Senaste on-chain-data indikerar att utflöden från Bitcoin-långtidsinnehavare har minskat, vilket tyder på att säljtrycket kan avta. I ett nytt inlägg på X diskuterade analysföretaget Glassnode den senaste trenden i nettflödet för Bitcoin-långtidsinnehavare (LTH), som definieras som investerare som håller sina mynt i mer än 155 dagar.
Statistiskt sett gäller att ju längre investerare håller sina mynt, desto mindre benägna är de att sälja. Som ett resultat betraktas LTH ofta som marknadens mest stadiga deltagare. Under de senaste åren har dock även dessa tålmodiga innehavare genomgått flera faser av försäljning.
Diagrammet som Glassnode delade visar den månatliga nettflödestrenden för Bitcoin-LTH. Det avslöjar att LTH upplevde nettoutflöden under båda av 2024:s hausse-rallyn, vilket indikerar att även långtidsinnehavare tog vinster under dessa uppgångar. Ytterligare en kort försäljningsfas inträffade i mitten av 2025, följt av en kort period av nettoinflöden, och sedan en ny våg av distribution i slutet av 2025.
Denna senaste distributionsfas pågår fortfarande, med månatligt nettflöde som förblir negativt. Den skiljer sig dock från de tre tidigare utsäljningarna eftersom den har ägt rum under baisseartad momentum i Bitcoins pris, snarare än under en prisuppgång.
Medan distributionen fortsätter har dess intensitet nyligen minskat när nettflödet för Bitcoin-LTH blir mindre negativt. Glassnode förklarar att nettoutflödena har dragit sig tillbaka från extrema nivåer, vilket tyder på att marknaden gradvis absorberar länge hållen tillgång och att en betydande del av överhuvudtaget tillgång nu kan vara uttömd.
Denna minskning av nettoutflöden sammanfaller med ett fall i Realiserad Vinst för denna grupp, som noterats i ett annat X-inlägg från Glassnode. Måttet Realiserad Vinst spårar den totala vinst som LTH säkrar genom sina transaktioner. Diagrammet visar att vinsttagandet var förhöjt tidigare men nyligen har sjunkit till låga nivåer.
Glassnode tillade att sådana förhållanden ofta återspeglar ökad osäkerhet och uppstår vanligtvis under pauser mitt i haussemarknader eller i de tidiga stadierna av djupare baisse-marknader.
Vid tidpunkten för skrivande handlas Bitcoin runt 91 800 dollar, ned nästan 3 procent under den senaste veckan.
Vanliga frågor
Vanliga frågor om Bitcoin-långtidsinnehavares utsäljning Minskande utflöden
Nybörjarfrågor
1. Vad är en långtidsinnehavare av Bitcoin?
En långtidsinnehavare definieras vanligtvis som en plånboksadress som har hållit sin Bitcoin i minst 155 dagar utan att flytta den. De betraktas ofta som mer engagerade investerare som är mindre benägna att reagera på kortsiktiga prissvängningar.
2. Vad betyder "utsäljning" eller "utflöden" i detta sammanhang?
Utsäljning avser när dessa långtidsinnehavare säljer en betydande mängd av sin Bitcoin. Utflöden är ett mått som spårar när Bitcoin flyttas från dessa långtidsplånböcker till börser eller andra destinationer.
3. Varför är det viktigt om långtidsinnehavare slutar sälja?
Långtidsinnehavare betraktas ofta som "smart money" eller marknadens grundval. När de slutar sälja tyder det på att de tror att priserna är vid eller nära en botten, vilket kan minska säljtrycket och hjälpa till att stabilisera eller öka priset.
4. Hur vet vi att deras utflöden minskar?
Blockkedjeanalysföretag spårar plånboksaktivitet. De kan se när mynt som har varit vilande i över 155 dagar plötsligt flyttas. En minskning i denna rörelse tyder på att färre långtidsinnehavare skickar mynt för att sälja.
5. Betyder det att Bitcoin-priset kommer att stiga nu?
Inte nödvändigtvis, men det är en positiv signal. Minskande LTH-försäljning tar bort en stor källa till marknadsutbud. För att priset ska stiga hållbart behövs också ökad köpeefterfrågan från nya investerare eller institutioner.
Avancerade och praktiska frågor
6. Vad får vanligtvis långtidsinnehavare att börja sälja?
De säljer ofta för att ta vinster efter större prisrallyn eller under perioder av extrem rädsla/kapitulation för att begränsa förluster. De kan också sälja för att realisera kapitalvinster eller på grund av förändringar i den makroekonomiska utsikten.
7. Vilka andra mått bör jag titta på tillsammans med LTH-utflöden?
Börs-inflöden/utflöden: Flyttas mynt till eller från börser?
Kortsiktiga innehavares kostnadsbasis: Det genomsnittliga pris som nya köpare betalat.
MVRV-kvot: Indikerar om marknaden är över-/undervärderad.