近期链上数据显示，比特币长期持有者的流出量正在减少，这可能意味着抛售压力正在缓解。分析公司Glassnode在一篇新的X平台发文中，讨论了比特币长期持有者（LTH）的净流量最新趋势。长期持有者通常指持币时间超过155天的投资者。
从统计数据来看，投资者持币时间越长，出售的可能性就越低。因此，长期持有者常被视为市场中最坚定的参与者。然而，在过去几年中，即便是这些有耐心的持有者也经历了多个抛售阶段。
Glassnode分享的图表展示了比特币长期持有者的月度净流量趋势。图表显示，在2024年的两次牛市反弹中，长期持有者均出现了净流出，表明即便长期持有者也在价格上涨时获利了结。另一次短暂的抛售阶段发生在2025年中，随后出现了一段短暂的净流入，接着在2025年底又出现了一轮抛售。
当前这轮抛售阶段仍在持续，月度净流量仍为负值。但与之前的三次抛售不同，此次抛售发生在比特币价格下跌的背景下，而非价格上涨期间。
尽管抛售仍在继续，但其强度最近有所减弱，因为比特币长期持有者的净流出量负值收窄。Glassnode解释说，净流出已从极端水平回落，这表明市场正在逐步消化长期持有的供应，且相当一部分高位供应可能已消耗殆尽。
Glassnode在另一篇X平台发文中指出，净流出的下降与这一群体的已实现利润下降同时发生。已实现利润指标追踪长期持有者通过交易锁定的总利润。图表显示，此前获利了结行为较为活跃，但最近已降至较低水平。
Glassnode补充道，这种情况通常反映了市场不确定性的加剧，多出现在牛市中期暂停或深度熊市初期阶段。
截至撰稿时，比特币交易价格约为91,800美元，过去一周下跌近3%。
**常见问题解答**
比特币长期持有者抛售与流出量下降
**新手问题**
1. **什么是比特币长期持有者？**
长期持有者通常指持币时间至少155天且未转移比特币的钱包地址。他们通常被视为更坚定的投资者，不太可能对短期价格波动做出反应。
2. **在此语境下，“抛售”或“流出”是什么意思？**
“抛售”指长期持有者出售大量比特币；“流出”是追踪比特币从这些长期持有钱包转移到交易所或其他目的地的指标。
3. **为什么长期持有者停止抛售很重要？**
长期持有者常被视为市场的“聪明资金”或基石。当他们停止抛售时，表明他们认为价格已接近或处于底部，这有助于减少抛售压力并稳定或推高价格。
4. **如何知道他们的流出量在下降？**
区块链分析公司会追踪钱包活动。他们可以监测到休眠超过155天的比特币突然被转移的情况。此类转移减少意味着长期持有者向市场出售比特币的行为在减少。
5. **这是否意味着比特币价格即将上涨？**
不一定，但这是一个积极信号。长期持有者抛售减少会降低市场供应压力。但价格要持续上涨，还需要新投资者或机构增加购买需求。
**进阶与实践问题**
6. **通常是什么原因导致长期持有者开始抛售？**
他们通常在价格大幅上涨后获利了结，或在极度恐慌时止损离场。也可能因实现资本利得或宏观经济前景变化而抛售。
7. **除了长期持有者流出量，还应关注哪些指标？**
- 交易所流入/流出量：比特币是否在向交易所转移或从交易所转出
- 短期持有者成本基础：近期买入者的平均购入价格
- MVRV比率：反映市场是否被高估或低估