Il macro trader Plur Daddy (@plur_daddy) sostiene che le prospettive del Bitcoin per il 2026 dipendono meno da eventi specifici del settore crypto e più dal fatto che le condizioni di liquidità statunitensi tornino alla normalità dopo un periodo insolitamente restrittivo per le attività rischiose. Afferma che il "sistema idraulico" finanziario è stato messo sotto stress da una carenza di riserve bancarie, poiché la leva finanziaria è cresciuta più rapidamente del bilancio della Federal Reserve. Questo stress, dice, ha portato a un comportamento irregolare e rotazionale del mercato azionario, insieme a un ambiente difficile per le crypto.
All'inizio del nuovo anno, si aspetta diversi cambiamenti graduali che potrebbero alleviare le condizioni da restrittive verso la neutralità, anche se non creeranno un nuovo regime politico "accomodante". Delinea quattro temi macro chiave:
Il primo sono gli Acquisti di Gestione delle Riserve (RMP) della Fed. Dopo aver annunciato 40 miliardi di dollari al mese per tre mesi a partire da dicembre, la Fed ha già acquistato 38 miliardi di dollari dell'allocazione del primo mese. Sottolinea che l'impatto non è stato ancora percepito a causa degli aggiustamenti finanziari di fine anno, ma questo dovrebbe cambiare. Insiste sul fatto che questo programma è pensato per alleviare la pressione di finanziamento, non per alimentare un rally di mercato come il quantitative easing. Sebbene misurare l'esatta carenza di riserve sia impreciso, la stima tra i 100 e i 200 miliardi di dollari, il che significa che un mese di RMP non risolverà tutto, ma dovrebbe avere un impatto significativo nel passaggio da condizioni restrittive a normali.
Il secondo è la politica fiscale. Si aspetta un modesto ampliamento del deficit, di circa 12-15 miliardi di dollari al mese a partire dal 1° gennaio, a causa di alcuni impatti di bilancio. Sostiene che la recente debolezza del mercato era in parte dovuta alla contrazione del deficit causata dai dazi, quindi anche un'inversione parziale è incrementale positiva. Nota anche un vento a favore normativo più lieve per le banche a partire dal 1° gennaio, con una potenziale deregolamentazione più ampia nel 2026.
Il terzo è la disinflazione e il percorso politico della Fed. Indica le aspettative di inflazione basate sul mercato in calo, definendolo uno "scenario Goldilocks" in cui l'economia è debole ma non troppo, dando alla Fed spazio per continuare a tagliare i tassi. Mentre i mercati attualmente prezzano solo due tagli dei tassi per il 2024, si aspetta circa quattro in condizioni politiche normali, e ancora di più se Trump vince la presidenza.
Infine, sostiene che la politica potrebbe contare attraverso la nomina del Presidente della Fed. Crede che Trump dia priorità alla lealtà sopra ogni cosa e si sia sentito tradito dall'attuale presidente Jerome Powell. Suggerisce che Kevin Hassett sia un candidato molto probabile se Trump torna in carica, notando che una tale nomina probabilmente avvantaggerebbe l'oro, pur causando inizialmente preoccupazione nei mercati azionari. "ma penso anche che alla fine saliranno." Per il Bitcoin, la sua conclusione è cauta ma tende al positivo se questi fattori economici più ampi si allineano. "In teoria, tutto questo dovrebbe essere positivo per le crypto," ha scritto. "Probabilmente non ci investirò personalmente, dato che in questa situazione preferisco l'oro, e le crypto stanno diventando una scommessa mentalmente faticosa." Tuttavia, ha accennato al tempismo: "Detto ciò, se si volesse essere rialzisti, si potrebbe sostenere che ora è più o meno il momento. Non prendere rischi eccessivi; osserva i cambiamenti nel comportamento del mercato e una reazione positiva al miglioramento della liquidità." Al momento della segnalazione, BTC veniva scambiato a 87.053 dollari.
**Domande Frequenti**
Ecco un elenco di FAQ su un analista che delinea i principali fattori macroeconomici che potrebbero influenzare il Bitcoin nel 2026, progettate per essere chiare e conversazionali.
**Principiante - Domande Generali**
1. **Cosa sono i fattori macroeconomici e perché sono importanti per il Bitcoin?**
I fattori macroeconomici sono forze economiche su larga scala che influenzano un'intera economia, come i tassi di interesse, l'inflazione e le politiche governative. Sono importanti per il Bitcoin perché influenzano il comportamento degli investitori. Quando i mercati tradizionali sono instabili, alcuni investitori si rivolgono ad asset come il Bitcoin come alternativa.
2. **Il Bitcoin è davvero legato all'economia globale? Pensavo fosse separato.**
Sebbene il Bitcoin operi su una rete decentralizzata, il suo prezzo è fortemente influenzato dall'economia globale. La maggior parte delle persone lo acquista e vende utilizzando valute tradizionali, quindi le decisioni prese dalle banche centrali e dai governi influenzano direttamente il flusso di denaro verso o da asset come il Bitcoin.
3. **Qual è il singolo fattore macro più importante per il Bitcoin?**
Storicamente, la politica monetaria delle banche centrali, in particolare le decisioni sui tassi di interesse della Federal Reserve statunitense, è stata il driver più significativo. Quando i tassi sono bassi o in calo, il Bitcoin tende a performare meglio, poiché gli investitori cercano rendimenti più elevati. Quando i tassi sono alti o in aumento, il denaro spesso rifluisce in asset più sicuri che generano interessi.
**Domande su Fattori Specifici**
4. **Come potrebbero influenzare il Bitcoin i tassi di interesse statunitensi nel 2026?**
- **Se i tassi vengono tagliati o sono bassi:** Potrebbe essere rialzista per il Bitcoin. Costi di prestito più economici e rendimenti più bassi sui conti di risparmio possono spingere gli investitori verso asset più rischiosi come il Bitcoin in cerca di crescita.
- **Se i tassi sono alti o in aumento:** Potrebbe essere ribassista. Asset più sicuri come le obbligazioni diventano più attraenti, potenzialmente sottraendo denaro al Bitcoin.
5. **E l'inflazione?**
Il Bitcoin è spesso chiamato oro digitale ed è visto come una copertura contro l'inflazione. Se l'inflazione rimane alta o aumenta nel 2026, la domanda di Bitcoin potrebbe crescere poiché le persone cercano di proteggere il proprio patrimonio dalla svalutazione. Tuttavia, se le banche centrali combattono aggressivamente l'inflazione con tassi elevati, quella pressione negativa può superare la narrativa della copertura dall'inflazione.
6. **Una recessione nel 2026 potrebbe influenzare il prezzo del Bitcoin?**
È complesso. Inizialmente, una grave recessione potrebbe causare una vendita di