Η JPMorgan έχει θέσει έναν αριθμητικό δείκτη για τον τρέχοντα κύκλο του Bitcoin, ενημερώνοντας τους πελάτες της ότι το «όριο πόνου» της αγοράς βρίσκεται πλέον γύρω στα 94.000 δολάρια. Η τράπεζα περιγράφει αυτό το επίπεδο τόσο ως δάπεδο για τα οικονομικά της εξόρυξης, όσο και ως το σημείο στο οποίο η τιμή του Bitcoin θα μπορούσε ρεαλιστικά να πέσει πριν οι θεμελιώδεις παράγοντες ασκήσουν σημαντική πίεση.
Σύμφωνα με το The Block, μια ομάδα αναλυτών με επικεφαλής τον Nikolaos Panigirtzoglou υποστηρίζει ότι η δυνητική πτώση του Bitcoin από τα τρέχοντα επίπεδα φαίνεται «πολύ περιορισμένη», καθώς εντοπίζουν υποστήριξη γύρω στα 94.000 δολάρια.
Η βάση για αυτήν την εκτίμηση είναι η ενημερωμένη εκτίμηση της JPMorgan για το κόστος παραγωγής του Bitcoin. Οι αναλυτές σημειώνουν ότι το συνολικό κόστος εξόρυξης ενός Bitcoin έχει αυξηθεί από περίπου 92.000 σε 94.000 δολάρια λόγω μιας πρόσφατης αύξησης της δυσκολίας του δικτύου. Αυτή η αύξηση αναγκάζει τους ανθρακωρύχους να χρησιμοποιούν περισσότερη υπολογιστική ισχύ ανά μπλοκ, αυξάνοντας το οριακό κόστος ανά κέρμα. Η ομάδα επαναλαμβάνει ότι το κόστος παραγωγής του Bitcoin ιστορικά έχει λειτουργήσει ως τιμής δάπεδο, επομένως ένα υψηλότερο κόστος φυσικά ανυψώνει και το επίπεδο υποστήριξης.
Σύμφωνα με τα στοιχεία της JPMorgan, ο λόγος της τιμής spot του Bitcoin προς το κόστος παραγωγής του είναι ελαφρώς πάνω από 1,0, κοντά στο χαμηλότερο άκρο του ιστορικού του εύρους. Αυτό υποδηλώνει λεπτά λειτουργικά περιθώρια για τους ανθρακωρύχους και περιορισμένο χώρο για την τιμή να πέσει σημαντικά κάτω από το εκτιμώμενο κόστος χωρίς να προκαλέσει πίεση στον τομέα της εξόρυξης. Έτσι, το επίπεδο των 94.000 δολαρίων δεν είναι ένα ακριβές όριο, αλλά μια στατιστικά υποστηριζόμενη ζώνη όπου ο κίνδυνος πτώσης μειώνεται επειδή οι ανθρακωρύχοι έχουν λιγότερο κίνητρο να πουλήσουν με ζημιά.
Η ίδια ανάλυση διατηρεί μια πιο αισιόδοξη μεσοπρόθεσμη προοπτική. Η JPMorgan επαναβεβαιώνει ένα στόχο 6–12 μηνών γύρω στα 170.000 δολάρια ανά Bitcoin, βασισμένη σε μια προσαρμοσμένη στη διακύμανση σύγκριση με το χρυσό. Οι αναλυτές εκτιμούν ότι το Bitcoin απορροφά σήμερα περίπου 1,8 φορές περισσότερο κεφάλαιο κινδύνου από το χρυσό, αλλά έχει μικρότερη κεφαλαιοποίηση αγοράς — περίπου 2,1 τρισεκατομμύρια δολάρια σε σύγκριση με 6,2 τρισεκατομμύρια δολάρια για τις ιδιωτικές επενδύσεις σε χρυσό, όπως ETFs, ράβδοι και νομίσματα. Για να κλείσει αυτό το χάσμα σε βάση προσαρμοσμένη στον κίνδυνο, υπολογίζουν ότι η κεφαλαιοποίηση του Bitcoin θα χρειαζόταν να αυξηθεί κατά περίπου 67%, πράγμα που υποδηλώνει μια θεωρητική τιμή κοντά στα 170.000 δολάρια.
Αυτή η άποψη ευθυγραμμίζεται με τις πρόσφατες προβλέψεις της JPMorgan. Τον προηγούμενο μήνα, η ίδια ομάδα υποστήριξε ότι το Bitcoin ήταν σημαντικά υποτιμημένο σε σχέση με το χρυσό, προτείνοντας έναν στόχο για το τέλος του έτους γύρω στα 165.000 δολάρια. Ωστόσο, ο Panigirtzoglou έχει από τότε προσαρμόσει το χρονοδιάγραμμα, σημειώνοντας ότι οι πρόσφατες εκκαθαρίσεις και η αδύναμη συναίσθηση κάνουν την επίτευξη του στόχου μέχρι το τέλος του έτους μη ρεαλιστική. Πλέον πλαισιώνει τα 170.000 δολάρια ως ένα σενάριο 6–12 μηνών. Η ομάδα είχε επίσης προβλέψει 126.000 δολάρια μέχρι το τέλος του έτους τον Αύγουστο· το Bitcoin ξεπέρασε σύντομα αυτό το επίπεδο στις αρχές Οκτωβρίου, πριν μια μεγάλη εκκαθάριση επαναπροσδιορίσει τις θέσεις της αγοράς.
Αυτές οι προηγούμενες αναφορές είναι συνεπείς με το ευρύτερο πλαίσιο της JPMorgan. Σε μια άλλη ανάλυση αυτόν τον μήνα, επίσης υπό την ηγεσία του Panigirtzoglou και καλυμμένη από το MarketWatch, η τράπεζα δήλωσε ότι ο απομείωση μόχλευσης μετά τον Οκτώβριο άφησε το Bitcoin «πολύ φθηνό» σε σύγκριση με το χρυσό σε βάση προσαρμοσμένη στη διακύμανση, δείχνοντας σημαντική ανοδική δυναμική για τους επόμενους 6–12 μήνες με δίκαιη αξία και πάλι κοντά στα 170.000 δολάρια.
Το τελευταίο σημείωμα, όπως αναφέρει το The Block, προσθέτει έναν πιο σαφή άγκυρα για τις πτωτικές κινήσεις: εφόσον η δυσκολία του δικτύου και το κόστος ενέργειας διατηρούν το εκτιμώμενο κόστος παραγωγής γύρω στα 94.000 δολάρια, η JPMorgan το βλέπει αυτό ως το αποτελεσματικό δάπεδο για την τιμή του Bitcoin.
Πόσο χαμηλά μπορεί να πέσει το Bitcoin πριν το κόστος εξόρυξης αναγκάσει την αγορά να αντιμετωπίσει τους περιορισμούς της; Προς το παρόν, το Bitcoin διαπραγματεύεται στα 97.505 δολάρια. Η συνοδευτική εικόνα δημιουργήθηκε από το DALL.E και το γράφημα προέρχεται από το TradingView.com.
Συχνές Ερωτήσεις
Φυσικά! Ακολουθεί μια λίστα με Συχνές Ερωτήσεις σχετικά με τη δυνατότητα πτώσης της τιμής του Bitcoin, εμπνευσμένες από την ανάλυση της JPMorgan, με σαφείς και άμεσες απαντήσεις.
Ερωτήσεις Ορισμού για Αρχάριους
1. Ποιο είναι το κρίσιμο επίπεδο για το οποίο μιλάει η JPMorgan;
Η JPMorgan προσδιόρισε ένα επίπεδο τιμής των 42.000 δολαρίων ως κρίσιμο σημείο. Υποδηλώνουν ότι εάν η τιμή του Bitcoin πέσει και παραμείνει κάτω από αυτό το επίπεδο, θα μπορούσε να σηματοδοτήσει μια πιο σημαντική πτώση.
2. Γιατί τα 42.000 δολάρια θεωρούνται τόσο σημαντικά;
Οι αναλυτές το βλέπουν ως ένα βασικό επίπεδο στήριξης. Σκεφτείτε το ως ένα δάπεδο τιμής όπου, ιστορικά, πολλοί αγοραστές παρενέβησαν για να αγοράσουν Bitcoin, αποτρέποντάς το από το να πέσει περαιτέρω. Εάν αυτό το δάπεδο σπάσει, θα μπορούσε να προκαλέσει περισσότερες πωλήσεις.
3. Τι σημαίνει επίπεδο στήριξης;
Ένα επίπεδο στήριξης είναι ένα σημείο τιμής στο οποίο ένα περιουσιακό στοιχείο τείνει να σταματήσει να πέφτει και μπορεί ακόμη και να ανακάμψει, επειδή η ζήτηση είναι αρκετά ισχυρή για να υπερνικήσει την προσφορά.
4. Πόσο χαμηλά θα μπορούσε πραγματικά να πέσει η τιμή του Bitcoin;
Είναι αδύνατο να προβλεφθεί με βεβαιότητα. Ενώ η JPMorgan τόνισε τα 42.000 δολάρια ως κρίσιμο βραχυπρόθεσμο επίπεδο, εάν αυτό αποτύχει, οι τιμές θα μπορούσαν να πέσουν περαιτέρω. Μερικοί αναλυτές εξετάζουν χαμηλότερα επίπεδα, όπως τα 30.000 δολάρια, ως την επόμενη σημαντική στήριξη.
Αίτια & Δυναμική Αγοράς
5. Τι θα μπορούσε να κάνει το Bitcoin να πέσει κάτω από αυτό το κρίσιμο επίπεδο;
Διάφοροι παράγοντες θα μπορούσαν να ωθήσουν την τιμή προς τα κάτω, συμπεριλαμβανομένων:
- Αρνητικών ειδήσεων ρύθμισης από μεγάλες χώρες
- Μιας απότομης πτώσης στο σύνολο του χρηματιστηρίου
- Μιας σημαντικής επιβράδυνσης των επενδύσεων σε Bitcoin ETFs
- Μιας ευρύτερης οικονομικής ύφεσης που μειώνει την όρεξη για κίνδυνο
6. Πώς επηρεάζει τη τιμή του το νέο Bitcoin ETF;
Τα νέα Spot Bitcoin ETFs έχουν γενικά θετική επίδραση, φέρνοντας δισεκατομμύρια από νέους επενδυτές. Ωστόσο, εάν η ροή χρημάτων σε αυτά τα ETFs επιβραδυνθεί ή αντιστραφεί, θα μπορούσε να αφαιρέσει μια σημαντική πηγή πρόσφατης πιέσης αγοράς, πιθανώς προκαλώντας πτώση της τιμής.
7. Είναι αυτή η ανάλυση από την JPMorgan εγγύηση;
Όχι, δεν είναι εγγύηση. Είναι μια επαγγελματική πρόβλεψη βασισμένη στην ανάλυση των δεδομένων και των τάσεων της αγοράς. Η αγορά κρυπτονομισμάτων είναι εξαιρετικά ασταθής και οι τιμές μπορούν να επηρεαστούν από απρόβλεπτα γεγονότα.
Στρατηγική & Πρακτικές Συμβουλές
8. Πρέπει να πουλήσω το Bitcoin μου εάν φτάσει τα 42.000 δολάρια;
Όχι απαραίτητα. Αυτή είναι μια