Nedávná on-chain studie ukazuje, že bitcoinový trh vstoupil do další důležité fáze, kterou pohání rostoucí propast mezi drobnými investory a velrybami.
**Související čtení:** Bitcoin bojuje pod rezistencí, zatímco Fibonacciho podpora se dostává do popředí
**Pozice velryb se výrazně odchyluje od optimismu drobných investorů**
V příspěvku na X ze 16. května kryptoanalytik Joao Wedson poukázal na jasný rozdíl mezi aktivitou bitcoinových drobných investorů a velryb. Toto tvrzení je založeno na datech z metriky Bitcoin: Whale Vs Retail Delta. Tato metrika sleduje rozdíl v obchodním chování mezi velkými držiteli bitcoinu (velrybami) a drobnými obchodníky. Pomáhá identifikovat, zda se chytré peníze stávají více býčími nebo medvědími ve srovnání s menšími účastníky trhu.
Podle Wedsona klesla metrika Bitcoin: Whale Vs Retail Delta na nejnižší úroveň od ledna 2024 – tedy od doby, kdy byly ve Spojených státech spuštěny spotové bitcoinové ETF. Toto období také zaznamenalo výrazný nárůst prodejního tlaku ze strany velkých držitelů bitcoinu. Analytik poznamenává, že stejný vzorec z roku 2024 se může opakovat.
Wedson vysvětluje, že bitcoinové velryby začínají snižovat svou rizikovou expozici, zatímco drobní investoři nadále nakupují více bitcoinu, pravděpodobně v domnění, že cenové dno bylo stanoveno na 60 000 dolarů. Zajímavé je, že aktivita velryb často sloužila jako včasné varovné znamení během období tržního humbuku. Velcí držitelé mají tendenci řídit riziko agresivněji, zejména po silných cenových rally.
Wedson však poznamenává, že tato divergence nemusí nutně znamenat, že brzy dojde k poklesu ceny. Místo toho jednoduše poukazuje na rostoucí pocit nejistoty na bitcoinovém trhu. Pokud se s touto nejistotou sladí další faktory – jako institucionální poptávka a příliv do ETF – mohla by přední světová kryptoměna v blízkém až střednědobém horizontu čelit medvědímu tlaku.
**Související čtení:** Bitcoin Power Law předpovídá cenové dno 42 800 dolarů – podrobnosti
**Přehled bitcoinového trhu**
V době psaní tohoto článku se bitcoin obchoduje za 78 188 dolarů. Podle CoinMarketCap největší kryptoměna za poslední den klesla o 1,01 %. Za poslední týden je bitcoin také v poklesu o více než 3 %.
Web pro sledování ETF SoSoValue uvádí, že k 15. květnu zaznamenala americká spotová bitcoinová ETF týdenní čistý odliv 1 miliardy dolarů. Jedná se o první negativní týdenní čistý tok ve druhém čtvrtletí, čímž se přerušila šestitýdenní série pozitivních přílivů. K dnešnímu dni činí celková čistá aktiva bitcoinových ETF 104,29 miliardy dolarů, což je 6,58 % tržní kapitalizace bitcoinu.
Doporučený obrázek z iStock, graf z TradingView.
Často kladené otázky
Zde je seznam často kladených otázek na základě zprávy, že propast mezi nákupy bitcoinu velkými investory a menšími drobnými obchodníky dosáhla nejnižší úrovně od zavedení ETF
Otázky pro začátečníky
1 Co znamená propast mezi velkými investory a drobnými obchodníky
Znamená to rozdíl v tom, kolik bitcoinu nakupují velké instituce ve srovnání s běžnými lidmi. Když je propast malá, obě skupiny nakupují nebo prodávají zhruba stejným tempem.
2 Proč se tato propast nyní zmenšuje
Protože velcí investoři se stali opatrnějšími. Nenakupují tak agresivně jako hned po spuštění bitcoinových ETF. Mezitím drobní obchodníci stále stabilně nakupují, což vzdálenost mezi oběma skupinami zmenšuje.
3 Je to pro ceny bitcoinu dobré nebo špatné
Je to neutrální signál. Naznačuje, že trh je vyváženější, ale také odstraňuje nákupní horečku velryb, která často rychle tlačí ceny nahoru. Může to znamenat pomalejší a stabilnější pohyb cen namísto obrovských skoků.
4 Co jsou bitcoinová ETF a proč jsou zde důležitá
Bitcoinové ETF je způsob, jak mohou velcí investoři nakupovat bitcoin prostřednictvím burzy, aniž by jej skutečně vlastnili. Když byla ETF poprvé schválena, velryby se do nich hrnuly. Nyní, když počáteční nadšení opadlo, jsou opatrnější.
5 Znamená to, že drobní obchodníci jsou nyní chytřejší než velcí investoři
Ne nutně. Znamená to jen, že velcí investoři čekají na jasnější signály, než podniknou velké kroky. Drobní obchodníci jsou často emotivnější nebo následují trendy, takže nakupují dál.
Otázky pro středně pokročilé
6 Jaká konkrétní data se používají k měření této propasti
Analytici se dívají na on-chain data a data o přílivu/odlivu ETF. Porovnávají objem bitcoinu přesouvaného peněženkami držícími více než 1000 BTC s peněženkami držícími méně než 10 BTC.
7 Proč by se velcí investoři stali opatrnějšími po zavedení ETF
Protože ETF učinila z bitcoinu regulované aktivum, velcí investoři nyní čelí větší kontrole ze strany svých představenstev a regulátorů. Obávají se také údajů o inflaci, úrokových sazbách a celkové ekonomice. Nemohou jen tak nakupovat z rozmaru jako drobní obchodníci.
8 Mohlo by toto zmenšování propasti vést k náhlému pádu cen
Mohlo.