قالت آمي أولدنبرغ، رئيسة استراتيجية الأصول الرقمية في مورغان ستانلي، إنه من الممكن أن يصل البيتكوين إلى مليون دولار بمرور الوقت، لكنها حذرت من أن مثل هذه الخطوة الكبيرة قد تتطلب إما فترة طويلة من التبني أو اضطرابًا كبيرًا في الأسواق التقليدية. في محادثة مع ناتالي برونيل على برنامج "كوين ستوريز"، وصفت أولدنبرغ المرحلة التالية من تبني البيتكوين بأنها أقل شبهاً بـ"منحنى J" المفاجئ وأكثر شبهاً بتراكم تدريجي تقوده المؤسسات - من خلال تحسين الوصول إلى المنتجات، وتثقيف المستشارين، والبنية التحتية للحفظ، وطلب العملاء. تأتي تصريحاتها في وقت تواصل فيه مورغان ستانلي توسيع جهودها في الأصول الرقمية من خلال صندوق التداول الفوري، وخدمات إدارة الثروات، ومنصة e*Trade.
مسؤول في مورغان ستانلي يتوقع صعود البيتكوين تدريجياً
لم تحدد أولدنبرغ هدفاً سعرياً محدداً، لكنها تحدثت عن إمكانية وصول البيتكوين في النهاية إلى سبعة أرقام. "لا أرى سبباً يمنع ذلك"، قالت في إشارة إلى بيتكوين بقيمة مليون دولار. "نظراً لكل ما رأيته في حياتي، سأصدق أن أي شيء ممكن."
ومع ذلك، عارضت فكرة أن تحدث هذه الخطوة بسرعة أو دون عواقب أوسع. "أي شيء بهذا التطرف يحتاج إلى أن يحدث بمرور الوقت"، قالت أولدنبرغ. "لأنه إذا حدث شيء بهذا التطرف في رأيي، فهذا يعني أن هناك حدثاً متطرفاً آخر تسبب فيه."
شكل هذا التمييز جزءاً كبيراً من نظرتها العامة. عندما سُئلت عن الشكل الذي قد يبدو عليه تبني البيتكوين بعد خمس أو عشر سنوات من الآن، قالت أولدنبرغ إنها تتوقع نمواً مستمراً حتى عام 2030، ولكن ليس بالضرورة ارتفاعاً مفاجئاً في السعر. "لا أعتقد أنك سترى منحنى J مذهلاً حيث نصل إلى عام 2027 وينطلق فجأة. أعتقد أنه سيكون مشابهاً جداً لما مررنا به بالفعل - المزيد من الناس يدخلون، ويتعلمون، ويكتشفون الأمور، ونرتفع تدريجياً، صاعدين ببطء."
تعكس تصريحاتها التوتر الذي يحدد الآن البيتكوين المؤسسي: المزيد من الوصول، والمزيد من المصداقية، والمزيد من البنية التحتية، لكنها لا تزال سوقاً لم تنفصل تماماً عن سلوك الأصول عالية المخاطر. أشارت أولدنبرغ إلى أن البيتكوين لا يزال يربك بعض العملاء لأنه غالباً ما يُقدم كأصل حقيقي أو أصل احتياطي محايد، ومع ذلك لم يتداول دائماً مثل الذهب في أوقات الضغوط الاقتصادية.
تثقيف المستشارين لا يزال عائقاً
لا تزال إرشادات المحفظة النموذجية لمورغان ستانلي حذرة. قالت أولدنبرغ إن الشركة أوصت بتخصيصات للبيتكوين تتراوح بين 0% و2% في بعض المحافظ و2% إلى 4% في المحافظ الأكثر جرأة، اعتماداً على ملف المخاطر للعميل. لكنها قالت إن تبني المستشارين لا يزال متخلفاً عن اهتمام العملاء، ويرجع ذلك أساساً إلى أن المنتجات والأصل نفسه لا يزالان بحاجة إلى تثقيف.
صندوق البيتكوين المتداول في البورصة الذي أطلقته الشركة مؤخراً، MSBT، حقق ما وصفته أولدنبرغ بأنه أفضل ظهور أولي لصندوق متداول في تاريخ مورغان ستانلي. قالت إن المنتج صُمم لجلب هيكل مؤسسي إلى السوق، وتم إطلاقه برسوم إدارة قدرها 0.14% وترتيب حفظ يشمل Coinbase وBNY. الهدف، كما قالت، كان دفع المزيد من البنية التحتية المالية التقليدية إلى منتجات البيتكوين بدلاً من مجرد نسخ العروض الحالية.
سلطت أولدنبرغ الضوء أيضاً على الفرق بين امتلاك البيتكوين مباشرة وامتلاك أسهم في صندوق بيتكوين متداول - وهي نقطة قالت إنها لا تزال بحاجة إلى شرح. "أحب الأشخاص الذين يقولون لي، 'لدي تعرض للبيتكوين، لذا إذا حدث خطأ ما، لدي بيتكوين،'" قالت. "أقول لهم، لا، ليس لديك بيتكوين. لديك أسهم في صندوق بيتكوين متداول تمنحك تعرضاً سعرياً للبيتكوين."
هذا التمييز مهم بينما تبدأ مورغان ستانلي في تقديم المزيد من الخدمات حول التعرض للبيتكوين. قالت أولدنبرغ إن العملاء الذين ينقلون ممتلكاتهم من البيتكوين إلى صندوق متداول على منصة الثروات قد يُعاملون كعملاء ثروات، واعتماداً على حجم ممتلكاتهم، قد يتمكنون من الوصول إلى قروض مدعومة بتلك الأصول. أشارت إلى "معدل إصدار بنسبة 50%" على صندوق البيتكوين المتداول، مما يعني أن الشركة يمكنها إقراض ما يصل إلى نصف قيمة المنتج. البنوك لا تزال بحاجة إلى معاملة تنظيمية أفضل. قالت أولدنبرغ إن البنوك لا تتجنب البيتكوين لأنها معادية له، ولكن لأن المعالجة الرأسمالية، والمتطلبات التنظيمية، وكفاءة الميزانية العمومية لا تزال توجه كيفية تخصيص الموارد. لكي تحتفظ البنوك بالبيتكوين مباشرة أو تستخدمه على نطاق أوسع كضمان، قالت إن البيئة تحتاج إلى أن تصبح أكثر دعماً. حذرت أيضاً من أن الأصول المشفرة غالباً ما تُجمع معاً، على الرغم من أنها تخدم أغراضاً مختلفة. البيتكوين، والإيثريوم، وسولانا، وXRP، كما أشارت، لا ينبغي معاملتها على أنها قابلة للتبادل لمجرد أنها تقع تحت نفس التصنيف "المشفّر". في وقت النشر، كان البيتكوين يتداول عند 62,825 دولاراً. الصورة المميزة تم إنشاؤها باستخدام DALL.E، والرسم البياني من TradingView.com.
الأسئلة الشائعة
فيما يلي قائمة بالأسئلة الشائعة بناءً على العنوان الرئيسي: مسؤول في مورغان ستانلي يقول إن البيتكوين قد تصل إلى مليون دولار، إليكم السبب
أسئلة للمبتدئين
س: هل قال مسؤول في مورغان ستانلي حقاً إن البيتكوين قد تصل إلى مليون دولار؟
ج: نعم، صرح مسؤول كبير في مورغان ستانلي علناً بأن البيتكوين قد تصل إلى مليون دولار لكل عملة على المدى الطويل.
س: لماذا يعتقد بنك كبير مثل مورغان ستانلي ذلك؟
ج: يرون البيتكوين كذهب رقمي يشتريه المستثمرون لحماية أموالهم عندما تطبع الحكومات الكثير من النقود. مع شراء المزيد من المستثمرين الكبار له، قد يرتفع السعر بشكل كبير جداً.
س: هل البيتكوين يساوي مليون دولار الآن؟
ج: لا، البيتكوين يتداول بسعر أقل بكثير. توقع المليون دولار هو تقدير مستقبلي، يعتمد عادةً على إطار زمني يتراوح بين 5 و10 سنوات.
س: هل يجب أن أشتري البيتكوين بسبب هذا التوقع؟
ج: ليس تلقائياً. توقعات المسؤولين هي آراء وليست ضمانات. يجب عليك فقط استثمار أموال يمكنك تحمل خسارتها والقيام ببحثك الخاص.
س: ماذا يعني "الذهب الرقمي"؟
ج: تماماً كما أن الذهب نادر ويحتفظ بقيمته بمرور الوقت، فإن البيتكوين لديه عرض محدود. بعض الناس يشترونه كوسيلة لتوفير المال لا تخضع لسيطرة حكومة أو بنك.
أسئلة للمستوى المتوسط
س: ما هو السبب الرئيسي الذي قدمه مسؤول مورغان ستانلي لهذا التوقع؟
ج: السبب الرئيسي هو التضخم وانخفاض قيمة العملة. يجادلون بأن البنوك المركزية تطبع الكثير من النقود لدرجة أن الدولار الأمريكي سيفقد قيمته. البيتكوين، بعرضه الثابت، سيصبح أصلاً آمناً، مما يرفع سعره بشكل كبير.
س: كيف يلعب التبني المؤسسي دوراً في وصول البيتكوين إلى مليون دولار؟
ج: يعتقد المسؤول أن صناديق التقاعد والأوقاف والشركات الكبيرة ستبدأ في وضع نسبة صغيرة من محافظها في البيتكوين. إذا تدفقت تريليونات الدولارات، فإن العرض المحدود سيدفع السعر إلى مليون دولار.
س: هل يعتمد هذا التوقع على استبدال البيتكوين للدولار؟