Ein Experiment in Prag könnte letztendlich eine größere Auswirkung auf Bitcoin haben als die typischen ETF-Flussdiagramme. Während eines Auftritts in der Sendung "Crypto In America" am 10. Dezember bemerkte John D’Agostino, Leiter des Institutional-Bereichs bei Coinbase, dass die Tschechische Nationalbank begonnen hat, Bitcoin für ihre nationalen Staatskassen- und Zahlungssysteme zu testen. Er deutete an, dass diese Art von Initiative einer Euro-Zonen-Zentralbank wahrscheinlich Schule machen wird.
"Die tschechische Nationalbank hat ihre Dienstleister sehr gut ausgewählt", erklärte D’Agostino und führte aus, dass die Bank "Bitcoin zu ihrer Staatskasse hinzufügt und aktiv experimentiert und lernt, wie man es für Echtzeit-Zahlungen nutzt." Obwohl das Pilotprogramm bescheiden ist – es handelt sich um etwa eine Million Dollar in Bitcoin – glaubt D’Agostino, dass die Bedeutung nicht in der Höhe des Betrags liegt, sondern darin, wer das Experiment durchführt und warum.
Er zog eine klare Abgrenzung zu früheren nationalen Experimenten und sagte: "Nichts gegen El Salvador … dies war kein Fall von 'Ich muss meine Wirtschaft aufrütteln, weil sie in die falsche Richtung läuft' … Dies ist ein stabiles Euro-Zonen-Land … sie müssen das nicht tun." Stattdessen folgte die tschechische Initiative einem traditionellen, formellen Prozess mit Ausschreibungen, Anbieterauswahl und offizieller Politikannahme. Laut D’Agostino ist es genau dieser strukturierte Ansatz, der es zu einer potenziellen Herausforderung für den Status quo macht. "So etwas ist ansteckend, und ich kann mir vorstellen, dass sehr, sehr bald mehr Euro-Zonen-[Länder] diesem Beispiel folgen werden", fügte er hinzu.
Dieser Kommentar war Teil eines breiteren Arguments, das D’Agostino während des gesamten Interviews vertrat. Er betonte durchgängig, dass die institutionelle Annahme immer weniger von perfekter regulatorischer Klarheit abhängig war, sondern mehr von Liquidität, einer glaubwürdigen Marktstruktur und der Beteiligung der "richtigen" Teilnehmer. "Ich war immer etwas skeptisch gegenüber dem Argument, dass der Grund, warum Institutionen nicht investiert haben … ein Mangel an regulatorischer Klarheit ist", sagte er. Obwohl Klarheit wichtig ist und in seiner "Top Drei" rangiert, kommt sie nach Liquidität und zusammen mit dem Potenzial für Alpha. Wenn zwei dieser drei Bedingungen erfüllt sind, "werden die Leute einen Weg finden."
Seiner Ansicht nach haben die Bitcoin-Spot-ETFs bereits etwas eingeführt, was dem Vermögenswert bisher fehlte: eine Gruppe strukturell verpflichteter Teilnehmer. "Die ETFs sind meiner Ansicht nach so etwas wie die stellvertretenden kommerziellen Nutzer von Bitcoin", argumentierte er. Sie "müssen rebalancieren … es ist in ihr Geschäftsmodell kodifiziert" und fungieren als stabilisierende Kraft ähnlich wie Industrienutzer auf Rohstoffmärkten.
Eine Euro-Zonen-Zentralbank, die Bitcoin in ihrer Bilanz testet, führt diese Logistik eine Stufe weiter die Kette hinauf. D’Agostino erläuterte keine große Theorie von "Bitcoin als Reservevermögen" – er war in seiner Wortwahl gemessen und vorsichtig –, aber die Implikation war klar: Wenn eine Zentralbank mit Zugang zu standardmäßiger EU-Finanzierung, die "das nicht tun muss", sich dennoch dafür entscheidet, vorzugehen, hilft dies, Bitcoin innerhalb der konservativsten Schicht des Währungssystems zu normalisieren.
Er sprach auch den anhaltenden Bedarf der Branche an Reparatur ihres Rufs an. D’Agostino argumentierte, dass Krypto nicht mehr strukturelle Ausfälle erlebt habe als andere Märkte, und verwies auf die Stornierung von Nickelhandel im Wert von Milliarden durch die London Metal Exchange als eine zu wenig diskutierte Parallele zu FTX. Allerdings merkte er an, dass Krypto "dazu neigt, die Joker in prominente Positionen zu bringen", während die traditionelle Finanzwelt "eine gute Arbeit darin leistet, ihre Joker zu verstecken".
Zwischen verbesserten Narrativen, ETF-getriebener "stellvertretender" Nachfrage und nun einer Euro-Zonen-Zentralbank, die leise eine Million Dollar in Bitcoin allokiert, war D’Agostinos Gesamtbotschaft, dass die institutionelle Annahme weniger mit einem plötzlichen Ansturm, sondern mehr mit einer allmählichen, anhaltenden Erosion zu tun hat. "Es gibt keine Welle", sagte er früher in der Diskussion. "Es ist diese allmähliche Erosion im Gegensatz zu dieser hereinbrechenden Welle." Wenn seine Vorhersage über die ansteckende Natur des tschechischen Experiments zutrifft, könnte diese Erosion bald aus dem Euro-System selbst heraus erfolgen.
Das Interesse an Bitcoin geht über Vermögensverwalter in New York hinaus. Zum Zeitpunkt des Verfassens wird BTC bei 90.234 $ gehandelt. Das Titelbild wurde mit DALL·E erstellt, und das Diagramm stammt von TradingView.com.
Häufig gestellte Fragen
FAQs Euro-Zonen-Nationen Bitcoin-Käufe
Anfängerfragen
1. Was bedeutet es, dass Euro-Zonen-Nationen Bitcoin kaufen wollen?
Das bedeutet, dass Länder, die den Euro als Währung nutzen, Berichten zufolge erwägen, Bitcoin zu ihren nationalen Finanzreserven hinzuzufügen, ähnlich wie sie Gold oder Fremdwährungen halten.
2. Wer ist der Leiter des Institutional-Geschäfts bei Coinbase und warum ist seine Aussage wichtig?
Dies bezieht sich auf einen leitenden Angestellten bei Coinbase, einer großen Kryptowährungsbörse. Seine Aussage gilt als bedeutsam, weil er direkten Einblick in Diskussionen und Trends unter großen Finanzinstitutionen und Regierungen hat.
3. Warum sollte ein Land Bitcoin kaufen wollen?
Länder könnten Bitcoin als potenziellen Wertaufbewahrer in Betracht ziehen, um ihre nationalen Vermögenswerte zu diversifizieren, sich gegen Inflation abzusichern oder Exposure gegenüber einer neuen global gehandelten digitalen Vermögensklasse zu gewinnen.
4. Geschieht dies gerade tatsächlich?
Nein, dies basiert auf einem berichteten Trend oder Diskussionen, nicht auf einer offiziellen Ankündigung eines spezifischen Kaufs. Es deutet auf wachsendes Interesse auf Regierungsebene hin.
5. Was ist die Euro-Zone?
Die Euro-Zone ist die Gruppe von 20 Europäischen Union-Ländern, die den Euro als offizielle Währung angenommen haben, wie Deutschland, Frankreich, Italien und Spanien.
Fortgeschrittene & praktische Fragen
6. Welche Euro-Zonen-Nationen erwägen dies am ehesten?
Obwohl nicht spezifiziert, werden oft Nationen mit fortschrittlicheren Digital-Asset-Regulierungen, größeren Volkswirtschaften oder solchen, die wirtschaftliche Innovation anstreben, als potenzielle Early Adopter gesehen. Dies ist jedoch spekulativ.
7. Wie würde ein Land so viel Bitcoin tatsächlich kaufen und lagern?
Es wäre wahrscheinlich ein komplexer Prozess unter Einbeziehung regulierter Verwahrer, ausgeführt über OTC-Handelsdesks, um Marktstörungen zu vermeiden, mit strengen Sicherheitsprotokollen.
8. Was sind die größten Risiken für eine Nation, die Bitcoin hält?
Hauptrisiken sind die extreme Preisvolatilität von Bitcoin, potenzielle Sicherheitsverletzungen, sich entwickelnde regulatorische Unsicherheit und die Umweltbedenken im Zusammenhang mit seinem Energieverbrauch.
9. Wie würde sich dies auf den Preis von Bitcoin und den Kryptomarkt auswirken?
Großangelegte nationale Käufe könnten die Nachfrage erheblich erhöhen und potenziell den Preis nach oben treiben. Es würde auch als ein großes Vertrauensvotum angesehen werden, das wahrscheinlich die allgemeine Marktstimmung und Legitimität stärkt.
10. Hat irgendein Land dies zuvor getan?
Ja, El Salvador hat Bitcoin zum gesetzlichen Zahlungsmittel gemacht.