Bitwise CIO Matt Hougan sanoo, että institutionaaliset sijoittajat näkevät äskettäisen Bitcoin-laskun hyvin eri tavalla kuin kryptovaluuttojen sosiaalisessa mediassa vallitseva mieliala. 2. maaliskuuta Scott Melkerin haastattelussa Hougan selitti, että monet ammattimaiset allokoijat, jotka ehtivät myöhään ETF-vetoisen omaksumisaallon alkuun, näkevät nyt alhaisemmat hinnat ennemmin mahdollisuutena kuin varoituksena.
Selkeä esimerkki oli potentiaalinen asiakas, joka oli käynyt keskusteluja Bitwisen kanssa noin kaksi vuotta ennen kuin lopulta sijoitti 11 miljoonaa dollaria. Houganin mukaan tämä korostaa, miten instituutiot tyypillisesti toimivat, eikä osoita äkillistä muutosta vakaumuksessa. "Keskimääräinen Bitwise-asiakas pitää kahdeksan tapaamista ennen allokointia, mikä on armotonta. Mutta he tapaavat neljännesvuosittain. ETF-buumi on käynnissä noin kaksi vuotta. Joten he ovat vasta nyt valmiita allokoimaan", hän sanoi.
Hougan väitti, että tätä institutionaalista prosessia usein tulkitaan väärin epäröinniksi. "He eivät ole yllättyneitä siitä, että krypto on volatiliinia", hän huomautti. "He ovat odottaneet sisäänpääsymahdollisuutta." Hän totesi, että spot-Bitcoin-ETF:illä oli nettomaksuvaikutuksia jopa jyrkkien laskujen aikana, mikä viittaa siihen, että instituutiot pysyvät keskeisinä ostajina ja todennäköisesti jatkavat markkinoille tulemista.
Hän loi tähän kontrastin vähittäissijoittajien mielialaan, jonka hän sanoi siirtyneen karhumarkkinoiden ajattelutapaan, kuten kryptovaluuttojen Fear & Greed -indeksin lasku viiteen heijastaa. Instituutiot kuitenkin suunnittelevat pidemmällä aikavälillä. "Nämä ihmiset tekevät allokaatiot seuraavien viiden tai kymmenen vuoden ajalle", Hougan sanoi. "Vaikka puhuisit krypto-Twitterin karhumielisimmän henkilön kanssa ja kysyisit, missä Bitcoin on kymmenen vuoden päästä, he ovat melko nousujohteisia."
Tämä pitkäjänteisempi näkökulma auttaa selittämään, miksi laskevat hinnat eivät välttämättä hidasta omaksumista. Hougan kuvaili yleistä kaavaa, jossa rahoitusneuvojat ostavat ensin Bitcoinia henkilökohtaisesti, pitävät sitä noin vuoden, sitten alkavat allokoida pienen asiakasryhmän puolesta ennen kuin laajentavat mittakaavaa. "Tyypillisesti he ottavat ensimmäiset 10 asiakasta, jotka ovat viimeisten 10 vuoden ajan uutterasti kyselleet heiltä kryptovaluutoista, ja allokoivat heidän puolestaan", hän selitti. "Suuri peli alkaa, kun he siirtyvät 10:stä 100:aan."
Pääsy on myös laajentumassa. Hougan sanoi, että neljännellä neljänneksellä kolme neljästä suuresta wirehouse-yrityksestä voi nyt proaktiivisesti keskustella Bitcoinista asiakkaiten kanssa, ja neljännen odotetaan seuraavan perässä. Hän arvioi kuitenkin, että noin 20–25 % varainhoitajista pysyy sulkeutuneina kryptovaluutoilta, mikä osoittaa, että institutionaalinen omaksuminen on edelleen käynnissä eikä vielä täydellistä.
Hougan uskoo, että markkinat saattavat aliarvioida sitä, mikä on edessä. "Lopulta Bitcoin-ETF:illä on mielestäni jossain vaiheessa biljoona dollaria varoja", hän sanoi. "Ne eivät tästä lähde laskuun. Se vain vie aikaa."
Hän korosti myös, että tämä sykli tuntuu erilaiselta kuin aiemmat laskusuhdanteet. "Aiemmissa karhumarkkinoissa, kuten FTX:n kanssa, se tuntui eksistentiaaliselta", Hougan sanoi. "Tämä talvi ei tunnu siltä. Useimmat ihmiset näkevät tämän houkuttelevana sisäänpääsymahdollisuutena. He eivät näe kuolemaa ja epätoivoa. He näkevät maailman digitalisoituvan, kasvavan huolen fiat-valuutoista ja nelivuotisen syklin, joka luonnollisesti sisältää takaisinvedon."
Jos tämä näkemys pitää paikkansa, nykyinen laskusuhdanne saattaa toimia vähemmän vakaumuksen testinä ja enemmän siirtopisteenä – siirtäen vauhtia nopeasti liikkuvilta vähittäiskauppiaita hitaammille, syvemmille institutionaalisen pääoman vesistöille, jotka ovat vielä allokointiprosessinsa alkuvaiheessa.
Raportointihetkellä Bitcoin kävi kauppaa 66 360 dollarilla. Kuva luotu DALL·E:llä, kaavio TradingView.com:stä.
Usein Kysytyt Kysymykset
UKK: Instituutiosijoittajat ostavat Bitcoinia laskun aikana
Aloittelijatason kysymykset
1 Mitä tarkoittaa institutionaalinen sijoittaja
Institutionaalinen sijoittaja on suuri organisaatio, joka sijoittaa rahaa toisten puolesta, kuten eläkerahastot, hedge-rahastot, vakuutusyhtiöt, yliopistosäätiöt tai varainhoitoyhtiöt. He hallinnoivat valtavia pääomamääriä.
2 Miksi on iso juttu, jos instituutiot ostavat Bitcoinia
Se on merkittävää, koska se signaloi kasvavaa valtavirran hyväksyntää. Nämä suuret, perinteisesti varovaiset kokonaisuudet näkevät Bitcoinissa pitkän aikavälin arvoa, mikä voi lisätä markkinoiden vakautta, likviditeettiä ja luottamusta kryptovaluuttoihin laillisena omaisuusluokkana.
3 Mitä tarkoittaa hintalasku tässä yhteydessä
Hintalasku viittaa äskeiseen ajanjaksoon, jolloin Bitcoinin hinta on laskenut tai oikaisutunut aiemmasta korkeammasta tasosta. Instituutiot näkevät usein nämä laskut mahdollisina ostomahdollisuuksina hankkia varoja alhaisemmalla hinnalla.
4 Miten tiedämme, että instituutiot ostavat
Vaikka emme näe jokaista yksityistä tapahtumaa, todisteita tulee julkisista ilmoituksista, sijoitustoimistojen tiedoista, ketjupohjaisesta data-analyysistä, joka näyttää suuria lompakkoliikkeitä, sekä luotettavien alan sisäpiiriläisten ja analyytikoiden raporteista.
5 Onko tämä hyvä aika minunkin ostaa Bitcoinia
Ei välttämättä. Institutionaaliset strategiat ja riskinsietokyky ovat hyvin erilaisia kuin yksittäisillä sijoittajilla. Sinun ei pitäisi koskaan sijoittaa pelkästään tämän uutisen perusteella. Tee aina oma tutkimuksesi, ymmärrä Bitcoinin volatiliteetti ja sijoita vain rahaa, jonka voit hävitä.
Edistyneet / Käytännön kysymykset
6 Mitä erityisiä etuja instituutiot etsivät Bitcoinilla
Ennen kaikkea salkun monipuolistamista ja mahdollista suojautumista inflaatiolta sen kiinteän tarjonnan vuoksi. Jotkut näkevät sen myös pitkän aikavälin arvonsäilyttäjänä, ikään kuin digitaalisena kullana.
7 Eivätkö instituutiot ole huolissaan Bitcoinin volatiliteetista
Kyllä, mutta heidän lähestymistapansa lievittää tätä. He sijoittavat hyvin pitkällä aikavälillä, allokoivat vain pienen prosenttiosan valtavista salkuistaan ja käyttävät usein kehittyneitä rahoitustuotteita altistumiseen suoraan omaisuuden hallitsematta.
8 Mitä ovat Bitcoin-ETF:t ja miten ne liittyvät tähän trendiin
Bitcoin-ETF on säännelty pörssituote, joka seuraa Bitcoinin hintaa. Sen avulla instituutiot voivat ostaa osakkeita helposti ja turvallisesti perinteisten välitystilien kautta.