비트코인 재하락 가능성: 연구소가 지적한 세 가지 주요 위험 요인

비트코인이 현재 중요한 70,000달러 선 아래에서 거래되고 있습니다. 리서치 업체 에코노메트릭스의 새로운 보고서에 따르면 시장이 반등을 위한 기반을 형성하지 못하고 있을 수 있습니다. 오히려 세 가지 중첩된 요인으로 인해 암호화폐가 또 다른 하락에 취약해질 수 있습니다: 주식 시장 모멘텀의 약화, 비트코인 변동성의 구조적 변화, 그리고 안정적이지만 지지적이지 않은 연방준비제도의 정책입니다.

보고서에 따르면, 비트코인은 더 이상 고립되어 거래되지 않습니다. 그 가격은 이제 주식 시장, 자본 흐름, 그리고 더 넓은 경제 상황과 점점 더 밀접하게 연결되어 있으며, 이러한 연계는 현재 비트코인에 불리하게 작용하고 있습니다. 비트코인은 약세를 보이고 있고, 주식 시장은 모멘텀을 잃고 있으며, 연준의 중립적 입장은 추가 유동성 지원을 거의 제공하지 않습니다. 이러한 요인들이 함께 작용하여 하락 위험을 높게 유지하고 있습니다.

비트코인이 최근 몇 주 동안 안정을 시도했지만, 에코노메트릭스는 이것이 명확한 바닥으로 보이지 않는다고 경고합니다. 이는 진행 중인 하락 추세 내에서의 일시적인 멈춤에 더 가깝습니다. 구조적 도전 과제는 이미 존재하고 있으며, 여기에는 비트코인 ETF에서의 지속적인 자금 유출과 금융 시장 전반의 '리스크 오프' 분위기가 포함됩니다.

보고서는 비트코인이 장기 추세선 아래에서 거래되고 있으며, 하락하는 200일 이동평균(현재 100,000달러 이상)이 저항선 역할을 하고 있어 전형적인 약세 신호라고 지적합니다. 반면, 나스닥 100 지수는 약 3개월 동안 정체 상태이지만, 200일 이동평균은 여전히 상승 중이며, 이는 주식이 둔화되고 있지만 아직 확인된 하락세는 아니라는 것을 시사합니다. 이러한 차이는 중요합니다. 왜냐하면 비트코인이 단독으로 약세를 보일 때는 하락이 점진적일 수 있지만, 역사적으로 주식이 결정적으로 하락할 때 비트코인은 함께 급락하는 경향이 있기 때문입니다.

가격을 넘어서, 이 업체는 더 깊은 변화를 지적합니다: 비트코인 변동성의 상당한 감소입니다. 과거 사이클에서는 12개월 변동성이 강세장과 붕괴 시 모두 극적으로 급증했습니다. 이번에는 2022년 이후 완전한 사이클을 거쳤음에도 불구하고 변동성이 그런 극단적인 수준으로 돌아가지 않았습니다. 현재 사이클의 최고 변동성은 현저히 낮았습니다.

이러한 변화는 수요를 주도하는 주체의 변화를 반영합니다. ETF 자금 흐름이 이제 지배적인 역할을 합니다. 이러한 자금 흐름은 일반적으로 이전 사이클의 소매 투자자 주도 급등보다 더 크고, 안정적이며, 더 체계적입니다. 비트코인은 테크 및 성장주와 함께 기관 포트폴리오에 편입되었습니다. 이는 변동성 감소와 더 예측 가능한 자금 흐름과 같은 장점을 가져와 비트코인의 장기 내구성을 강화할 수 있습니다.

그러나 거래 비용이 있습니다: 주식 시장 하락에 대한 더 큰 민감도입니다. 비트코인이 더 넓은 리스크 온 시장에 더 통합됨에 따라, 이는 분리된 투기 자산보다는 그 시스템의 구성 요소처럼 행동합니다.

정책 측면에서, 에코노메트릭스는 연준의 입장이 크게 변하지 않았다고 제안합니다: 인플레이션이 개선되었지만 완전히 통제되지는 않았고, 노동 시장은 여전히 강력합니다. 결과적으로 금리 인하는 긴급하지 않으며, 금리 인상도 임박하지 않았습니다. 현재 정책은 중간 지대에 있습니다—2022년 긴축 정책의 정점보다는 훨씬 낮지만, 2020년의 극단적인 완화 정책보다는 훨씬 높습니다. 비트코인에게 있어, 이러한 안정적인 입장은 갑작스러운 정책 충격의 위험은 제거하지만, 순풍을 제공하지는 않습니다. 취약한 시장에서는 난기류보다 안정성이 선호될 수 있습니다. 그러나 위험 자산이 하락하기 시작하면, 이는 거의 보호 기능을 제공하지 못합니다. 대표 이미지는 OpenArt에서, 차트는 TradingView.com에서 가져왔습니다.

자주 묻는 질문
물론입니다. 다음은 한 리서치 업체가 강조한 세 가지 주요 위험을 중심으로 비트코인 가격의 잠재적 위험에 관한 FAQ 목록입니다.

초보자 / 일반 질문

1. 사람들이 왜 비트코인이 다시 폭락할 수 있다고 말하나요?
한 리서치 업체가 최근 가격을 하락시킬 수 있는 세 가지 큰 지속적 위험을 지적했습니다: 정부의 잠재적 새로운 규제, 대형 보유자들의 매도 압력, 그리고 글로벌 경제 전반의 불확실성입니다.

2. 언급된 세 가지 주요 위험은 무엇인가요?
강조된 세 가지 위험은 규제 강화, 지속적인 매도 압력, 그리고 거시경제적 불확실성입니다.

3. 비트코인은 정부와 은행으로부터 독립적이어야 하는 것 아닌가요?
그 설계는 분산화되어 있지만, 가격과 채택은 여전히 현실 세계의 요인에 크게 영향을 받습니다. 정부 규제는 사람들이 비트코인을 얼마나 쉽게 구매하거나 사용할 수 있는지에 영향을 미칠 수 있으며, 대규모 경제 상황은 투자자들이 비트코인과 같은 위험 자산에 투자하려는 의지에 영향을 미칩니다.

4. 초보자로서 투자를 두려워해야 하나요?
반드시 두려워할 필요는 없지만, 조심해야 합니다. 이는 비트코인이 고위험, 고변동성 자산임을 강조합니다. 잃어도 감당할 수 있는 돈만 투자하고, 스스로 조사하며, 시장 타이밍을 맞추려고 하기보다는 장기 전략을 고려해야 합니다.

5. 매도 압력이란 무엇을 의미하나요?
이는 거래소에서 비트코인이 지속적이거나 대량으로 매도되고 있음을 의미합니다. 매수보다 매도가 많을 때 가격은 하락하는 경향이 있습니다. 이는 파산한 Mt. Gox 거래소와 같은 대형 보유자나 기관이 채권자들에게 코인을 분배할 때 발생할 수 있으며, 채권자들이 이를 매도할 수 있습니다.

중급 / 고급 질문

6. 어떤 종류의 규제 강화가 가장 가능성이 높나요?
가장 큰 우려는 암호화폐 거래소에 대한 더 엄격한 규칙, 명확한 세금 집행, 그리고 탈중앙화 금융 애플리케이션에서 비트코인이 어떻게 사용될 수 있는지에 대한 잠재적 제한입니다. 대부분의 주요 경제권에서 금지는 가능성이 낮다고 여겨지지만, 가혹한 규제는 열의를 약화시킬 수 있습니다.

7. Mt. Gox 과잉 공급이란 무엇이며, 왜 중요한가요?
Mt. Gox는 2014년에 붕괴된 주요 거래소입니다. 마침내