O fundador da Capriole Investments, Charles Edwards, afirma que o Bitcoin pode registrar um forte aumento de preço se a rede fizer progressos reais em segurança pós-quântica. Durante participação no podcast do Bitcoin Suisse AG com Dominic Weibel e Luca Gnos, Edwards argumentou que o desempenho recente fraco do Bitcoin, o baixo sentimento do mercado e a cautela institucional sugerem que o risco quântico já pode estar parcialmente precificado. Ele descreveu a situação atual como uma das maiores oportunidades de compra do Bitcoin em meses, mas com uma ressalva importante.
Na visão dele, o Bitcoin "virou completamente o jogo" após uma tendência de baixa de nove meses, mostrando força relativa contra ações e ouro, mesmo com riscos geopolíticos, preocupações com o mercado de petróleo e incertezas macroeconômicas elevadas. "O Bitcoin, que estava em uma tendência de baixa massiva nos últimos nove meses, virou completamente o jogo nas últimas duas ou três semanas", disse Edwards. "Esses são sinais muito fortes que, na minha experiência, normalmente só aparecem a cada dois anos."
O risco quântico agora é central para o Bitcoin. Segundo Edwards, o fator chave não é mais o ciclo tradicional de quatro anos, a oferta dos mineradores ou a volatilidade macro de curto prazo. A questão é se o Bitcoin pode mostrar progresso crível em direção a assinaturas resistentes a quantum antes que a janela de ameaça percebida se estreite ainda mais.
Leitura Relacionada: Bitcoin Vê Renovada Demanda de Players Institucionais dos EUA — O Que Está Mudando?
Edwards disse que continua otimista em relação ao Bitcoin como investimento porque o ativo já foi fortemente descontado. Mas ele foi direto sobre o risco de longo prazo se os contribuidores principais do Bitcoin e o ecossistema mais amplo continuarem tratando a segurança quântica como um problema distante. "Estou construtivo e otimista do ponto de vista do investidor porque tivemos um grande desconto", disse ele. "Hoje o risco está totalmente precificado e até mais. Para mim, isso significa que é uma boa oportunidade no curto prazo."
Essa oportunidade, no entanto, vem com condições. Edwards disse que sua preocupação é que as suposições criptográficas atuais do Bitcoin possam se tornar um problema de mercado vivo antes que a rede termine o longo processo de desenvolvimento, concordância e implementação de atualizações pós-quânticas. "Se não fizermos nada por dois anos, provavelmente não terei nenhum Bitcoin", disse Edwards. "Há um limite de tempo para algumas dessas coisas."
Edwards criticou o que vê como complacência entre partes da comunidade de desenvolvimento do Bitcoin. Embora tenha reconhecido que algum trabalho preparatório foi feito, incluindo referências ao BIP 360, ele argumentou que o Bitcoin ainda carece de um caminho claro de migração para assinaturas pós-quânticas e para moedas que possam permanecer expostas. "Alguns dos maiores desenvolvedores principais disseram recentemente que isso não está nem entre as 100 principais prioridades", disse Edwards. "E eu fico tipo, como? Para mim, esta é a única prioridade que o Bitcoin deveria ter. Nada mais importa."
Leitura Relacionada: Peter Brandt Vê Bitcoin Alcançando US$ 300.000 a US$ 500.000 Até o Final de 2029
Ele disse que o problema técnico é solucionável, mas não fácil. Esquemas de assinatura pós-quântica podem ser maiores, levantando questões sobre espaço de bloco, throughput, migração de carteiras e o tratamento de moedas inativas. Edwards também destacou a questão não resolvida das moedas perdidas, incluindo saídas mais antigas que poderiam se tornar vulneráveis se computadores quânticos suficientemente poderosos surgirem antes de uma transição em toda a rede.
Seu cenário base não é que o Bitcoin falhará. Em vez disso, ele espera que a pressão crescente de instituições, o trabalho de preparação quântica do Ethereum e empresas focadas em Bitcoin eventualmente forcem o progresso. Ele descreveu qualquer sinal claro dos principais contribuidores do Bitcoin de que a resistência quântica está se tornando uma prioridade séria como um catalisador potencial. "Assim que houver qualquer tração na implementação de código para melhorar o Bitcoin, acho que vamos reavaliar para cima e esse risco desaparece", disse Edwards. "Se tivermos tração em quantum, poderemos ter uma nova máxima histórica muito rapidamente, eu acho. Se não tivermos, talvez não tenhamos uma."
Métricas do Bitcoin Sinalizam Valor
Além do quantum, Edwards disse que várias métricas da Capriole apontam que o Bitcoin está atualmente sendo negociado em uma zona de valor profundo. Ele referenciou o modelo de valor energético da Capriole, que estima o valor justo do Bitcoin em cerca de US$ 115.000 — o que significa que estava sendo negociado com um desconto de aproximadamente 43% no momento da discussão. Ele também apontou para leituras baixas em várias métricas, incluindo NVT de faixa dinâmica, Yardstick, pontuação Z MVRV e indicadores relacionados a mineradores.
Ainda assim, Edwards enfatizou que as métricas de mineração são menos importantes do que costumavam ser. Em sua visão, a demanda institucional de ETFs e tesourarias corporativas se tornou a principal força que impulsiona a oferta e a demanda. Ele observou que as compras institucionais recentemente se tornaram positivas novamente, enquanto a oferta de detentores de longo prazo começou a subir após um longo período de vendas. Ele argumentou que essa combinação aponta para exaustão dos vendedores. Também ajuda a explicar por que o Bitcoin se manteve apesar do sentimento fraco do mercado.
No curto prazo, Edwards destacou US$ 71.000 como um nível chave e disse que o Bitcoin pode se mover em direção a US$ 80.000 a US$ 82.000 se a força atual continuar. No entanto, um fechamento semanal ou mensal abaixo de US$ 71.000 desafiaria essa perspectiva. No momento da escrita, o BTC estava sendo negociado a US$ 77.629.
Imagem em destaque criada com DALL.E, gráfico do TradingView.com.
**Perguntas Frequentes**
Aqui está uma lista de perguntas frequentes com base na declaração sobre o Bitcoin potencialmente atingir uma nova máxima histórica rapidamente se uma correção para a computação quântica for encontrada, conforme sugerido pelo fundador da Capriole.
**Perguntas de Nível Iniciante**
**P: O que é computação quântica e por que isso importa para o Bitcoin?**
R: Computadores quânticos são máquinas superpoderosas que, em teoria, poderiam quebrar a criptografia que protege o Bitcoin. Se isso acontecer, alguém poderia roubar suas moedas ou falsificar transações.
**P: O Bitcoin está atualmente em perigo por causa dos computadores quânticos?**
R: Não. Os computadores quânticos que temos hoje não são nem de perto poderosos o suficiente para quebrar a segurança do Bitcoin. É um risco futuro, não atual.
**P: Por que uma correção para a computação quântica faria o preço do Bitcoin subir?**
R: Porque o maior medo sobre o Bitcoin é que computadores quânticos possam destruí-lo. Se uma correção for encontrada, esse medo desaparece. Os investidores se sentiriam seguros novamente, o que poderia desencadear um rali massivo de preços para uma nova máxima histórica.
**P: O que significa "máxima histórica" neste contexto?**
R: Significa o preço mais alto que o Bitcoin já atingiu em dólares americanos em sua história.
**P: Quem é o fundador da Capriole mencionado na notícia?**
R: Charles Edwards é o fundador da Capriole Investments, uma empresa de gestão de ativos digitais. Ele frequentemente faz previsões sobre o Bitcoin com base em fatores técnicos e macroeconômicos.
**Perguntas de Nível Intermediário**
**P: De que correção específica estamos falando para a computação quântica e o Bitcoin?**
R: A correção é uma atualização de software para o Bitcoin chamada criptografia resistente a quantum. Ela substituiria a criptografia atual por uma nova matemática que nem mesmo um computador quântico poderoso conseguiria quebrar.
**P: Uma correção quântica exigiria um hard fork do Bitcoin?**
R: Sim, provavelmente. Um hard fork seria necessário para atualizar o código da rede para suportar chaves resistentes a quantum. Isso exigiria um amplo acordo de mineradores e usuários.
**P: Se uma correção for encontrada, com que rapidez o preço do Bitcoin poderia realmente atingir uma nova máxima histórica?**
R: De acordo com Charles Edwards, poderia acontecer rapidamente — possivelmente em dias ou semanas. A remoção de uma ameaça existencial criaria uma enorme onda de compras de investidores de varejo e institucionais.