Capriole Investments fondatore Charles Edwards afferma che Bitcoin potrebbe vedere un forte aumento di prezzo se la rete farà progressi concreti sulla sicurezza post-quantistica. Intervenendo nel podcast di Bitcoin Suisse AG con Dominic Weibel e Luca Gnos, Edwards ha sostenuto che la recente performance debole di Bitcoin, il sentiment basso e la cautela istituzionale suggeriscono che il rischio quantistico potrebbe già essere parzialmente prezzato nel mercato. Ha descritto la situazione attuale come una delle più forti opportunità di acquisto per Bitcoin degli ultimi mesi, ma con un grosso inconveniente.
A suo avviso, Bitcoin ha "completamente ribaltato la situazione" dopo un trend ribassista di nove mesi, mostrando forza relativa rispetto ad azioni e oro, nonostante i rischi geopolitici, le preoccupazioni sul mercato petrolifero e l'incertezza macroeconomica rimangano elevati. "Bitcoin, che è stato in un massiccio trend ribassista negli ultimi nove mesi, ha completamente ribaltato la situazione nelle ultime due o tre settimane", ha detto Edwards. "Questi sono segnali molto forti che, nella mia esperienza, di solito si vedono solo ogni due anni".
Il rischio quantistico è ora centrale per Bitcoin. Secondo Edwards, il fattore chiave non è più il tradizionale ciclo quadriennale, l'offerta dei miner o la volatilità macroeconomica a breve termine. È se Bitcoin possa mostrare progressi credibili verso firme resistenti ai quanti prima che la finestra di minaccia percepita si restringa ulteriormente.
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Edwards ha detto di rimanere positivo su Bitcoin come investimento perché l'asset è già stato fortemente scontato. Ma è stato schietto riguardo al rischio a lungo termine se i contributori principali di Bitcoin e l'ecosistema più ampio continueranno a trattare la sicurezza quantistica come un problema lontano. "Sono costruttivo e ottimista dal punto di vista dell'investitore perché abbiamo avuto uno sconto così grande", ha detto. "Oggi il rischio è completamente prezzato e anche di più. Per me significa che è una buona opportunità nel breve termine".
Tuttavia, quell'opportunità arriva con delle condizioni. Edwards ha detto che la sua preoccupazione è che le attuali ipotesi crittografiche di Bitcoin potrebbero diventare un problema di mercato concreto prima che la rete abbia completato il lungo processo di sviluppo, accordo e implementazione degli aggiornamenti post-quantistici. "Se non facciamo nulla per due anni, probabilmente non avrò più Bitcoin", ha detto Edwards. "C'è un limite di tempo per alcune di queste cose".
Edwards ha criticato quella che considera come compiacenza tra parti della comunità di sviluppo di Bitcoin. Pur riconoscendo che è stato fatto un certo lavoro preparatorio, inclusi riferimenti a BIP 360, ha sostenuto che Bitcoin manca ancora di un percorso di migrazione chiaro per le firme post-quantistiche e per le monete che potrebbero rimanere esposte. "Alcuni dei più grandi sviluppatori principali hanno recentemente detto che non è nemmeno tra le prime 100 priorità", ha detto Edwards. "E io penso: come? Per me questa è l'unica priorità che Bitcoin dovrebbe avere. Nient'altro conta".
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Ha detto che il problema tecnico è risolvibile, ma non facile. Gli schemi di firma post-quantistica possono essere più grandi, sollevando domande sullo spazio dei blocchi, la capacità di throughput, la migrazione dei wallet e il trattamento delle monete dormienti. Edwards ha anche evidenziato la questione irrisolta delle monete perse, inclusi output più vecchi che potrebbero diventare vulnerabili se computer quantistici abbastanza potenti arrivassero prima di una transizione a livello di rete.
Il suo scenario di base non è che Bitcoin fallirà. Invece, si aspetta una pressione crescente da parte delle istituzioni, dal lavoro sulla preparazione quantistica di Ethereum e dalle aziende focalizzate su Bitcoin che alla fine forzeranno il progresso. Ha descritto qualsiasi segnale chiaro da parte dei principali contributori di Bitcoin Core che la resistenza quantistica stia diventando una priorità seria come un potenziale catalizzatore. "Non appena ci sarà qualsiasi slancio nell'implementazione del codice per migliorare Bitcoin, penso che riprezzeremo al rialzo e questo rischio scomparirà", ha detto Edwards. "Se otteniamo slancio sul quantistico, potremmo avere un nuovo massimo storico molto rapidamente, credo. Se non lo otteniamo, potremmo non averne uno".
I Metriche di Bitcoin Segnalano Valore
Oltre al quantistico, Edwards ha detto che diverse metriche di Capriole indicano che Bitcoin sta attualmente scambiando in una zona di profondo valore. Ha fatto riferimento al modello di valore energetico di Capriole, che stima il valore equo di Bitcoin intorno a $115.000—il che significa che stava scambiando con uno sconto di circa il 43% al momento della discussione. Ha anche indicato letture basse su diverse metriche, tra cui dynamic range NVT, Yardstick, MVRV Z-score e indicatori legati ai miner.
Tuttavia, Edwards ha sottolineato che le metriche dei miner sono meno importanti di quanto non fossero in passato. A suo avviso, la domanda istituzionale da ETF e tesorerie aziendali è diventata la forza principale che guida domanda e offerta. Ha notato che gli acquisti istituzionali sono recentemente tornati positivi, mentre l'offerta dei detentori a lungo termine ha iniziato a salire dopo un lungo periodo di vendite. Ha sostenuto che questa combinazione indica un esaurimento dei venditori. Aiuta anche a spiegare perché Bitcoin abbia retto nonostante il sentiment di mercato debole.
Nel breve termine, Edwards ha evidenziato $71.000 come livello chiave e ha detto che Bitcoin potrebbe muoversi verso $80.000-$82.000 se la forza attuale continua. Tuttavia, una chiusura settimanale o mensile sotto $71.000 metterebbe in discussione quella prospettiva. Al momento della scrittura, BTC veniva scambiato a $77.629.
Immagine in evidenza creata con DALL.E, grafico da TradingView.com.
**Domande Frequenti**
Ecco un elenco di domande frequenti basate sulla dichiarazione secondo cui Bitcoin potrebbe raggiungere rapidamente un nuovo massimo storico se viene trovata una soluzione per il calcolo quantistico, come suggerito dal fondatore di Capriole.
**Domande di Livello Base**
**D: Cosa sono i computer quantistici e perché sono importanti per Bitcoin?**
**R:** I computer quantistici sono macchine super potenti che, in teoria, potrebbero rompere la crittografia che protegge Bitcoin. Se ciò accadesse, qualcuno potrebbe rubare le tue monete o falsificare transazioni.
**D: Bitcoin è attualmente in pericolo a causa dei computer quantistici?**
**R:** No. I computer quantistici che abbiamo oggi non sono nemmeno lontanamente abbastanza potenti per rompere la sicurezza di Bitcoin. È un rischio futuro, non attuale.
**D: Perché una soluzione per il calcolo quantistico farebbe salire il prezzo di Bitcoin?**
**R:** Perché la più grande paura su Bitcoin è che i computer quantistici potrebbero distruggerlo. Se viene trovata una soluzione, quella paura scompare. Gli investitori si sentirebbero di nuovo al sicuro, il che potrebbe innescare un enorme rally dei prezzi verso un nuovo massimo storico.
**D: Cosa significa "massimo storico" in questo contesto?**
**R:** Significa il prezzo più alto che Bitcoin abbia mai raggiunto in dollari statunitensi nella sua storia.
**D: Chi è il fondatore di Capriole menzionato nella notizia?**
**R:** Charles Edwards è il fondatore di Capriole Investments, una società di gestione di asset digitali. Spesso fa previsioni su Bitcoin basate su fattori tecnici e macroeconomici.
**Domande di Livello Intermedio**
**D: Di quale soluzione specifica stiamo parlando per il calcolo quantistico e Bitcoin?**
**R:** La soluzione è un aggiornamento software di Bitcoin chiamato crittografia resistente ai quanti. Sostituirebbe la crittografia attuale con una nuova matematica che nemmeno un potente computer quantistico potrebbe decifrare.
**D: Una soluzione quantistica richiederebbe un hard fork di Bitcoin?**
**R:** Sì, probabilmente. Sarebbe necessario un hard fork per aggiornare il codice della rete per supportare chiavi resistenti ai quanti. Ciò richiederebbe un ampio accordo tra miner e utenti.
**D: Se viene trovata una soluzione, quanto velocemente il prezzo di Bitcoin potrebbe effettivamente raggiungere un nuovo massimo storico?**
**R:** Secondo Charles Edwards, potrebbe accadere rapidamente, possibilmente entro giorni o settimane. La rimozione di una minaccia esistenziale creerebbe un'enorme ondata di acquisti da parte sia di investitori al dettaglio che istituzionali.