Założyciel Capriole Investments, Charles Edwards, twierdzi, że Bitcoin może odnotować gwałtowny wzrost ceny, jeśli sieć poczyni realne postępy w zakresie bezpieczeństwa postkwantowego. W rozmowie z Dominikiem Weibelem i Lucą Gnosem w podcaście Bitcoin Suisse AG, Edwards argumentował, że ostatnie słabe wyniki Bitcoina, niski sentyment i ostrożność instytucji sugerują, iż ryzyko kwantowe może być już częściowo wliczone w cenę rynkową. Opisał obecną sytuację jako jedną z najsilniejszych okazji zakupowych dla Bitcoina od miesięcy, ale z istotnym zastrzeżeniem.
Jego zdaniem Bitcoin „całkowicie odwrócił scenariusz” po dziewięciomiesięcznym trendzie spadkowym, wykazując względną siłę wobec akcji i złota, mimo że ryzyko geopolityczne, obawy dotyczące rynku ropy i niepewność makroekonomiczna pozostają wysokie. „Bitcoin, który przez ostatnie dziewięć miesięcy znajdował się w ogromnym trendzie spadkowym, całkowicie odwrócił scenariusz w ciągu ostatnich dwóch, trzech tygodni” – powiedział Edwards. „To bardzo silne sygnały, które w moim doświadczeniu pojawiają się zwykle tylko co kilka lat.”
Ryzyko kwantowe jest teraz kluczowe dla Bitcoina. Według Edwardsa, głównym czynnikiem nie jest już tradycyjny czteroletni cykl, podaż górników czy krótkoterminowa zmienność makro. Chodzi o to, czy Bitcoin może wykazać wiarygodne postępy w kierunku sygnatur odpornych na kwanty, zanim postrzegane okno zagrożenia jeszcze się zawęzi.
Powiązany artykuł: Bitcoin widzi odnowiony popyt ze strony amerykańskich graczy instytucjonalnych – co się zmienia?
Edwards powiedział, że pozostaje pozytywnie nastawiony do Bitcoina jako inwestycji, ponieważ aktywo to zostało już mocno zdyskontowane. Był jednak szczery w kwestii długoterminowego ryzyka, jeśli główni twórcy Bitcoina i szerszy ekosystem nadal będą traktować bezpieczeństwo kwantowe jako odległy problem. „Jestem konstruktywny i optymistyczny z punktu widzenia inwestora, ponieważ mieliśmy tak duży dyskont” – powiedział. „Dziś ryzyko jest w pełni wliczone w cenę, a nawet więcej. Dla mnie oznacza to, że w krótkim okresie jest to dobra okazja.”
Ta okazja wiąże się jednak z warunkami. Edwards powiedział, że jego obawa polega na tym, że obecne założenia kryptograficzne Bitcoina mogą stać się żywym problemem rynkowym, zanim sieć zakończy długi proces opracowywania, uzgadniania i wdrażania ulepszeń postkwantowych. „Jeśli przez dwa lata nic nie zrobimy, prawdopodobnie nie będę miał żadnego Bitcoina” – powiedział Edwards. „Jest pewien limit czasowy na niektóre z tych rzeczy.”
Edwards skrytykował to, co postrzega jako samozadowolenie wśród części społeczności deweloperów Bitcoina. Choć przyznał, że wykonano pewne prace przygotowawcze, w tym odniesienia do BIP 360, argumentował, że Bitcoin wciąż brakuje jasnej ścieżki migracji dla sygnatur postkwantowych i dla monet, które mogą pozostać narażone. „Niektórzy z największych głównych deweloperów niedawno powiedzieli, że to nie jest nawet wśród naszych 100 najważniejszych priorytetów” – powiedział Edwards. „A ja myślę: jak? Dla mnie to jedyny priorytet, jaki powinien mieć Bitcoin. Nic innego się nie liczy.”
Powiązany artykuł: Peter Brandt widzi Bitcoina osiągającego 300 000–500 000 dolarów do końca 2029 roku
Powiedział, że problem techniczny jest do rozwiązania, ale nie jest łatwy. Schematy sygnatur postkwantowych mogą być większe, co rodzi pytania o przestrzeń blokową, przepustowość, migrację portfeli i traktowanie uśpionych monet. Edwards podkreślił również nierozwiązany problem utraconych monet, w tym starszych wyników, które mogą stać się podatne na ataki, jeśli wystarczająco potężne komputery kwantowe pojawią się przed przejściem całej sieci.
Jego podstawowy scenariusz nie zakłada, że Bitcoin upadnie. Zamiast tego spodziewa się rosnącej presji ze strony instytucji, prac Ethereum nad gotowością kwantową i firm skoncentrowanych na Bitcoinie, która ostatecznie wymusi postępy. Opisał każdy wyraźny sygnał od głównych twórców Bitcoina, że odporność kwantowa staje się poważnym priorytetem, jako potencjalny katalizator. „Gdy tylko pojawi się jakikolwiek impuls w implementacji kodu mającego na celu ulepszenie Bitcoina, myślę, że nastąpi przeszacowanie w górę, a to ryzyko zniknie” – powiedział Edwards. „Jeśli uzyskamy impuls w kwestii kwantów, myślę, że bardzo szybko możemy mieć nowy wszech czasów. Jeśli nie, możemy go nie mieć.”
Wskaźniki Bitcoina sygnalizują wartość
Poza kwestiami kwantowymi, Edwards powiedział, że kilka wskaźników Capriole wskazuje, że Bitcoin obecnie znajduje się w strefie głębokiej wartości. Odniósł się do modelu wartości energetycznej Capriole, który szacuje godziwą wartość Bitcoina na około 115 000 dolarów – co oznacza, że w momencie dyskusji był notowany z około 43% dyskontem. Wskazał również na niskie odczyty w kilku wskaźnikach, w tym dynamicznym zakresie NVT, Yardstick, MVRV Z-score i wskaźnikach związanych z górnikami.
Mimo to Edwards podkreślił, że wskaźniki górnicze są mniej ważne niż kiedyś. Jego zdaniem popyt instytucjonalny ze strony ETF-ów i skarbców korporacyjnych stał się główną siłą napędową podaży i popytu. Zauważył, że zakupy instytucjonalne ponownie stały się ostatnio pozytywne, podczas gdy podaż długoterminowych posiadaczy zaczęła rosnąć po długim okresie sprzedaży. Argumentował, że to połączenie wskazuje na wyczerpanie sprzedających. Pomaga to również wyjaśnić, dlaczego Bitcoin utrzymał się pomimo słabego sentymentu rynkowego.
W krótkim okresie Edwards wskazał 71 000 dolarów jako kluczowy poziom i powiedział, że Bitcoin może przesunąć się w kierunku 80 000–82 000 dolarów, jeśli obecna siła się utrzyma. Jednak tygodniowe lub miesięczne zamknięcie poniżej 71 000 dolarów podważyłoby te perspektywy. W momencie pisania tego tekstu BTC był notowany po 77 629 dolarów.
Obraz główny stworzony za pomocą DALL.E, wykres z TradingView.com.
**Często zadawane pytania**
Poniżej znajduje się lista często zadawanych pytań na podstawie oświadczenia o tym, że Bitcoin może szybko osiągnąć nowy wszech czasów, jeśli zostanie znalezione rozwiązanie dla komputerów kwantowych, co sugeruje założyciel Capriole.
**Pytania dla początkujących**
**P: Czym jest komputer kwantowy i dlaczego ma znaczenie dla Bitcoina?**
O: Komputery kwantowe to superpotężne maszyny, które teoretycznie mogą złamać kryptografię zabezpieczającą Bitcoina. Gdyby tak się stało, ktoś mógłby ukraść Twoje monety lub sfałszować transakcje.
**P: Czy Bitcoin jest obecnie zagrożony przez komputery kwantowe?**
O: Nie. Dzisiejsze komputery kwantowe nie są nawet blisko wystarczająco potężne, aby złamać zabezpieczenia Bitcoina. To przyszłe ryzyko, a nie obecne.
**P: Dlaczego znalezienie rozwiązania dla komputerów kwantowych spowodowałoby wzrost ceny Bitcoina?**
O: Ponieważ największym strachem związanym z Bitcoinem jest to, że komputery kwantowe mogłyby go zniszczyć. Jeśli zostanie znalezione rozwiązanie, ten strach znika. Inwestorzy poczuliby się bezpiecznie, co mogłoby wywołać ogromny wzrost cen do nowego wszech czasów.
**P: Co oznacza „wszech czasów” w tym kontekście?**
O: Oznacza najwyższą cenę, jaką Bitcoin kiedykolwiek osiągnął w dolarach amerykańskich w swojej historii.
**P: Kim jest założyciel Capriole wspomniany w wiadomościach?**
O: Charles Edwards jest założycielem Capriole Investments, firmy zarządzającej aktywami cyfrowymi. Często formułuje prognozy dotyczące Bitcoina w oparciu o czynniki techniczne i makroekonomiczne.
**Pytania dla średniozaawansowanych**
**P: O jakim konkretnym rozwiązaniu dla komputerów kwantowych i Bitcoina mówimy?**
O: Rozwiązaniem jest aktualizacja oprogramowania Bitcoina, zwana kryptografią odporną na kwanty. Zastąpiłaby ona obecne szyfrowanie nową matematyką, której nawet potężny komputer kwantowy nie byłby w stanie złamać.
**P: Czy rozwiązanie kwantowe wymagałoby hard forka Bitcoina?**
O: Tak, prawdopodobnie. Hard fork byłby potrzebny do aktualizacji kodu sieci w celu obsługi kluczy odpornych na kwanty. Wymagałoby to szerokiego porozumienia między górnikami i użytkownikami.
**P: Jeśli zostanie znalezione rozwiązanie, jak szybko cena Bitcoina mogłaby faktycznie osiągnąć nowy wszech czasów?**
O: Według Charlesa Edwardsa mogłoby to nastąpić szybko – prawdopodobnie w ciągu dni lub tygodni. Usunięcie egzystencjalnego zagrożenia wywołałoby ogromną falę zakupów zarówno ze strony inwestorów detalicznych, jak i instytucjonalnych.