Dados recentes da blockchain indicam que as saídas de Bitcoin por parte dos detentores de longo prazo têm diminuído, sugerindo que a pressão de venda pode estar a aliviar. Num novo post no X, a empresa de análise Glassnode discutiu a tendência mais recente do fluxo líquido dos detentores de longo prazo (LTHs) de Bitcoin, definidos como investidores que mantêm as suas moedas por mais de 155 dias.
Estatisticamente, quanto mais tempo os investidores mantêm as suas moedas, menor é a probabilidade de as venderem. Como resultado, os LTHs são frequentemente vistos como os participantes mais firmes do mercado. No entanto, nos últimos anos, até estes detentores pacientes passaram por várias fases de venda.
O gráfico partilhado pela Glassnode mostra a tendência do fluxo líquido mensal dos LTHs de Bitcoin. Revela que os LTHs registaram saídas líquidas durante as duas altas de 2024, indicando que até os detentores de longo prazo realizaram lucros durante esses surtos. Outra breve fase de venda ocorreu em meados de 2025, seguida por um curto período de entradas líquidas, e depois outra onda de distribuição no final de 2025.
Esta fase de distribuição mais recente ainda está em curso, com o fluxo líquido mensal a permanecer negativo. No entanto, difere das três fases de venda anteriores porque ocorreu no meio de um momento de baixa no preço do Bitcoin, em vez de durante uma subida de preço.
Embora a distribuição continue, a sua intensidade diminuiu recentemente à medida que o fluxo líquido dos LTHs de Bitcoin se torna menos negativo. A Glassnode explica que as saídas líquidas recuaram de níveis extremos, sugerindo que o mercado está a absorver gradualmente a oferta mantida há muito tempo e que uma parte significativa da oferta sobrejacente pode agora estar esgotada.
Este declínio nas saídas líquidas coincide com uma queda no Lucro Realizado para este grupo, como observado noutro post no X da Glassnode. A métrica de Lucro Realizado acompanha o lucro total que os LTHs estão a garantir através das suas transações. O gráfico mostra que a realização de lucros estava elevada anteriormente, mas recentemente caiu para níveis baixos.
A Glassnode acrescentou que tais condições frequentemente refletem uma incerteza elevada e normalmente surgem durante pausas no meio de mercados altistas ou nos estágios iniciais de mercados baixistas mais profundos.
No momento da redação, o Bitcoin está a ser negociado a cerca de 91.800 dólares, uma queda de quase 3% na última semana.
Perguntas Frequentes
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Perguntas para Iniciantes
1 O que é um Detentor de Longo Prazo de Bitcoin?
Um Detentor de Longo Prazo é tipicamente definido como um endereço de carteira que manteve o seu Bitcoin durante pelo menos 155 dias sem o mover. São frequentemente vistos como investidores mais comprometidos, menos propensos a reagir a flutuações de preço de curto prazo.
2 O que significa "venda" ou "saídas" neste contexto?
Uma venda refere-se a estes detentores de longo prazo venderem uma quantidade significativa do seu Bitcoin. "Saídas" é uma métrica que acompanha quando o Bitcoin é movido destas carteiras de longo prazo para exchanges ou outros destinos.
3 Por que é importante se os detentores de longo prazo pararem de vender?
Os detentores de longo prazo são frequentemente considerados o "dinheiro inteligente" ou a base do mercado. Quando eles param de vender, sugere que acreditam que os preços estão no fundo ou perto dele, o que pode reduzir a pressão de venda e ajudar a estabilizar ou aumentar o preço.
4 Como sabemos que as suas saídas estão a diminuir?
Empresas de análise da blockchain acompanham a atividade das carteiras. Elas conseguem ver quando moedas que estiveram inativas por mais de 155 dias são subitamente movidas. Um declínio neste movimento sugere que menos detentores de longo prazo estão a enviar moedas para vender.
5 Isto significa que o preço do Bitcoin vai subir agora?
Não necessariamente, mas é um sinal positivo. A diminuição da venda por parte dos LTHs remove uma grande fonte de oferta do mercado. Para o preço subir de forma sustentável, também é necessário um aumento da procura de compra por parte de novos investidores ou instituições.
Perguntas Avançadas e Práticas
6 O que geralmente leva os detentores de longo prazo a começar a vender?
Eles frequentemente vendem para realizar lucros após grandes altas de preço ou durante períodos de medo/capitulação extrema para limitar perdas. Também podem vender para realizar ganhos de capital ou devido a mudanças na perspetiva macroeconómica.
7 Que outras métricas devo acompanhar juntamente com as saídas dos LTHs?
Entradas/Saídas nas Exchanges: As moedas estão a mover-se para ou a sair das exchanges?
Custo Base dos Detentores de Curto Prazo: O preço médio pago pelos compradores recentes.
Rácio MVRV: Indica se o mercado está sobrevalorizado ou subvalorizado.