O Bitcoin ainda está lutando para superar novamente os US$ 70.000, uma vez que a pressão de venda contínua mantém o mercado na defensiva. O preço falhou repetidamente em ganhar impulso duradouro acima desse nível-chave, mostrando cautela entre grandes e pequenos investidores. Embora a volatilidade tenha diminuído em relação às quedas mais acentuadas vistas anteriormente, a estrutura geral do mercado indica que ele ainda está em busca de direção, em vez de iniciar uma recuperação clara.
Dados recentes on-chain fornecem mais informações ao analisar a atividade das baleias. As carteiras que detêm entre 1.000 e 10.000 BTC controlavam cerca de 4,483 milhões de BTC em 16 de fevereiro de 2026. Dentro desse grupo, as baleias de longo prazo — aquelas que mantêm moedas por mais de 155 dias — dominam com aproximadamente 3,196 milhões de BTC, ou cerca de 71,3% do total. As baleias de curto prazo, que mantêm por menos de 155 dias, representam cerca de 1,287 milhão de BTC, ou 28,7%. Embora as baleias mais novas tenham aumentado ligeiramente suas participações nos últimos meses, os detentores de longo prazo ainda controlam firmemente o mercado. Isso sugere que, embora o capital mais recente esteja sob pressão, investidores mais estabelecidos continuam a fornecer estabilidade. Se isso levará à estabilização ou a mais volatilidade ainda está para ser visto.
O analista aponta que o sinal mais revelador vem da comparação do preço médio de compra, ou preço realizado, entre diferentes grupos de baleias. As baleias de curto prazo têm uma base de custo média próxima de US$ 88.494, enquanto as baleias de longo prazo têm uma base muito mais baixa, em torno de US$ 41.626. Com o Bitcoin sendo negociado perto de US$ 68.795, a diferença é marcante. As baleias mais recentes estão com uma perda não realizada de aproximadamente 22%, enquanto as baleias de longo prazo ainda têm uma margem de lucro estimada em 65%.
Esse desequilíbrio destaca um padrão comum de mercado: os investidores recentes estão sob pressão, enquanto os detentores de longo prazo permanecem em uma posição forte. Quando os preços caem acentuadamente, as baleias de curto prazo tendem a vender primeiro, concretizando perdas. Dados sobre lucros realizados recentes mostram que esse processo já se intensificou desde o recorde histórico do Bitcoin em outubro, com perdas mais profundas aparecendo à medida que a correção continuou.
Historicamente, configurações semelhantes em 2019 e 2022 levaram a fases de redistribuição, em vez de colapso do mercado, à medida que a oferta mudou de mãos mais fracas para mais fortes. O nível-chave a ser observado é o preço realizado dos detentores de longo prazo, próximo de US$ 41.600. Enquanto o Bitcoin permanecer acima disso, uma quebra estrutural importante não é confirmada. Em vez disso, a fase atual parece refletir uma transferência de convicção, em vez de danos generalizados ao mercado.
Nos gráficos, a ação do preço do Bitcoin continua a mostrar fraqueza após sua forte rejeição dos máximos do final de 2025, próximos de US$ 125.000. Desde então, formou uma série de máximas mais baixas e mínimas mais baixas, confirmando uma tendência de baixa clara. A queda recente para a zona de US$ 65.000–US$ 70.000 destaca a pressão de venda persistente, especialmente após repetidas falhas em romper acima das médias móveis-chave.
Tecnicamente, o preço agora está sendo negociado abaixo das médias móveis de 50, 100 e 200 períodos, que estão todas começando a inclinar-se para baixo. Esse alinhamento geralmente sinaliza momentum de baixa e sugere que quaisquer altas provavelmente enfrentarão resistência. A média de 200 períodos, próxima dos US$ 90.000, agora atua como uma barreira importante, em vez de um nível de suporte. Movimentos recentes de preço reforçam essa visão. A pressão de venda durante os declínios recentes tem sido mais intensa do que a atividade de compra durante as recuperações, sugerindo distribuição de curto prazo, em vez de acumulação. No entanto, o mercado parece estar se estabilizando na faixa de US$ 65.000–US$ 70.000, apontando para uma potencial fase de consolidação, em vez de uma queda imediata adicional.
O suporte-chave está em torno da mínima recente próxima de US$ 60.000. Uma quebra sustentada abaixo desse nível poderia desencadear outro surto de volatilidade. Por outro lado, uma recuperação acima de US$ 80.000 seria necessária para neutralizar a estrutura de baixa atual e mudar o sentimento em direção à estabilização.
Perguntas Frequentes
FAQs Mudança na Oferta de Bitcoin Atividade das Baleias de Longo Prazo
Perguntas de Nível Iniciante
1 O que significa que a oferta de Bitcoin está mudando para detentores de longo prazo?
Significa que mais Bitcoin está sendo comprado e mantido em carteiras sem ser vendido ou negociado por períodos mais longos. Isso reduz a quantidade de Bitcoin prontamente disponível para venda em exchanges, o que pode impactar o preço e a estabilidade do mercado.
2 Quem são as baleias no mercado de Bitcoin?
Baleias são indivíduos ou entidades que detêm quantidades muito grandes de Bitcoin — frequentemente milhares de moedas ou mais. Sua atividade de compra ou venda pode influenciar significativamente o mercado devido ao tamanho de suas transações.
3 Por que é significativo se as baleias estão mantendo para o longo prazo?
Quando as baleias mantêm para o longo prazo, isso sinaliza forte convicção no valor futuro do Bitcoin. Reduz a pressão de venda e pode ser visto como um sinal de maturidade, sugerindo que elas veem o Bitcoin mais como um reserva de valor de longo prazo do que como um ativo de negociação de curto prazo.
4 O que é uma mudança estrutural neste contexto?
Uma mudança estrutural refere-se a uma mudança fundamental em como o mercado de Bitcoin opera. Neste caso, é a transição de um mercado dominado por traders e especuladores de curto prazo para um cada vez mais sustentado por investidores que acumulam e mantêm por anos, alterando a dinâmica de oferta e demanda.
5 Como sabemos que essa mudança está acontecendo?
Analistas usam dados on-chain — informações públicas da blockchain do Bitcoin — para rastrear métricas como a idade das moedas sendo movimentadas, saldos em exchanges e o crescimento da oferta mantida por endereços de detentores de longo prazo.
Perguntas Intermediárias e Avançadas
6 Quais métricas on-chain específicas indicam essa mudança?
Métricas-chave incluem:
HODL Waves: Gráficos que mostram a porcentagem da oferta que não se moveu em intervalos de tempo específicos.
Oferta de Detentores de Longo Prazo: A quantidade total de Bitcoin mantida em carteiras que estiveram inativas por 155 dias, que tem mostrado uma tendência de alta.
Fluxo Líquido de Exchanges: Um fluxo negativo consistente sugere acumulação em custódia.