JPMorgan a établi un repère numérique pour le cycle actuel du Bitcoin, informant ses clients que le "seuil de douleur" du marché se situe désormais autour de 94 000 $. La banque décrit ce niveau à la fois comme un plancher pour la rentabilité minière et le point où le prix du Bitcoin pourrait réellement chuter avant que les facteurs fondamentaux n'exercent une pression significative.
Selon The Block, une équipe d'analystes dirigée par Nikolaos Panigirtzoglou suggère que la baisse potentielle du Bitcoin par rapport aux niveaux actuels semble "très limitée", car ils identifient un support autour de 94 000 $.
Cette évaluation repose sur l'estimation révisée par JPMorgan du coût de production du Bitcoin. Les analystes notent que le coût global pour miner un Bitcoin est passé d'environ 92 000 $ à 94 000 $ en raison d'une récente hausse de la difficulté du réseau. Cette augmentation contraint les mineurs à utiliser plus de puissance de calcul par bloc, ce qui élève le coût marginal par pièce. L'équipe rappelle que le coût de production du Bitcoin a historiquement servi de plancher prix, donc un coût plus élevé relève naturellement le niveau de support.
Selon les chiffres de JPMorgan, le ratio entre le prix spot du Bitcoin et son coût de production est légèrement supérieur à 1,0, proche du bas de sa fourchette historique. Cela indique des marges opérationnelles minces pour les mineurs et une marge limitée pour que le prix chute sensiblement en dessous du coût estimé sans provoquer de tensions dans le secteur minier. Ainsi, le niveau de 94 000 $ n'est pas une frontière exacte, mais une zone statistiquement étayée où le risque de baisse diminue car les mineurs ont moins d'incitation à vendre à perte.
La même analyse maintient une perspective à moyen terme plus optimiste. JPMorgan réaffirme un objectif de 6 à 12 mois d'environ 170 000 $ par Bitcoin, basé sur une comparaison ajustée de la volatilité avec l'or. Les analystes estiment que le Bitcoin absorbe actuellement environ 1,8 fois plus de capital à risque que l'or, mais a une capitalisation boursière plus faible – environ 2,1 billions de dollars contre 6,2 billions pour les investissements privés en or comme les ETF, les lingots et les pièces. Pour combler cet écart sur une base ajustée au risque, ils calculent que la capitalisation boursière du Bitcoin devrait augmenter d'environ 67 %, ce qui implique un prix théorique proche de 170 000 $.
Cette vision s'aligne sur les prévisions récentes de JPMorgan. Le mois dernier, la même équipe affirmait que le Bitcoin était nettement sous-évalué par rapport à l'or, suggérant un objectif de fin d'année d'environ 165 000 $. Cependant, Panigirtzoglou a depuis ajusté le calendrier, notant que les liquidations récentes et le sentiment faible rendent irréaliste une réalisation d'ici fin d'année. Il présente désormais 170 000 $ comme un scénario sur 6 à 12 mois. L'équipe avait également projeté 126 000 $ d'ici fin août ; le Bitcoin a brièvement dépassé ce niveau début octobre avant qu'une liquidation majeure ne réinitialise les positions du marché.
Ces rapports antérieurs sont cohérents avec le cadre plus large de JPMorgan. Dans une autre analyse ce mois-ci, également dirigée par Panigirtzoglou et rapportée par MarketWatch, la banque a déclaré que le désendettement post-octobre a laissé le Bitcoin "très bon marché" par rapport à l'or sur une base ajustée de la volatilité, indiquant un potentiel de hausse significatif dans les 6 à 12 prochains mois avec une juste valeur à nouveau proche de 170 000 $.
La dernière note, comme rapporté par The Block, ajoute un ancrage à la baisse plus clair : tant que la difficulté du réseau et les coûts énergétiques maintiennent le coût de production estimé autour de 94 000 $, JPMorgan considère cela comme le plancher effectif pour le prix du Bitcoin. Jusqu'où le Bitcoin peut-il chuter avant que les coûts miniers ne forcent le marché à prendre en compte ses limites ? Actuellement, le Bitcoin s'échange à 97 505 $. L'image accompagnant cet article a été générée par DALL.E, et le graphique provient de TradingView.com.
Foire Aux Questions
Bien sûr Voici une liste de FAQ sur le potentiel de baisse du prix du Bitcoin, inspirée par l'analyse de JPMorgan, avec des réponses claires et directes.
Débutant - Questions de définition
1. Quel est le niveau critique dont parle JPMorgan ?
JPMorgan a identifié un niveau de prix de 42 000 $ comme un point critique. Ils suggèrent que si le prix du Bitcoin chute et reste en dessous de ce niveau, cela pourrait signaler un ralentissement plus important.
2. Pourquoi 42 000 $ est-il considéré comme si important ?
Les analystes le voient comme un niveau de support clé. Considérez-le comme un plancher de prix où de nombreux acheteurs sont historiquement intervenus pour acheter du Bitcoin, l'empêchant de chuter davantage. Si ce plancher cède, cela pourrait déclencher plus de ventes.
3. Que signifie un niveau de support ?
Un niveau de support est un point de prix où un actif a tendance à arrêter de baisser et peut même rebondir parce que la demande est suffisamment forte pour surpasser l'offre.
4. Jusqu'où le prix du Bitcoin pourrait-il réellement baisser ?
Il est impossible de prédire avec certitude. Bien que JPMorgan ait souligné 42 000 $ comme un niveau critique à court terme, si cela échoue, les prix pourraient baisser davantage. Certains analystes considèrent des niveaux inférieurs comme 30 000 $ comme le prochain support majeur.
Causes et Dynamiques de Marché
5. Qu'est-ce qui pourrait amener le Bitcoin à chuter en dessous de ce niveau critique ?
Plusieurs facteurs pourraient faire baisser le prix, notamment :
- Des nouvelles réglementaires négatives de grands pays
- Une forte baisse du marché boursier dans son ensemble
- Un ralentissement significatif des investissements dans les ETF Bitcoin
- Une récession économique plus large réduisant l'appétit pour le risque
6. Comment le nouvel ETF Bitcoin affecte-t-il son prix ?
Les nouveaux ETF Spot Bitcoin ont généralement été positifs, attirant des milliards de nouveaux investisseurs. Cependant, si l'afflux d'argent dans ces ETF ralentit ou s'inverse, cela pourrait supprimer une source majeure de pression d'achat récente, potentiellement causant une baisse du prix.
7. Cette analyse de JPMorgan est-elle une garantie ?
Non, ce n'est pas une garantie. C'est une prévision professionnelle basée sur leur analyse des données et tendances du marché. Le marché des cryptomonnaies est très volatil et les prix peuvent être influencés par des événements imprévisibles.
Stratégie et Conseils Pratiques
8. Dois-je vendre mon Bitcoin s'il atteint 42 000 $ ?
Pas nécessairement. Il s'agit d'un