O Bitcoin pode estar a caminho de sua pior semana desde novembro de 2022 após cair abruptamente na sexta-feira para uma mínima de oito meses de US$ 80.000. Analistas apontam 10 de outubro como o início da queda, quando uma liquidação massiva eliminou cerca de US$ 21 bilhões em minutos, desencadeando colapsos repentinos e ansiedade persistente no mercado.
Ran Neuner, fundador da Crypto Banter, acredita saber por que o mercado tem lutado para se recuperar. Segundo ele, os Tesouros de Ativos Digitais (DATs), como a Strategy (MSTR), foram os principais compradores neste ciclo. Seu objetivo é crescer o suficiente para serem incluídos nos principais índices. Uma vez incluídos, os fundos de índice passivos precisam comprar suas ações, ajudando-os a expandir ainda mais e entrar em ainda mais índices – criando um ciclo autorreforçado.
No entanto, em 10 de outubro, a provedora de índices MSCI levantou uma questão crítica: as empresas que detêm principalmente criptoativos devem ser classificadas como "empresas" ou "fundos"? Se consideradas fundos, elas não se qualificariam mais para índices passivos. Isso é importante porque os fundos operam em ciclos – comprando ativos, crescendo e se qualificando para mais índices. Uma decisão é esperada até 15 de janeiro de 2026. Se os DATs forem classificados como fundos, Neuner alerta que empresas como a Strategy poderiam ser removidas dos índices, forçando fundos de pensão e outros investidores passivos a vender suas ações.
Como os DATs impulsionaram grande parte das compras neste ciclo de mercado, os investidores rapidamente compreenderam as implicações do anúncio da MSCI e ajustaram suas posições. Agora, 10 de outubro parece um ponto de virada, quando o mercado reconheceu os principais riscos para as criptomoedas e sua estrutura.
À frente, Neuner espera que o mercado continue caindo até dezembro. Se a decisão da MSCI for contra os DATs, uma venda significativa pode ocorrer à medida que os investidores se preparam para uma possível exclusão dos índices. Mas se a decisão for favorável, isso pode reacender um mercado em alta para o Bitcoin e outras criptomoedas.
Atualmente, o Bitcoin se recuperou ligeiramente para US$ 84.880, embora permaneça 32% abaixo de seu recorde histórico de início de outubro de US$ 126.000 – poucos dias antes do início do crash.
Perguntas Frequentes
Claro Aqui está uma lista de perguntas frequentes sobre os riscos potenciais para o mercado de criptomoedas antes de uma grande decisão da MSCI, projetada para ser clara e útil para todos os níveis de compreensão
Geral Perguntas para Iniciantes
1 O que é a MSCI
A MSCI é uma empresa que cria índices do mercado de ações, como o MSCI World Index. Esses índices são usados por grandes fundos de investimento como referência para orientar onde aplicam seu dinheiro
2 Como uma decisão do mercado de ações pode afetar o Bitcoin
Grandes investidores institucionais geralmente gerenciam ações e criptomoedas. Uma grande decisão da MSCI pode causar grandes movimentos no mercado de ações. Se os investidores ficarem nervosos e venderem ações, eles também podem vender ativos de maior risco, como Bitcoin, para cobrir perdas ou reduzir o risco
3 O que significa uma venda em massa
Uma venda em massa é um período em que um grande número de pessoas vende um ativo ao mesmo tempo, fazendo com que seu preço caia rapidamente
4 Por que o Bitcoin é considerado um ativo de maior risco
Em comparação com ativos tradicionais, como títulos do governo ou ações blue-chip, o preço do Bitcoin é muito mais volátil. Em tempos de incerteza econômica, os investidores costumam mover seu dinheiro para ativos que consideram seguros
Avançado Perguntas sobre Impacto no Mercado
5 Quais decisões específicas da MSCI poderiam desencadear uma venda de criptomoedas
Decisões que sinalizam uma mudança no sentimento econômico global são fundamentais. Isso inclui
Reclassificação do mercado de um país importante
Mudanças na composição do índice que forçam grandes fundos a comprar ou vender bilhões em ações, criando volatilidade mais ampla no mercado
Qualquer decisão que fortaleça o dólar americano, já que um dólar forte geralmente pressiona ativos de risco, como criptomoedas
6 Esta decisão poderia causar diretamente um crash do Bitcoin
É improvável que seja a causa direta. O cenário mais provável é que uma decisão da MSCI desencadeie volatilidade nos mercados tradicionais, que então se espalha para o mercado de criptomoedas como um efeito secundário
7 Que outros fatores poderiam se combinar com uma decisão da MSCI para piorar uma venda em massa
Uma tempestade perfeita poderia incluir
Dados de alta inflação ou comentários hawkish do Federal Reserve
Tensões geopolíticas causando medo generalizado no mercado
Liquidações no mercado de derivativos de criptomoedas amplificando o movimento de baixa