La Division de la surveillance des marchés de la CFTC a publié des orientations sur les contrats de prédiction qui paient en fonction du fait qu'une personne dise, mentionne ou fasse quelque chose. Le régulateur affirme que ces « marchés de mention » peuvent comporter un risque accru de manipulation lorsque le règlement dépend d'une conduite qui n'est pas générée de manière indépendante ou vérifiable. Cet avis est une orientation du personnel, et non une nouvelle loi fédérale.
La Commodity Futures Trading Commission des États-Unis trace une ligne plus nette autour de l'une des catégories de produits les plus étranges des marchés de prédiction : les contrats qui se règlent selon qu'une personne prononce un mot particulier, apparaît à un événement ou accomplit une action spécifique. La Division de la surveillance des marchés de l'agence a publié un avis du personnel le 22 septembre concernant ce que l'on appelle les « marchés de mention ».
La CFTC signale un type différent de risque de manipulation
Les produits dérivés traditionnels sont généralement liés à des prix, des taux ou des événements externes mesurables. Les marchés de mention peuvent être différents. Si un contrat paie selon qu'une personne identifiable prononce une phrase, assiste à un événement ou interagit avec quelqu'un d'autre, la personne au centre du marché peut être en mesure d'influencer directement le résultat. La CFTC affirme que cela crée des préoccupations accrues de manipulation, en particulier lorsque l'événement de règlement n'est pas généré de manière indépendante ou vérifiable de l'extérieur.
L'avis expose les facteurs que les marchés de contrats désignés devraient prendre en compte lors de la conception et de la soumission de ces produits, et renvoie aux obligations existantes en vertu du Commodity Exchange Act et des règles de la Commission.
Les marchés de prédiction s'aventurent en territoire réglementaire plus difficile
Ces orientations arrivent alors que les plateformes de contrats événementiels continuent de s'étendre au-delà des élections et des grandes publications économiques. À mesure que les contrats deviennent plus granulaires, la frontière entre prévision et incitation à un résultat peut devenir plus difficile à surveiller. Cela est particulièrement vrai lorsqu'un trader, une personnalité publique ou un participant lié pourrait potentiellement affecter l'événement qui détermine le règlement.
La CFTC n'interdit pas tous les marchés de style mention. Au contraire, le personnel indique clairement que les bourses doivent démontrer pourquoi un contrat particulier n'est pas facilement susceptible de manipulation et fournir une analyse propre au contrat lorsqu'elles le listent.
Pour les opérateurs de marchés de prédiction, cela relève la barre de conformité autour de la nouveauté. Un nouveau contrat étrange peut attirer l'intérêt de trading, mais si son résultat peut être influencé par les personnes sur lesquelles on parie, les régulateurs poseront probablement des questions beaucoup plus difficiles quant à savoir s'il a sa place sur une plateforme réglementée.
L'avis pourrait également façonner la manière dont les plateformes de marchés de prédiction conçoivent de nouvelles catégories de contrats avant qu'elles n'atteignent les utilisateurs. Une plateforme peut encore conclure qu'un marché de style mention peut être listé, mais elle a désormais un avis plus clair que les régulateurs examineront si le sujet du contrat peut influencer le règlement et si le résultat peut être vérifié de manière indépendante. Cela pousse les équipes produit vers des règles de source de vérité plus solides et loin de la nouveauté pour la nouveauté.
Alors que les marchés de prédiction rivalisent d'attention avec des questions toujours plus spécifiques, ce compromis deviendra plus difficile à ignorer.
Cet article a été rédigé par le News Desk et édité par Samuel Rae.
Questions fréquemment posées
FAQ Avertissement de la CFTC sur les marchés de prédiction et les contrats de mention
Questions pour débutants
Qu'est-ce que la CFTC
La Commodity Futures Trading Commission C'est l'agence gouvernementale américaine qui régule les marchés de produits dérivés, y compris de nombreux marchés de prédiction
Que sont les marchés de prédiction
Des marchés où les gens échangent des contrats basés sur le résultat d'événements futurs comme des élections des résultats sportifs ou si une certaine entreprise sera mentionnée dans l'actualité
Qu'est-ce qu'un contrat de mention
Un type de contrat de marché de prédiction qui paie selon qu'un mot un nom ou un sujet spécifique est mentionné par exemple dans un discours un article de presse ou une publication sur les réseaux sociaux
Qu'a averti la CFTC
La CFTC a averti que les contrats de mention sont très vulnérables à la manipulation parce qu'un petit nombre de personnes ou même une seule personne peut contrôler si la mention a lieu
Pourquoi la manipulation est-elle un problème
Cela rend le marché injuste Si quelqu'un peut truquer le résultat les autres traders parient essentiellement sur un jeu truqué et le marché perd sa crédibilité
Les contrats de mention sont-ils illégaux
Pas automatiquement Mais s'ils sont proposés comme contrats à terme ou swaps aux États-Unis ils peuvent devoir se conformer aux règles de la CFTC et la CFTC a soulevé des préoccupations quant à leur conception
Qui est concerné par cet avertissement
Les plateformes de marchés de prédiction les traders et toute personne envisageant de proposer ou de parier sur des contrats basés sur des mentions
Questions intermédiaires
Comment quelqu'un pourrait-il manipuler un contrat de mention
Exemples faciles payer un intervenant pour qu'il dise un certain mot poser une question lors d'une conférence de presse ou publier soi-même une phrase spécifique sur les réseaux sociaux
Pourquoi les contrats de mention sont-ils plus risqués que les autres marchés de prédiction
Dans la plupart des marchés aucune personne seule ne peut décider du résultat Avec les mentions une personne le peut souvent ce qui est une recette pour la manipulation
Quelle est la différence entre un contrat de mention et un contrat événementiel
Les contrats événementiels couvrent des résultats objectifs Les contrats de mention dépendent d'événements subjectifs facilement influençables
La CFTC interdit-elle ces contrats purement et simplement
Non La CFTC a émis des avertissements et exercé une surveillance et dans certains cas a pris des mesures mais elle n'a pas émis d'interdiction générale
Que dois-je vérifier avant de trader sur un marché de prédiction
Si la plateforme est régulée par la CFTC comment le résultat est vérifié qui peut influencer le résultat et si le