Quando os reguladores dos EUA reprimiram o Tornado Cash em 2022, a ideia era simples: desativar a ferramenta e o problema estaria resolvido. Isso não aconteceu.
Uma nova pesquisa do Cambridge Centre for Alternative Finance mostra que o uso de mixers de criptomoedas quase retornou aos níveis anteriores à proibição. As sanções, no entanto, foram mais eficazes em afastar não criminosos, mas usuários comuns que buscavam privacidade financeira.
Railgun lidera um mercado em recuperação
De acordo com os pesquisadores do CCAF Wenbin Wu e Keith Bear, o total de transações com mixers de criptomoedas atingiu cerca de 32.000 em 2025 — um aumento acentuado em relação a aproximadamente 21.000 em 2024 e 16.000 em 2023. O uso tem subido constantemente desde que o Tesouro dos EUA suspendeu suas sanções contra o Tornado Cash em março de 2025.
O Railgun, um protocolo que verifica depósitos em listas de endereços sinalizados, agora responde por 71% de todo o volume de transações de mixers. O Tornado Cash representa cerca de 25% das transações de 2025, com o Privacy Pools compondo os 5% restantes.
Tanto o Railgun quanto o Privacy Pools tentam filtrar agentes mal-intencionados conhecidos antes que os fundos entrem no sistema. Mas o CCAF observa uma lacuna significativa: as listas negras são atualizadas apenas à medida que novas explorações são descobertas, deixando uma janela onde fundos de endereços recém-sinalizados ainda podem escapar.
Sanções desencorajaram mais usuários comuns do que criminosos
A repressão de 2022 causou uma interrupção imediata. As transações diárias do Tornado Cash caíram 97% em poucos dias, e o volume total de mixers caiu 45%. Mas o impacto foi desigual.
Wu explicou que as sanções "principalmente desencorajaram usuários em conformidade, enquanto atores ilícitos se adaptaram" — primeiro migrando para outras plataformas e, posteriormente, para pontes cross-chain e exchanges descentralizadas.
Os padrões de depósito contam uma história semelhante. Antes de 2022, exchanges centralizadas — que exigem verificações de identidade — eram uma fonte significativa de financiamento para mixers. Após a proibição, esses depósitos praticamente desapareceram. Em 2025, 95% de todo o financiamento de mixers veio de endereços de carteira não rotulados, sem vínculos conhecidos com entidades, ante 76% em 2020.
A maioria das transações agora ocorre em um dia
Antes da proibição, a maior parte da atividade dos mixers ocorria mais de 24 horas após a criação de uma carteira. Esse padrão agora se inverteu. Os pesquisadores afirmam que esse comportamento mais rápido é "consistente com usuários que buscam evitar identificação".
Ainda assim, um artigo de 2023 do Federal Reserve Bank de St. Louis descobriu que apenas cerca de 30% do tráfego do Tornado Cash poderia ser vinculado a fontes ilegítimas — um lembrete de que ferramentas de privacidade também servem a propósitos legais. A demanda, de ambos os lados, nunca desapareceu.
Perguntas Frequentes
FAQs sobre Mixagem de Criptomoedas Táticas Criminosas em Evolução
Perguntas de Nível Iniciante
1 O que é mixagem de criptomoedas?
A mixagem de criptomoedas é um serviço que agrupa e embaralha criptomoedas de muitos usuários antes de enviá-las de volta a eles. O objetivo é quebrar o vínculo público claro entre o remetente original e o destinatário final no blockchain, tornando os fundos mais difíceis de rastrear.
2 Por que alguém usaria um mixer de criptomoedas?
As pessoas usam mixers por dois motivos principais: privacidade e ofuscação.
3 A mixagem de criptomoedas é ilegal?
Depende da jurisdição e da intenção. Usar um mixer em si não é automaticamente ilegal, mas é fortemente fiscalizado. Usá-lo para lavar dinheiro, evadir sanções ou ocultar recursos de crimes é ilegal em quase todos os lugares. Muitos reguladores agora tratam os mixers como empresas de serviços monetários de alto risco.
4 Como os criminosos estão evoluindo mais rápido do que as regulamentações?
Os criminosos estão adotando rapidamente novas técnicas, como:
Mixagem cross-chain: Movimentar fundos entre diferentes blockchains antes da mixagem.
Uso de mixers descentralizados: Eles funcionam com código sem um operador central, tornando-os mais difíceis de desativar.
Chainhopping: Troca rápida entre inúmeras criptomoedas.
Exploração de protocolos DeFi: Usar transações complexas de finanças descentralizadas para obscurecer rastros mais rápido do que as leis podem ser escritas para abordar esses métodos específicos.
5 Qual é um exemplo real de uso criminoso?
Um exemplo comum são ataques de ransomware. Após receber um resgate em Bitcoin, os hackers enviam imediatamente os fundos por um mixer para quebrar o rastro antes de sacar, tornando extremamente difícil para a aplicação da lei seguir o dinheiro.
Perguntas Avançadas e Práticas
6 Se os mixers fornecem privacidade, por que são tão controversos?
Embora a privacidade seja uma preocupação válida, reguladores e autoridades policiais argumentam que o principal uso prático dos mixers é para lavar fundos ilícitos. Eles os veem como um ponto fraco crítico que mina as salvaguardas de combate à lavagem de dinheiro aplicadas a exchanges de criptomoedas licenciadas.
7 Como as autoridades rastreiam fundos mesmo após a mixagem?
Elas usam análise avançada de blockchain. Embora a mixagem adicione ruído, ela nem sempre é perfeita.