Der Bitcoin-Kurs war in der vergangenen Woche ein zentraler Fokus und ist in weniger als sieben Tagen um fast 10 % gestiegen. Jüngste On-Chain-Daten deuten jedoch darauf hin, dass die Bären vor einer herausfordernden Phase stehen könnten, da die Funding Rates auf kritisch niedrige Niveau fallen.
BTC-Bären droht möglicher Short Squeeze
In einem kürzlich veröffentlichten Quicktake-Beitrag auf CryptoQuant wies der Analyst Gaah darauf hin, dass die Bitcoin-Funding Rates in den letzten Tagen stark gesunken sind, obwohl der Kurs die Grundlage für eine nachhaltige Erholung legt. Der Funding Rate ist eine periodische Gebühr, die zwischen Händlern auf einem Derivatmarkt ausgetauscht wird. Ein positiver Satz bedeutet in der Regel, dass Long-Händler Short-Händler bezahlen, während ein negativer Satz – wie derzeit zu beobachten – bedeutet, dass Short-Händler Longs bezahlen.
Laut CryptoQuant-Daten fiel der Bitcoin-Funding Rate kürzlich auf etwa -0,011, den niedrigsten Stand seit Anfang Februar, als BTC auf etwa 60.000 US-Dollar fiel. Gaah merkte an: "Der Markt ist auf der Verkaufsseite sehr 'einfach' und offensichtlich zu handeln."
Aus On-Chain-Perspektive deutet ein negativer Funding Rate darauf hin, dass die meisten Händler bärisch eingestellt sind und gegen den Bitcoin-Kurs wetten. Historisch gesehen haben extrem negative Funding Rates jedoch oft als konträres Signal gewirkt und häufig einer Kursbewegung entgegen der vorherrschenden Stimmung vorausgegangen. Wenn die Kurse unerwartet zu steigen beginnen, könnten überhebte Short-Händler gezwungen sein, ihre Positionen zu schließen, was möglicherweise einen Short Squeeze auslöst, der den Bitcoin-Wert weiter steigert.
Wie Gaah betonte, wächst die Wahrscheinlichkeit eines Short Squeeze. "Bei der Eröffnung von Positionen im aktuellen Bereich ist Vorsicht geboten, da dieser eine Zone der Kaufnachfrage darstellt", schloss der Analyst.
Bitcoin-Kursüberblick
Nach einer starken Performance in der vergangenen Woche hat sich die Bewegung des Bitcoin-Kurses über das Wochenende verlangsamt – ein Muster, das im vergangenen Jahr häufig zu beobachten war. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels wird Bitcoin bei 73.425 US-Dollar gehandelt und zeigt kaum Veränderungen in den letzten 24 Stunden.
Häufig gestellte Fragen
FAQ Bitcoin-Funding Rates werden stark negativ – was passiert jetzt?
Anfängerfragen
Was ist ein Funding Rate?
Ein Funding Rate ist eine periodische Zahlung, die zwischen Händlern in Perpetual-Futures-Kontrakten ausgetauscht wird. Er soll den Kontraktpreis nahe am Kassakurs des Basiswerts halten. Ein positiver Satz bedeutet, dass Long-Händler Shorts bezahlen, ein negativer Satz bedeutet, dass Short-Händler Longs bezahlen.
Was bedeutet ein stark negativer Funding Rate?
Das bedeutet, dass Händler mit Short-Positionen eine erhebliche Gebühr an Händler mit Long-Positionen zahlen. Dies geschieht oft, wenn es eine extreme Bärenstimmung und eine große Anzahl von Short-Positionen auf dem Markt gibt.
Warum werden Funding Rates negativ?
Sie werden negativ, wenn ein starkes Ungleichgewicht besteht und weit mehr Händler Short-Positionen als Long-Positionen halten. Der Austauschmechanismus incentiviert dann Händler, Long-Positionen einzugehen, indem Shorts Longs bezahlen.
Ist ein negativer Funding Rate gut oder schlecht?
Er ist weder inhärent gut noch schlecht, sondern ein Marktsignal. Für Long-Händler sind die erhaltenen Zahlungen vorteilhaft. Für Short-Händler erhöht er die Kosten ihrer Position. Er signalisiert in erster Linie eine extreme Bärenstimmung, die möglicherweise nicht nachhaltig ist.
Was passiert mit meinem Spot-Bitcoin, wenn die Funding Rates negativ werden?
Nichts direkt. Funding Rates betreffen nur Händler, die Perpetual-Futures-Kontrakte verwenden. Ihre Spot-Bitcoin-Bestände sind an diesen Zahlungen nicht beteiligt.
Fortgeschrittene Fragen
Was passiert normalerweise, nachdem Funding Rates stark negativ geworden sind?
Historisch gesehen können stark negative Funding Rates einem Short Squeeze vorausgehen. Wenn der Kurs zu steigen beginnt, anstatt zu fallen, könnten Short-Händler gezwungen sein, Bitcoin zurückzukaufen, um ihre Positionen zu schließen, was einen schnellen Kursanstieg antreiben kann.
Wie kann ich einen negativen Funding Rate nutzen?
Wenn Sie glauben, dass der Markt übermäßig pessimistisch ist, könnten Sie eine Long-Position in Perpetual Futures eröffnen, um die Funding-Zahlungen von Short-Händlern zu erhalten. Dies ist jedoch riskant – wenn der Kurs weiter fällt, könnten Ihre Verluste die Zahlungen überwiegen.
Sind negative Funding Rates ein zuverlässiges Kaufsignal?
Sie können ein konträres Signal sein, das darauf hindeutet, dass die Bärenstimmung überzogen ist. Sie sind jedoch kein Timing-Instrument. Die Kurse können auch bei negativen Sätzen niedrig bleiben oder weiter fallen. Verlassen Sie sich niemals allein auf diesen Indikator.
Haben alle Börsen denselben Funding Rate?
Nein, die Funding Rates können zwischen Börsen wie Binance, Bybit oder Deribit variieren.