布拉格的一项实验，其最终对比特币产生的影响可能远超寻常的ETF资金流向图。12月10日，Coinbase机构业务主管约翰·达戈斯蒂诺在《加密在美国》节目中透露，捷克国家银行已开始测试将比特币纳入其国家财政和支付系统。他认为，欧元区央行的这类举措很可能会引发效仿。
"捷克国家银行在选择服务提供商方面非常审慎，"达戈斯蒂诺解释道，"他们正在将比特币纳入国家财政储备，并积极尝试学习如何将其用于实时支付。"尽管这项试点规模不大——仅涉及约100万美元的比特币——但达戈斯蒂诺强调，其意义不在于金额，而在于实施方及其动机。
他将此次实验与此前其他国家的尝试明确区分："并非对萨尔瓦多不敬……但捷克的情况并非'因经济走向错误而需彻底改革'……这是一个稳定的欧元区国家……他们本不必这样做。"相反，捷克遵循了传统正式流程，包括需求提案、供应商筛选和政策审批。达戈斯蒂诺认为，这种结构化路径恰恰使其可能撼动现状："这类举措具有传染性，我预计很快会有更多欧元区国家跟进。"
这番论述是达戈斯蒂诺整个访谈的核心观点之一。他始终强调，机构采纳加密货币的关键因素并非完全明晰的监管，而是流动性、可信的市场结构以及"合适"参与者的加入。"我向来对'机构因监管不明而却步'的说法持保留态度，"他表示。虽然监管明晰性在其考量中位列前三，但重要性次于流动性，与超额收益潜力并列。只要三者满足其二，"人们总会找到参与途径。"
在他看来，比特币现货ETF已引入了该资产此前缺乏的要素：一批受结构约束的参与者。"ETF就像是比特币的替代性商业用户，"他分析道，"它们必须进行再平衡……这已写入其商业模式"，其稳定作用类似于大宗商品市场的工业用户。
欧元区央行将比特币纳入资产负债表测试，则将这一逻辑推向更高层级。达戈斯蒂诺并未详述"比特币作为储备资产"的宏大理论——其措辞严谨审慎——但暗示已足够清晰：当本可依赖常规欧盟资金、且"本不必这样做"的央行仍选择推进时，比特币就在货币体系最保守的层面获得了常态化认可。
他还谈及行业持续需要的声誉修复。达戈斯蒂诺指出，加密市场的结构性失败并不比其他市场更多，并以伦敦金属交易所取消数十亿美元镍交易（与FTX事件相似却少有关注）为例。但他承认加密领域"往往让投机者占据显要位置"，而传统金融"擅长隐藏这类角色"。
随着叙事改善、ETF催生"替代性"需求，以及如今欧元区央行悄然配置百万美元比特币，达戈斯蒂诺的核心信息是：机构采纳并非突然爆发，而是持续渐进的渗透。"没有浪潮，"他在讨论中强调，"这是渐进侵蚀，而非惊涛拍岸。"若他对捷克实验传染性的预测成真，这种侵蚀或将很快从欧元体系内部展开。
对比特币的关注已超越纽约的资产管理公司。截至撰稿时，BTC交易价格为90,234美元。题图由DALL·E生成，图表来自TradingView.com。
**常见问题解答**
欧元区国家比特币购买计划
**入门级问题**
1. **欧元区国家计划购买比特币意味着什么？**
这意味着使用欧元的国家据称正考虑将比特币纳入国家金融储备，类似持有黄金或外汇的方式。
2. **Coinbase机构业务主管是谁？其言论为何重要？**
指该主要加密货币交易所的高级管理人员。其言论因能直接反映大型金融机构与政府的讨论及趋势而备受关注。
3. **国家为何想购买比特币？**
可能将比特币视为价值储存手段，以分散国家资产、对冲通胀或接触全球交易的新型数字资产类别。
4. **此事是否正在发生？**
目前尚无具体购买的官方声明，而是基于趋势报道或讨论，表明政府层面兴趣增长。
5. **什么是欧元区？**
指20个采用欧元作为官方货币的欧盟国家，如德国、法国、意大利和西班牙。
**进阶与实践问题**
6. **哪些欧元区国家最可能考虑此举？**
虽未明确，但数字资产监管更进步、经济规模较大或追求经济创新的国家常被视为潜在先行者。此判断属推测性质。
7. **国家如何实际购买并存储大量比特币？**
可能通过受监管托管方，以场外交易执行以避免市场扰动，并配备严格安全协议。
8. **国家持有比特币的最大风险是什么？**
包括价格剧烈波动、潜在安全漏洞、监管不确定性演变及能源消耗引发的环境问题。
9. **此举将如何影响比特币价格与加密市场？**
大规模国家购买可能显著推高需求与价格，同时被视为重要信心投票，有望提振整体市场情绪与合法性。
10. **是否有国家曾这样做？**
是的，萨尔瓦多已使比特币成为法定货币。