A Bitcoin árfolyam az elmúlt hét kulcsfontosságú fókusza volt, közel 10%-os emelkedést mutatva kevesebb, mint hét nap alatt. Azonban a legutóbbi on-chain adatok arra utalnak, hogy a medvék nehéz időszak elé nézhetnek, mivel a finanszírozási ráta kritikusan alacsony szintekre csökkent.
BTC-medvék potenciális short squeeze-el szembesülhetnek
Egy friss CryptoQuant Quicktake bejegyzésben Gaah elemző rámutatott, hogy a Bitcoin finanszírozási rátája az elmúlt napokban meredeken csökkent, annak ellenére, hogy az ár tartós felépülés alapjait rakja le. A finanszírozási ráta egy periodikus díj, amelyet a kereskedők cserélnek ki a derivatív piacokon. A pozitív ráta általában azt jelenti, hogy a hosszú pozíciót tartók fizetnek a rövid pozíciót tartóknak, míg a negatív ráta – amilyen jelenleg is tapasztalható – azt, hogy a rövid pozíciót tartók fizetnek a hosszú pozíciót tartóknak.
A CryptoQuant adatai szerint a Bitcoin finanszírozási rátája nemrégiben körülbelül -0,011-re esett, ami a februári eleji, 60 000 dollár felé zuhanás óta a legalacsonyabb szint. Gaah megjegyezte: "A piac nagyon 'könnyű' és nyilvánvaló az eladási oldalon kereskedni."
On-chain szempontból a negatív finanszírozási ráta azt jelzi, hogy a legtöbb kereskedő medvehangulatú, és a Bitcoin árfolyamának esésére fogad. A történelem azonban azt mutatja, hogy az extrém negatív finanszírozási ráták gyakran ellenjelzőként szolgáltak, és gyakran megelőzték az ár uralkodó hangulattal ellentétes irányú mozgását. Ha az árak váratlanul emelkedni kezdenek, a túlzottan tőkeáttételes rövid pozíciót tartó kereskedők kénytelenek lehetnek pozícióikat lezárni, ami potenciálisan short squeeze-et válthat ki, ami tovább növelheti a Bitcoin értékét.
Ahogy Gaah rámutatott, a short squeeze valószínűsége növekszik. "Óvatosságra van szükség a jelenlegi tartományban történő pozíciók kialakításakor, mivel ez vásárlási kereslet területét képviseli" – zárta az elemző.
Bitcoin árfolyam áttekintés
A múlt heti erős teljesítmény után a Bitcoin ármozgása hétvégén lelassult – egy olyan minta, amelyet az elmúlt évben gyakran megfigyeltek. A cikk írásakor a Bitcoin 73 425 dollárnál kereskedik, és az elmúlt 24 órában alig változott.
Gyakran Ismételt Kérdések
GYIK: A Bitcoin finanszírozási rátái erősen negatívvá váltak. Mi történik most?
Kezdő kérdések
Mi az a finanszírozási ráta?
A finanszírozási ráta egy periodikus fizetés, amelyet a kereskedők cserélnek ki a perpetuum (örök) futures szerződésekben. Célja, hogy a szerződés ára közel maradjon az alapul szolgáló eszköz spot árához. Pozitív ráta esetén a hosszú pozíciót tartók fizetnek a rövid pozíciót tartóknak, negatív ráta esetén pedig a rövid pozíciót tartók fizetnek a hosszú pozíciót tartóknak.
Mit jelent egy erősen negatív finanszírozási ráta?
Azt jelenti, hogy a rövid pozíciót tartó kereskedők jelentős díjat fizetnek a hosszú pozíciót tartó kereskedőknek. Ez gyakran akkor fordul elő, amikor extrém medvehangulat uralkodik és nagyszámú rövid pozíció van a piacon.
Miért válnak negatívvá a finanszírozási ráták?
Negatívvá válnak, amikor súlyos egyensúlyhiány áll fenn, és sokkal több kereskedő tart rövid pozíciót, mint hosszút. Az értékesítési mechanizmus ezután ösztönzi a kereskedőket, hogy hosszú pozíciót nyissanak, azáltal, hogy a rövid pozíciót tartóknak kell fizetniük a hosszú pozíciót tartóknak.
A negatív finanszírozási ráta jó vagy rossz?
Önmagában nem jó és nem is rossz, ez egy piaci jelzés. A hosszú pozíciót tartó kereskedők számára előnyös a fizetések fogadása. A rövid pozíciót tartó kereskedők számára ez költséget jelent a pozíciójukra. Elsősorban extrém medvehangulatot jelez, ami fenntarthatatlan lehet.
Mi történik a spot Bitcoinommal, ha a finanszírozási ráták negatívvá válnak?
Semmi közvetlenül. A finanszírozási ráták csak a perpetuum futures szerződéseket használó kereskedőket érintik. A spot Bitcoin tartalékaid nem vesznek részt ezekben a kifizetésekben.
Haladó kérdések
Mi szokott történni, miután a finanszírozási ráták erősen negatívvá válnak?
Történelmileg az erősen negatív finanszírozási ráták megelőzhetnek egy short squeeze-t. Ha az ár emelkedni kezd esés helyett, a rövid pozíciót tartó kereskedők kénytelenek lehetnek visszavásárolni a Bitcoint pozícióik lezárásához, ami gyors áremelkedést táplálhat.
Hogyan lehet kihasználni a negatív finanszírozási rátát?
Ha úgy gondolod, hogy a piac túlságosan pesszimista, nyithatsz hosszú pozíciót perpetuum futuresben, hogy megszerezd a finanszírozási kifizetéseket a rövid pozíciót tartó kereskedőktől. Ez azonban kockázatos – ha az ár tovább esik, a veszteségeid meghaladhatják a kifizetéseket.
Megbízható vételi jelzés a negatív finanszírozási ráta?
Lehet ellenjelzés, ami arra utal, hogy a medvehangulat túlzott. Azonban ez nem időzítési eszköz. Az árak alacsonyak maradhatnak vagy tovább eshetnek még negatív ráták mellett is. Soha ne támaszkodj kizárólag erre a mutatóra.
Minden tőzsdén ugyanaz a finanszírozási ráta?
Nem, a finanszírozási ráták különbözhetnek a tőzsdék (pl. Binance, Bybit, Deribit) között.