인 사람에게 10년 후 비트코인이 어디에 있을지 물어본다 해도, 그들은 상당히 낙관적인 답을 할 겁니다."
이러한 장기적 관점은 가격 하락이 반드시 채택 속도를 늦추지 않는 이유를 설명하는 데 도움이 됩니다. 호간은 금융 자문가들이 먼저 개인적으로 비트코인을 구매하고 약 1년간 보유한 후, 소규모 고객 그룹을 대상으로 배분을 시작하다가 점차 규모를 확대하는 일반적인 패턴을 설명했습니다. "일반적으로, 그들은 지난 10년간 끊임없이 암호화폐에 대해 물어온 첫 10명의 고객을 상대로 대리 배분을 시작합니다"라고 그는 설명했습니다. "진짜 중요한 게임은 10명에서 100명으로 확대될 때 벌어집니다."
접근성도 확대되고 있습니다. 호간은 4분기 기준으로 4대 주요 와이어하우스 증권사 중 3곳이 이제 고객과 적극적으로 비트코인에 대해 논의할 수 있으며, 나머지 1곳도 곧 합류할 것이라고 말했습니다. 그럼에도 약 20~25%의 자산운용사들은 여전히 암호화폐에 문호를 개방하지 않고 있는데, 이는 기관 채택이 완료된 것이 아니라 여전히 진행 중임을 시사합니다.
호간은 시장이 앞으로 다가올 변화를 과소평가하고 있을 수 있다고 믿습니다. "결국 비트코인 ETF는 언젠가 1조 달러 규모의 자산을 보유하게 될 것이라고 생각합니다"라고 그는 말했습니다. "여기서 더 떨어지지 않을 겁니다. 단지 시간이 걸릴 뿐이죠."
그는 또한 이번 사이클이 과거의 하락장과는 다르게 느껴진다고 강조했습니다. "FTX 사태와 같은 과거의 약세장에서는 존재 자체에 대한 위협처럼 느껴졌습니다"라고 호간은 말했습니다. "이번 겨울은 그렇지 않습니다. 대부분의 사람들은 이를 매력적인 진입 시점으로 보고 있습니다. 죽음과 절망이 아니라, 세계가 더 디지털화되고 법정화폐에 대한 우려가 높아지며, 자연스러운 조정을 포함하는 4년 주기를 보고 있는 겁니다."
이러한 관점이 유지된다면, 현재의 하락장은 확신에 대한 시험보다는 빠르게 움직이는 소매 트레이더에서 아직 배분 과정 초기 단계에 있는 느리지만 깊은 기관 자본의 물결로 모멘텀이 이동하는 전환점 역할을 할 수 있습니다.
보도 당시 비트코인은 66,360달러에 거래되고 있었습니다.
DALL·E로 생성된 이미지, 차트는 TradingView.com에서 가져왔습니다.
자주 묻는 질문
하락장 중 기관 투자자들의 비트코인 매수 관련 FAQ
초급 수준 질문
1 기관 투자자란 무엇인가요?
기관 투자자란 연기금, 헤지펀드, 보험사, 대학 기금 또는 자산운용사와 같이 타인을 대신해 자금을 투자하는 대형 조직을 말합니다. 이들은 막대한 자본을 관리합니다.
2 기관들이 비트코인을 매수하는 것이 왜 중요한가요?
주류에서의 수용이 증가하고 있다는 신호이기 때문에 중요합니다. 전통적으로 신중한 이러한 대형 기관들이 비트코인에 장기적 가치를 보는 것은 시장 안정성, 유동성, 그리고 암호화폐가 합법적인 자산군이라는 전반적인 신뢰도를 높일 수 있습니다.
3 이 맥락에서 가격 하락이란 무엇을 의미하나요?
가격 하락은 비트코인 가격이 이전 고점에서 하락하거나 조정된 최근 기간을 의미합니다. 기관들은 종종 이러한 하락을 자산을 낮은 가격에 매수할 수 있는 잠재적 기회로 봅니다.
4 기관들이 매수하고 있다는 것을 어떻게 알 수 있나요?
모든 개인 거래를 볼 수는 없지만, 증거는 공개 서류, 투자 회사들의 발표, 대형 지갑 이동을 보여주는 온체인 데이터 분석, 그리고 신뢰할 수 있는 업계 내부자 및 애널리스트들의 보고서에서 나옵니다.
5 저도 지금 비트코인을 매수하기에 좋은 시기인가요?
꼭 그렇지는 않습니다. 기관의 전략과 위험 감수도는 개인 투자자와 매우 다릅니다. 이 소식만을 근거로 투자해서는 안 됩니다. 항상 스스로 연구를 하고, 비트코인의 변동성을 이해하며, 잃어도 감당할 수 있는 돈만 투자하세요.
심화 및 실용적 질문
6 기관들은 비트코인을 통해 어떤 구체적 이익을 추구하나요?
주로 포트폴리오 다각화와 고정 공급량으로 인한 인플레이션 헤지 가능성 때문입니다. 일부는 디지털 금과 유사한 장기적 가치 저장소로 보기도 합니다.
7 기관들은 비트코인의 변동성을 걱정하지 않나요?
걱정합니다. 하지만 그들의 접근 방식이 이를 완화합니다. 매우 장기적인 시각으로 투자하고, 방대한 포트폴리오의 극히 일부만 배분하며, 종종 자산을 직접 보유하지 않고도 노출을 얻을 수 있는 정교한 금융 상품을 이용합니다.
8 비트코인 ETF란 무엇이며, 이 추세와 어떻게 관련되나요?
비트코인 ETF는 비트코인 가격을 추적하는 규제된 증권거래소 상품입니다. 이를 통해 기관들은 기존 증권 계좌를 통해 쉽고 안전하게 주식을 매수할 수 있어, 이러한 추세를 촉진합니다.