Ecco la traduzione in italiano del testo fornito, senza aggiunte, modifiche o suggerimenti di traduzioni alternative.
Arthur Hayes afferma che Maelstrom ha venduto l'intera posizione in Zcash dopo che le nuove rivelazioni sulla vulnerabilità di Orchard Pool hanno reso più chiari i rischi per l'integrità monetaria di ZEC. Questa mossa conclude di fatto il suo recente trade "Santa Trinità" che coinvolgeva ZEC, NEAR e HYPE, lasciando Worldcoin come la scommessa legata all'IA che il fondo detiene ancora. "La Santa Trinità è morta", ha scritto Hayes su X. "Purtroppo, a causa dello sfruttamento di Orchard Pool, ho dovuto scaricare l'intero sacco di ZEC".
Perché Hayes sta scaricando Zcash ora?
Il post è seguito a una dichiarazione dettagliata di Zooko Wilcox, Jason McGee e Taylor Hornby, che hanno descritto il problema come "La vulnerabilità di contraffazione di Orchard". Secondo il loro riassunto, Hornby ha trovato una vulnerabilità critica nel pool Orchard di Zcash il 29 maggio e l'ha segnalata a Zcash Open Development Lab, che ha coordinato una risposta di emergenza completata entro il 2 giugno. Il punto chiave era netto: la vulnerabilità "avrebbe potuto essere sfruttata per creare in modo non rilevabile una quantità illimitata di ZEC contraffatti all'interno di Orchard".
Quella rivelazione ha cambiato il modo in cui il mercato vedeva la situazione. Messaggi precedenti dall'ecosistema avevano sottolineato che la vulnerabilità era stata risolta, che non c'erano prove che fosse stata sfruttata e che i fondi degli utenti erano al sicuro. Ma Wilcox, McGee e Hornby hanno aggiunto un'importante precisazione: a causa delle funzionalità di privacy di Orchard, non c'è modo di dimostrare crittograficamente se la vulnerabilità sia stata sfruttata mentre esisteva. Questa distinzione è al centro della decisione di Hayes di uscire.
"Anche se penso sia estremamente improbabile che sia avvenuto alcun conio, non può essere formalmente dimostrato crittograficamente impossibile", ha scritto Hayes. "La narrativa della privacy da IA, governo e big tech richiede perfezione, non improbabilità. Ho letto dello sfruttamento ieri e non mi rendevo conto di quanto fosse in conflitto con la mia struttura mentale."
Josh Swihart, fondatore e CEO di Zcash Open Development Lab, ha offerto la propria spiegazione in un post intitolato "Mai più". Ha descritto il bug di Orchard come un fallimento in una delle regole del sistema: la regola era scritta in modo abbastanza lasco da poter accettare informazioni false e comunque superare il controllo. In altre parole, il problema non era una fuga di privacy, ma un fallimento di solidità nel sistema di prova, il tipo di problema che può minare la fiducia sul fatto che la creazione di valore non valido fosse possibile all'interno di un pool schermato.
La correzione di emergenza ha richiesto un'azione di rete coordinata piuttosto che una semplice patch per wallet o applicazione. ZODL e il più ampio ecosistema Zcash si sono mossi per disabilitare temporaneamente le azioni di Orchard e poi ripristinarle con un circuito corretto. La correzione potrebbe aver chiuso la vulnerabilità, ma per un asset di privacy, il danno reputazionale è derivato dall'incertezza persistente: nessuna prova di contraffazione non è la stessa cosa di una prova crittografica che la contraffazione non sia mai avvenuta.
Hayes ha detto che il calo di circa il 30% di ZEC lo ha costretto a riconsiderare la posizione. "Il calo del 30% mi ha fatto riconsiderare, e ho dovuto prendere profitto sull'intera posizione", ha scritto. Il suo ragionamento non era che lo sfruttamento fosse avvenuto, ma che la tesi sulla privacy che aveva associato a ZEC richiedeva uno standard più elevato di una rassicurazione probabilistica.
La vendita segna un rapido capovolgimento rispetto alla chiamata "Santa Trinità" del 22 maggio di Hayes, quando aveva raggruppato HYPE, ZEC e NEAR in un paniere di tre token. "Quando sei in una posizione, fare trading è facile: siediti e guarda il numero salire", aveva scritto all'epoca, nominando "HYPE, ZEC, NEAR la santa trinità". HYPE rappresentava il trade sui derivati on-chain e le entrate del protocollo, NEAR l'angolo IA e astrazione di catena, e ZEC la gamba della privacy. Un giorno prima della vendita di ZEC, Hayes aveva già detto di aver scaricato le sue intere posizioni in HYPE e NEAR, citando i prezzi energetici più alti, le imminenti grandi IPO di IA e il rischio politico attorno all'intelligenza artificiale come ragioni per prendere profitto.
Tuttavia, Hayes non ha chiuso la porta a Zcash. "Valuteremo costantemente di nuovo", ha detto. Ha scritto: "Ripenseremo alla nostra strategia se le mie ipotesi si riveleranno sbagliate, e ricompreremo, si spera a prezzi più bassi. La privacy è inestimabile, e non ho problemi ad ammettere di aver sbagliato e a ricomprare a prezzi molto più alti." Per ora, Worldcoin rimane l'unico segno pubblico del suo spostamento verso investimenti legati all'IA. "Deteniamo ancora WLD e siamo entusiasti che Lord Elon aumenti le nostre partecipazioni", ha aggiunto Hayes. Questo fa seguito alla sua recente chiamata pubblica per un mercato rialzista di WLD, collegando la mossa a rinnovate speculazioni sugli asset IA e a un'IPO di OpenAI. Al momento della scrittura, ZEC era sceso di oltre il 45% in 24 ore. Immagine in evidenza creata con DALL.E, grafico da TradingView.com.
Domande Frequenti
Ecco un elenco di FAQ sulla vendita delle partecipazioni in Zcash da parte di Arthur Hayes mentre mantiene la sua scommessa su WLD
Domande Generali di Contesto
D Chi è Arthur Hayes
R È il co-fondatore dell'exchange di criptovalute BitMEX. È un noto trader e commentatore nello spazio crypto.
D Arthur Hayes ha davvero venduto tutto il suo Zcash
R Sì. Secondo i dati on-chain e le dichiarazioni pubbliche del suo fondo di investimento, ha completamente chiuso la sua posizione in Zcash.
D Arthur Hayes detiene ancora Worldcoin
R Sì. Ha dichiarato pubblicamente che sta mantenendo la sua scommessa su Worldcoin anche dopo aver venduto Zcash.
Perché la Mossa
D Perché ha venduto Zcash
R Ha citato un cambiamento di focus. Crede che la narrativa attorno alle monete per la privacy come Zcash stia svanendo rispetto al potenziale di progetti incentrati sull'identità come Worldcoin.
D Perché scommette ancora su Worldcoin
R Pensa che la prova di umanità di Worldcoin risolva un grosso problema per le economie guidate dall'IA: verificare che un utente sia un vero umano, non un bot. Vede questa come un'opportunità a lungo termine più grande.
D Questo significa che Zcash è ora un cattivo investimento
R Non necessariamente per tutti. Significa solo che Hayes preferisce personalmente il profilo rischio-rendimento di WLD rispetto a ZEC in questo momento. Zcash ha ancora una comunità e un caso d'uso per la privacy.
Domande Tecniche e Pratiche
D Come hanno scoperto le persone che ha venduto Zcash
R Attraverso l'analisi on-chain. I wallet collegati al suo fondo hanno spostato grandi quantità di ZEC verso gli exchange, segnalando una vendita. Lo ha anche confermato in interviste.
D Sta facendo short su Zcash o solo vendendo
R Ha semplicemente venduto le sue partecipazioni a lungo termine. Non sta facendo pubblicamente short su Zcash.
D Sta comprando più Worldcoin ora
R Non ha annunciato un acquisto specifico nuovo. Sta semplicemente mantenendo la sua posizione esistente, il che significa che non l'ha venduta.
Domande Avanzate e Strategiche
D Qual è la tesi dietro la sua scommessa su WLD