Un experimento en Praga podría terminar teniendo un mayor impacto en Bitcoin que los típicos gráficos de flujos de los ETF. Durante una aparición el 10 de diciembre en el programa "Crypto In America", John D’Agostino, director institucional de Coinbase, señaló que el Banco Nacional Checo ha comenzado a probar Bitcoin para su tesorería nacional y sistemas de pagos. Sugirió que este tipo de iniciativa por parte de un banco central de la Eurozona probablemente se extienda.
"El banco nacional checo eligió muy bien a sus proveedores de servicios", declaró D’Agostino, explicando que el banco está "agregando Bitcoin a su tesorería nacional y está experimentando activamente y aprendiendo a usarlo para pagos en tiempo real". Aunque el programa piloto es modesto —involucra alrededor de un millón de dólares en Bitcoin—, D’Agostino cree que la importancia no radica en la cantidad, sino en quién está realizando el experimento y por qué.
Hizo una clara distinción con experimentos nacionales anteriores, diciendo: "Sin faltar el respeto a El Salvador… este no fue un caso de 'necesito sacudir mi economía porque va en la dirección equivocada'… Este es un país estable de la Eurozona… no tienen que hacer esto". En cambio, la iniciativa checa siguió un proceso tradicional y formal, completo con solicitudes de propuestas, selección de proveedores y adopción de políticas oficiales. Según D’Agostino, este enfoque estructurado es precisamente lo que lo convierte en un desafío potencial al statu quo. "Ese tipo de cosas es contagioso, y puedo ver a más países de la Eurozona siguiendo el ejemplo muy, muy pronto", añadió.
Este comentario fue parte de un argumento más amplio que D’Agostino presentó a lo largo de la entrevista. Enfatizó constantemente que la adopción institucional siempre ha dependido menos de una claridad regulatoria perfecta y más de la liquidez, una estructura de mercado creíble y la participación de los participantes "correctos". "Siempre he sido un poco escéptico del argumento de que la razón por la que las instituciones no han invertido… es la falta de claridad regulatoria", dijo. Si bien la claridad es importante, ubicándose entre sus "tres principales" prioridades, viene después de la liquidez y junto al potencial de generar alfa. Si se cumplen dos de estas tres condiciones, "la gente encontrará la manera".
En su opinión, los ETF spot de Bitcoin ya han introducido algo que al activo le faltaba previamente: un grupo de participantes estructuralmente obligados. "Los ETF, en mi opinión, son una especie de usuarios comerciales sustitutos de Bitcoin", argumentó. "Tienen que rebalancear… está codificado en su modelo de negocio", funcionando como una fuerza estabilizadora similar a los usuarios industriales en los mercados de materias primas.
Que un banco central de la Eurozona pruebe Bitcoin en su balance lleva esta lógica un escalón más arriba en la cadena. D’Agostino no elaboró una gran teoría del "Bitcoin como activo de reserva" —fue mesurado y cuidadoso en sus palabras—, pero la implicación era clara: cuando un banco central con acceso a financiación estándar de la UE, que "no tiene que hacer esto", decide proceder de todos modos, ayuda a normalizar Bitcoin dentro de la capa más conservadora del sistema monetario.
También abordó la necesidad continua de la industria de reparar su reputación. D’Agostino argumentó que las criptomonedas no han experimentado más fallas estructurales que otros mercados, citando la cancelación por parte de la London Metal Exchange de miles de millones en operaciones de níquel como un paralelo poco discutido a FTX. Sin embargo, señaló que las criptomonedas "tienden a empujar a los bromistas a posiciones de prominencia", mientras que las finanzas tradicionales "hacen un buen trabajo ocultando a sus bromistas".
Entre las narrativas en mejora, la demanda "sustituta" impulsada por los ETF, y ahora un banco central de la Eurozona asignando discretamente un millón de dólares a Bitcoin, el mensaje general de D’Agostino fue que la adopción institucional se trata menos de un aumento repentino y más de una erosión gradual y persistente. "No hay una ola", dijo antes en la discusión. "Es esta erosión gradual en lugar de esta ola que se estrella". Si su predicción sobre la naturaleza contagiosa del experimento checo se cumple, esa erosión pronto podría estar ocurriendo desde dentro del propio sistema euro.
El interés en Bitcoin se extiende más allá de los gestores de activos en Nueva York. Al momento de escribir, BTC cotiza a $90,234. La imagen destacada fue creada con DALL·E, y el gráfico es de TradingView.com.
Preguntas Frecuentes
Preguntas Frecuentes sobre Compras de Bitcoin por Países de la Eurozona
Preguntas de Nivel Principiante
1 ¿Qué significa que los países de la Eurozona estén listos para comprar Bitcoin?
Esto significa que los países que usan el Euro como moneda están considerando, según se informa, agregar Bitcoin a sus reservas financieras nacionales, de manera similar a cómo mantienen oro o divisas extranjeras.
2 ¿Quién es el director de negocios institucionales de Coinbase y por qué es importante su declaración?
Esto se refiere a un alto ejecutivo de Coinbase, un importante intercambio de criptomonedas. Su declaración se considera significativa porque tienen conocimiento directo de las discusiones y tendencias entre grandes instituciones financieras y gobiernos.
3 ¿Por qué querría un país comprar Bitcoin?
Los países podrían considerar Bitcoin como una posible reserva de valor para diversificar sus activos nacionales, protegerse contra la inflación o exponerse a una nueva clase de activos digitales negociados globalmente.
4 ¿Está sucediendo esto realmente ahora mismo?
No, esto se basa en una tendencia o discusiones reportadas, no en un anuncio oficial de una compra específica. Sugiere un interés creciente a nivel gubernamental.
5 ¿Qué es la Eurozona?
La Eurozona es el grupo de 20 países de la Unión Europea que han adoptado el Euro como su moneda oficial, como Alemania, Francia, Italia y España.
Preguntas Avanzadas y Prácticas
6 ¿Qué países de la Eurozona son los más propensos a estar considerando esto?
Aunque no se especifica, a menudo se ve a las naciones con regulaciones de activos digitales más progresistas, economías más grandes o aquellas que buscan innovación económica como posibles adoptantes tempranos. Sin embargo, esto es especulativo.
7 ¿Cómo compraría y almacenaría un país esa cantidad de Bitcoin?
Probablemente sería un proceso complejo que involucraría custodios regulados, ejecutado a través de mesas de negociación extrabursátiles para evitar alterar el mercado, con protocolos de seguridad estrictos.
8 ¿Cuáles son los mayores riesgos para una nación que posee Bitcoin?
Los principales riesgos incluyen la extrema volatilidad del precio de Bitcoin, posibles brechas de seguridad, la incertidumbre regulatoria en evolución y las preocupaciones ambientales asociadas con su consumo de energía.
9 ¿Cómo afectaría esto al precio de Bitcoin y al mercado cripto?
Las compras nacionales a gran escala podrían aumentar significativamente la demanda, impulsando potencialmente el precio al alza. También se vería como un gran voto de confianza, lo que probablemente mejoraría la sentimiento general del mercado y su legitimidad.
10 ¿Algún país ha hecho esto antes?
Sí, El Salvador hizo del Bitcoin una moneda de curso legal en