モルガン・スタンレーのデジタル資産戦略責任者、エイミー・オルデンバーグ氏は、ビットコインが長期的に100万ドルに達する可能性があると述べたが、そのような大きな動きには長期にわたる普及か、従来の市場における大きな混乱が必要になるだろうと警告した。コイン・ストーリーズのナタリー・ブルネルとの対談で、オルデンバーグ氏はビットコイン普及の次の段階を、突然の「Jカーブ」というよりも、機関投資家による製品アクセスの改善、アドバイザー教育、カストディインフラ、顧客需要を通じた段階的な積み上げと表現した。彼女のコメントは、モルガン・スタンレーがスポットETF、ウェルスマネジメントサービス、e*Tradeプラットフォームを通じてデジタル資産への取り組みを拡大し続けている中で出された。
モルガン・スタンレー幹部、ビットコインの緩やかな上昇を見込む
オルデンバーグ氏は具体的な価格目標を示さなかったが、ビットコインが最終的に7桁に達する可能性について言及した。「なぜそうならないのか分からない」と彼女は100万ドルのビットコインについて述べ、「これまで人生で見てきたすべてを考えると、何でも可能だと思う」と語った。
それでも彼女は、そのような動きが迅速に、あるいは広範な影響なしに起こるべきだという考えには反論した。「極端なことは時間をかけて起こる必要がある」とオルデンバーグ氏は述べ、「なぜなら、私の考えでは、そのような極端なことが起こるなら、それを引き起こした別の極端な出来事があったことを意味するからだ」と語った。
この区別が彼女の全体的な見通しの多くを形作った。5年後または10年後のビットコイン普及がどのようなものかと尋ねられたとき、オルデンバーグ氏は2030年まで継続的な成長を予想するが、必ずしも突然の価格高騰ではないと述べた。「2027年になって突然急上昇するような信じられないJカーブは見られないと思う。これまで経験してきたことと非常に似ていると思う。つまり、より多くの人が参入し、学び、理解を深め、徐々に上昇し、緩やかに上がっていくということだ。」
彼女のコメントは、現在の機関投資家によるビットコインを定義する緊張関係を反映している。すなわち、より多くのアクセス、より多くの信頼性、より多くのインフラがある一方で、まだリスク資産の行動から完全に切り離されていない市場である。オルデンバーグ氏は、ビットコインはしばしば実物資産や中立な準備資産として売り込まれるが、経済ストレス時に金のように取引されてこなかったため、一部の顧客を依然として混乱させていると指摘した。
アドバイザー教育が依然としてボトルネックに
モルガン・スタンレー自身のモデルポートフォリオガイダンスは依然として慎重だ。オルデンバーグ氏は、同社が一部のポートフォリオで0％から2％、より積極的なポートフォリオで2％から4％のビットコイン配分を推奨してきたと述べたが、これは顧客のリスクプロファイルに依存する。しかし、アドバイザーの採用は依然として顧客の関心に遅れをとっており、主に製品と資産自体にまだ教育が必要だからだと述べた。
同社が最近立ち上げたビットコインETP、MSBTは、オルデンバーグ氏がモルガン・スタンレーの歴史の中で最高の初日ETFデビューだったと述べたものだった。彼女は、この製品は機関投資家向けの構造を市場にもたらすために設計され、0.14％の管理手数料と、コインベースとBNYが関与するカストディ体制で立ち上げられたと述べた。目標は、既存の提供物を単にコピーするのではなく、より多くの従来の金融インフラをビットコイン製品に押し込むことだと彼女は述べた。
オルデンバーグ氏はまた、ビットコインを直接所有することとビットコインETFの株式を保有することの違いを強調した。これはまだ説明が必要な点だと彼女は述べた。「『私はビットコインにエクスポージャーがあるので、何か問題が起きてもビットコインを持っている』と言う人が大好きです」と彼女は語った。「私はこう言います。『いいえ、あなたはビットコインを持っていません。あなたはビットコインへの価格エクスポージャーを与えるビットコインETFの株式を持っているのです』」
この区別は、モルガン・スタンレーがビットコインエクスポージャーに関するより多くのサービスを提供し始めるにつれて重要になる。オルデンバーグ氏は、ビットコイン保有をウェルスプラットフォーム上のETPに移す顧客は、ウェルスクライアントとして扱われる可能性があり、保有額によっては、それらの資産を裏付けとしたローンを利用できる可能性があると述べた。彼女はビットコインETFの「リリース率50％」を指摘し、これは同社が製品価値の最大半分を貸し出すことができることを意味する。銀行には依然としてより良い規制上の扱いが必要。オルデンバーグ氏は、銀行がビットコインを避けているのは敵対的だからではなく、資本処理、規制要件、バランスシート効率が依然としてリソースの配分方法を導いているからだと述べた。銀行がビットコインを直接保有したり、より広く担保として使用したりするためには、環境がより支援的になる必要があると彼女は述べた。また、暗号資産は異なる目的を果たしているにもかかわらず、あまりにも頻繁にひとまとめにされていると警告した。ビットコイン、イーサリアム、ソラナ、XRPは、同じ「暗号」というラベルに該当するからといって、互換性があるように扱われるべきではないと彼女は指摘した。本稿執筆時点で、BTCは62,825ドルで取引されていた。注目の画像はDALL.Eで作成、チャートはTradingView.comより。
よくある質問
以下は、モルガン・スタンレー幹部がビットコインは100万ドルに達する可能性があると発言した見出しに基づくFAQリストです。その理由はこちら
初心者レベルの質問
Q: モルガン・スタンレーの幹部は本当にビットコインが100万ドルに達する可能性があると言ったのですか？
A: はい。モルガン・スタンレーの上級幹部が、ビットコインは長期的に1コインあたり100万ドルに達する可能性があると公に述べています。
Q: なぜモルガン・スタンレーのような大手銀行がそれを信じるのですか？
A: 彼らはビットコインを、政府が現金を刷りすぎたときに投資家が資金を守るために購入するデジタルゴールドと見ています。より多くの大口投資家が購入すれば、価格は非常に高くなる可能性があります。
Q: ビットコインは現在実際に100万ドルの価値があるのですか？
A: いいえ。ビットコインははるかに低い価格で取引されています。100万ドルという予測は将来の見積もりであり、通常は5年から10年のタイムラインに基づいています。
Q: この予測のためにビットコインを購入すべきですか？
A: 自動的にそうすべきではありません。幹部からの予測は意見であり、保証ではありません。失っても構わない資金のみを投資し、ご自身で調査を行うべきです。
Q: デジタルゴールドとはどういう意味ですか？
A: 金が希少で長期的に価値を保持するのと同様に、ビットコインには限られた供給量があります。一部の人々は、政府や銀行によって管理されないお金を貯める方法として購入します。
中級レベルの質問
Q: モルガン・スタンレーの幹部がこの予測をした主な理由は何ですか？
A: 主な理由はインフレと通貨切り下げです。中央銀行が大量の現金を印刷しているため、米ドルの価値は下がると彼らは主張しています。供給量が固定されたビットコインは安全な避難先資産となり、価格を劇的に押し上げるとしています。
Q: 機関投資家の採用はどのように100万ドルのビットコインに貢献するのですか？
A: 幹部は、年金基金、基金、大企業がポートフォリオのごく一部をビットコインに投入し始めると考えています。数兆ドルが流入すれば、限られた供給量が価格を100万ドルに押し上げるでしょう。
Q: この予測はビットコインがドルに取って代わることに基づいていますか？