**Svensk översÀttning:**
Capriole Investments grundare Charles Edwards sÀger att Bitcoin kan se en kraftig prisökning om nÀtverket gör verkliga framsteg inom post-kvant sÀkerhet. I ett samtal pÄ Bitcoin Suisse AG:s podcast med Dominic Weibel och Luca Gnos argumenterade Edwards för att Bitcoins senaste svaga prestation, lÄga sentiment och institutionella försiktighet tyder pÄ att kvantrisk redan kan vara delvis inprisad pÄ marknaden. Han beskrev den nuvarande situationen som en av de starkaste köpmöjligheterna för Bitcoin pÄ mÄnader, men med ett stort förbehÄll.
Enligt hans syn har Bitcoin "helt vÀnt pÄ manuset" efter en nedÄtgÄende trend pÄ nio mÄnader och visar relativ styrka mot aktier och guld, Àven nÀr geopolitiska risker, oljemarknadsoro och makroosÀkerhet fortfarande Àr hög. "Bitcoin, som har varit i en massiv nedÄtgÄende trend under de senaste nio mÄnaderna, vÀnde helt pÄ manuset under de senaste tvÄ, tre veckorna," sa Edwards. "Det Àr mycket starka signaler som man vanligtvis bara fÄr vartannat Är enligt min erfarenhet."
Kvantrisk Àr nu centralt för Bitcoin. Enligt Edwards Àr nyckelfaktorn inte lÀngre den traditionella fyraÄrscykeln, gruvutbudet eller kortvarig makrovolatilitet. Det handlar om huruvida Bitcoin kan visa trovÀrdiga framsteg mot kvantresistenta signaturer innan det upplevda hotfönstret smalnar ytterligare.
Relaterad lĂ€sning: Bitcoin ser förnyad efterfrĂ„gan frĂ„n amerikanska institutionella aktörer â vad förĂ€ndras?
Edwards sa att han förblir positiv till Bitcoin som en investering eftersom tillgÄngen redan har kraftigt rabatterats. Men han var tydlig med den lÄngsiktiga risken om Bitcoin Core-bidragsgivare och det bredare ekosystemet fortsÀtter att behandla kvantsÀkerhet som en avlÀgsen frÄga. "Jag Àr konstruktiv och optimistisk ur en investerares synvinkel eftersom vi hade en sÄ stor rabatt," sa han. "Idag Àr risken fullt inprisad och mer dÀrtill. För mig betyder det att det Àr en bra möjlighet pÄ kort sikt."
Den möjligheten kommer dock med villkor. Edwards sa att hans oro Àr att Bitcoins nuvarande kryptografiska antaganden kan bli en levande marknadsfrÄga innan nÀtverket har avslutat den lÄnga processen med att utveckla, enas om och rulla ut post-kvant uppgraderingar. "Om vi inte gör nÄgot pÄ tvÄ Är kommer jag förmodligen inte att ha nÄgon Bitcoin," sa Edwards. "Det finns en tidsgrÀns för en del av det hÀr."
Edwards kritiserade vad han ser som sjĂ€lvbelĂ„tenhet bland delar av Bitcoins utvecklargemenskap. Ăven om han erkĂ€nde att visst förberedande arbete har gjorts, inklusive referenser till BIP 360, argumenterade han för att Bitcoin fortfarande saknar en tydlig migrationsvĂ€g för post-kvant signaturer och för mynt som kan förbli exponerade. "NĂ„gra av de största kĂ€rnutvecklarna sa nyligen att det inte ens Ă€r bland vĂ„ra 100 högsta prioriteringar," sa Edwards. "Och jag bara, hur? För mig Ă€r detta den enda prioriteten som Bitcoin borde ha. Ingenting annat spelar nĂ„gon roll."
Relaterad lĂ€sning: Peter Brandt ser Bitcoin nĂ„ $300 000â$500 000 i slutet av 2029
Han sa att det tekniska problemet Àr lösbart, men inte enkelt. Post-kvant signaturscheman kan vara större, vilket vÀcker frÄgor om blockutrymme, genomströmning, plÄnboksmigrering och hantering av vilande mynt. Edwards lyfte ocksÄ fram den olösta frÄgan om förlorade mynt, inklusive Àldre utdata som kan bli sÄrbara om tillrÀckligt kraftfulla kvantdatorer anlÀnder före en nÀtverksomfattande övergÄng.
Hans grundscenario Àr inte att Bitcoin kommer att misslyckas. IstÀllet förvÀntar han sig vÀxande tryck frÄn institutioner, Ethereums kvantberedskapsarbete och Bitcoin-fokuserade företag som sÄ smÄningom tvingar fram framsteg. Han beskrev varje tydlig signal frÄn större Bitcoin Core-bidragsgivare om att kvantresistens blir en seriös prioritet som en potentiell katalysator. "SÄ snart det finns nÄgon dragkraft frÄn att implementera kod för att förbÀttra Bitcoin, tror jag att vi kommer att prissÀtta högre och denna risk försvinner," sa Edwards. "Om vi fÄr dragkraft inom kvant, kan vi fÄ en ny all-time high mycket snabbt, tror jag. Om vi inte gör det, kanske vi inte fÄr en."
**Bitcoin Metrics Signal Value**
Bortom kvant sa Edwards att flera Capriole-mĂ„tt indikerar att Bitcoin för nĂ€rvarande handlas i en djupvĂ€rdezon. Han hĂ€nvisade till Caprioles energivĂ€rdemodell, som uppskattar Bitcoins verkliga vĂ€rde till cirka 115 000 dollar â vilket innebĂ€r att det handlades med cirka 43 % rabatt vid tidpunkten för diskussionen. Han pekade ocksĂ„ pĂ„ lĂ„ga avlĂ€sningar över flera mĂ„tt, inklusive dynamiskt intervall NVT, Yardstick, MVRV Z-score och gruvrelaterade indikatorer.
ĂndĂ„ betonade Edwards att gruvmĂ„tt Ă€r mindre viktiga Ă€n de brukade vara. Enligt hans syn har institutionell efterfrĂ„gan frĂ„n ETF:er och företagskassor blivit den frĂ€msta drivkraften för utbud och efterfrĂ„gan. Han noterade att institutionellt köp nyligen har blivit positivt igen, medan lĂ„ngsiktigt innehavarutbud har börjat öka efter en lĂ„ng period av försĂ€ljning. Han argumenterade för att denna kombination pekar pĂ„ sĂ€ljarutmattning. Det hjĂ€lper ocksĂ„ till att förklara varför Bitcoin har hĂ„llit sig uppe trots svagt marknadssentiment.
PÄ kort sikt lyfte Edwards fram 71 000 dollar som en nyckelnivÄ och sa att Bitcoin kan röra sig mot 80 000 till 82 000 dollar om den nuvarande styrkan fortsÀtter. Men en vecko- eller mÄnadsstÀngning under 71 000 dollar skulle utmana den utsikten. Vid skrivande stund handlades BTC till 77 629 dollar.
Utvald bild skapad med DALL.E, diagram frÄn TradingView.com.
**Vanliga frÄgor**
HÀr Àr en lista med vanliga frÄgor baserade pÄ uttalandet om att Bitcoin potentiellt kan nÄ en ny all-time high snabbt om en lösning för kvantdatorer hittas, som föreslagits av grundaren av Capriole.
**FrÄgor pÄ nybörjarnivÄ**
**F: Vad Àr kvantdatorer och varför spelar de roll för Bitcoin?**
S: Kvantdatorer Àr superkraftfulla maskiner som i teorin skulle kunna knÀcka den kryptografi som skyddar Bitcoin. Om det hÀnder skulle nÄgon kunna stjÀla dina mynt eller förfalska transaktioner.
**F: Ăr Bitcoin för nĂ€rvarande i fara frĂ„n kvantdatorer?**
S: Nej. De kvantdatorer vi har idag Àr lÄngt ifrÄn tillrÀckligt kraftfulla för att knÀcka Bitcoins sÀkerhet. Det Àr en framtida risk, inte en nuvarande.
**F: Varför skulle en lösning för kvantdatorer fÄ Bitcoins pris att gÄ upp?**
S: För att den största rÀdslan för Bitcoin Àr att kvantdatorer skulle kunna förstöra det. Om en lösning hittas försvinner den rÀdslan. Investerare skulle kÀnna sig trygga igen, vilket skulle kunna utlösa en massiv prisrally till en ny all-time high.
**F: Vad betyder all-time high i detta sammanhang?**
S: Det betyder det högsta priset Bitcoin nÄgonsin har nÄtt i amerikanska dollar i sin historia.
**F: Vem Àr grundaren av Capriole som nÀmns i nyheterna?**
S: Charles Edwards Àr grundaren av Capriole Investments, ett företag för digital tillgÄngsförvaltning. Han gör ofta förutsÀgelser om Bitcoin baserat pÄ tekniska och makroekonomiska faktorer.
**FrÄgor pÄ medelnivÄ**
**F: Vilken specifik lösning pratar vi om för kvantdatorer och Bitcoin?**
S: Lösningen Àr en mjukvaruuppgradering av Bitcoin som kallas kvantresistent kryptografi. Den skulle ersÀtta den nuvarande krypteringen med ny matematik som Àven en kraftfull kvantdator inte kan knÀcka.
**F: Skulle en kvantlösning krÀva en hÄrd gaffel av Bitcoin?**
S: Ja, troligen. En hÄrd gaffel skulle behövas för att uppgradera nÀtverkets kod för att stödja kvantresistenta nycklar. Detta skulle krÀva bred överenskommelse frÄn gruvarbetare och anvÀndare.
**F: Om en lösning hittas, hur snabbt skulle Bitcoins pris faktiskt kunna nÄ en ny all-time high?**
S: Enligt Charles Edwards skulle det kunna ske snabbt â möjligen inom dagar eller veckor. AvlĂ€gsnandet av ett existentiellt hot skulle skapa en enorm köpvĂ„g frĂ„n bĂ„de privata och institutionella investerare.