Τις τελευταίες εβδομάδες, το Bitcoin δυσκολεύεται να ξεπεράσει το επίπεδο αντίστασης των 82.000 δολαρίων και διαπραγματεύεται πλέον γύρω στα 78.000 δολάρια. Αν και και οι δύο αυτές ζώνες τιμών είναι σημαντικές για την ανάπτυξη του κορυφαίου κρυπτονομίσματος, μια ερευνητική και εκπαιδευτική ομάδα κρυπτονομισμάτων έχει επισημάνει αρκετά σημάδια ότι η αγορά γίνεται ολοένα και πιο εύθραυστη.
Αυξάνονται οι Κίνδυνοι Μόχλευσης Καθώς Εντείνονται οι Εκροές από τα ETF
Σε μια πρόσφατη ανάρτηση στο CryptoQuant, η XWIN Research Japan εξέτασε αρκετά on-chain σήματα που από κοινού υποδηλώνουν αβεβαιότητα στην αγορά Bitcoin. Η ομάδα ξεκίνησε αναφερόμενη στον Εκτιμώμενο Δείκτη Μόχλευσης (ELR) του Axel Adler Jr. Αυτός ο δείκτης μετρά πόση μόχλευση χρησιμοποιούν οι έμποροι στην αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης (futures) του Bitcoin, συγκρίνοντας το ανοιχτό ενδιαφέρον με το ποσό του BTC που διατηρείται στα ανταλλακτήρια.
Η ομάδα σημείωσε ότι ο ELR έχει ανέλθει σχεδόν στο 14,9%, πράγμα που σημαίνει ότι οι έμποροι δανείζονται περισσότερα χρήματα για να διατηρήσουν τις ανοδικές τους θέσεις. Η XWIN Research Japan επεσήμανε ότι, ενώ η υψηλή μόχλευση μπορεί να ωθήσει τις τιμές προς τα πάνω βραχυπρόθεσμα, «οι υγιείς ανοδικές αγορές συνήθως οδηγούνται από τη ζήτηση spot». Σύμφωνα με την εταιρεία, η τρέχουσα κατάσταση καθιστά την αγορά Bitcoin πιο ευάλωτη σε ξαφνικές ρευστοποιήσεις.
Υπήρξαν επίσης μεγάλες αυξήσεις τόσο στο Ανοιχτό Ενδιαφέρον όσο και στα Επιτόκια Χρηματοδότησης, δείχνοντας ότι κυριαρχούν οι long θέσεις. Η XWIN Research Japan προειδοποίησε ότι αυτό θα μπορούσε να είναι επικίνδυνο, καθώς «οι long θέσεις είναι πλέον ολοένα και περισσότερο εκτεθειμένες στην πτωτική μεταβλητότητα» μετά την πρόσφατη κίνηση του Bitcoin στα 82.000 δολάρια, η οποία τροφοδοτήθηκε επίσης από ρευστότητα από την πλευρά των πωλητών.
Είναι ενδιαφέρον ότι όλα αυτά συμβαίνουν ενώ τα θεσμικά όργανα με έδρα τις ΗΠΑ φαίνεται να αποσύρονται, όπως φαίνεται από μια παρατεταμένη αρνητική ένδειξη του Coinbase Premium. Ακόμη πιο εντυπωσιακό, τα αμερικανικά Spot Bitcoin ETF είδαν σχεδόν 1 δισεκατομμύριο δολάρια σε εκροές κεφαλαίων την τελευταία εβδομάδα, σύμφωνα με την XWIN Research Japan.
Για να δώσει μια σαφέστερη εικόνα της αγοράς, η XWIN Research επεσήμανε επίσης τις επιδεινούμενες μακροοικονομικές συνθήκες. Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου των ΗΠΑ έχει αυξηθεί σχεδόν στο 4,6%, και η απόδοση του 30ετούς έχει ανέβει πάνω από το 5%. Και τα δύο αυτά υποδηλώνουν ότι οι αγορές αναμένουν ότι τα επιτόκια θα παραμείνουν υψηλότερα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα.
Η Ρευστότητα Παραμένει στο Περιθώριο
Παρά αυτές τις συνθήκες, η XWIN Research τόνισε ότι η αγορά παραμένει σαφώς πτωτική. Σύμφωνα με την ομάδα, οι Μακροπρόθεσμοι Κάτοχοι Bitcoin κατέχουν περισσότερα από 15 εκατομμύρια BTC, με πάνω από 316.000 BTC να εισέρχονται στην αγορά τον τελευταίο μήνα.
Επιπλέον, η XWIN Research σημείωσε μια αυξανόμενη δεξαμενή ρευστότητας στο Binance, το μεγαλύτερο ανταλλακτήριο κρυπτονομισμάτων στον κόσμο βάσει όγκου συναλλαγών, όπως φαίνεται από τις εισροές stablecoin του.
Τέλος, η ερευνητική ομάδα υπογράμμισε το εύρος των 78.000–79.000 δολαρίων, το οποίο συμπίπτει με την Τιμή Πραγματοποίησης των Βραχυπρόθεσμων Κατόχων (STH Realized Price). Εάν αυτό το βασικό επίπεδο αποτύχει, η XWIN Research αναμένει ότι η πτωτική πίεση θα αυξηθεί γρήγορα. Από την άλλη πλευρά, εάν οι ροές των ETF σταθεροποιηθούν και το Coinbase Premium ανακάμψει, το Bitcoin θα μπορούσε να λάβει μια ανοδική ώθηση.
Αυτή τη στιγμή, το Bitcoin διαπραγματεύεται περίπου στα 78.194 δολάρια, σημειώνοντας πτώση 1,2% το τελευταίο εικοσιτετράωρο.
Εικόνα από το iStock, διάγραμμα από το TradingView.
Συχνές Ερωτήσεις
Ακολουθεί μια λίστα με συχνές ερωτήσεις σχετικά με το Bitcoin που βρίσκεται σε ένα σημείο καμπής, καλύπτοντας θέματα από αρχάριους έως προχωρημένους
Ερωτήσεις Αρχαρίων
1 Τι σημαίνει ότι το Bitcoin βρίσκεται σε ένα σημείο καμπής
Σημαίνει ότι η τιμή και η μελλοντική κατεύθυνση του Bitcoin επηρεάζονται έντονα από σημαντικούς νέους παράγοντες, όπως η εμπλοκή μεγάλων χρηματοοικονομικών εταιρειών, νέοι κυβερνητικοί κανονισμοί και αλλαγές στον τρόπο εξόρυξής του, που θα μπορούσαν να το ωθήσουν είτε πολύ υψηλότερα είτε πολύ χαμηλότερα
2 Είναι ακόμα καλή επένδυση το Bitcoin αυτή τη στιγμή
Αυτό εξαρτάται από την ανοχή σου στον κίνδυνο. Είναι ακόμα πολύ ασταθές. Το τρέχον σημείο καμπής σημαίνει υψηλότερες πιθανές ανταμοιβές, αλλά και μεγαλύτερους κινδύνους. Ποτέ μην επενδύεις χρήματα που δεν μπορείς να αντέξεις να χάσεις.
3 Ποια είναι τα κύρια πράγματα που οδηγούν αυτό το σημείο καμπής
Τρεις μεγάλοι παράγοντες: 1) Ο μισο-υποδιπλασιασμός του 2024, 2) Η κυκλοφορία των Bitcoin ETF από μεγάλες χρηματοοικονομικές εταιρείες και 3) Νέοι κυβερνητικοί κανονισμοί σε όλο τον κόσμο.
4 Πώς επηρεάζει ο μισο-υποδιπλασιασμός του Bitcoin την τιμή του
Ο μισο-υποδιπλασιασμός μειώνει την προσφορά νέου Bitcoin που εισέρχεται στην αγορά. Εάν η ζήτηση παραμείνει ίδια ή αυξηθεί, η τιμή συνήθως ανεβαίνει επειδή υπάρχει λιγότερο διαθέσιμο νέο Bitcoin.
5 Χρειάζεται να αγοράσω ένα ολόκληρο Bitcoin
Όχι. Το Bitcoin είναι διαιρετό σε μικροσκοπικά κομμάτια που ονομάζονται satoshi. Μπορείς να αγοράσεις ακόμα και αξίας 10 δολαρίων.
Ερωτήσεις Ενδιάμεσου Επιπέδου
6 Πώς αλλάζουν τα Bitcoin ETF το παιχνίδι για τους απλούς ανθρώπους
Τα ETF σου επιτρέπουν να αγοράζεις Bitcoin μέσω ενός κανονικού λογαριασμού χρηματιστηριακής εταιρείας, όπως ακριβώς αγοράζεις μετοχές της Apple. Αυτό το καθιστά πολύ πιο εύκολο και ασφαλές για τους καθημερινούς επενδυτές και φέρνει δισεκατομμύρια δολάρια από μεγάλους θεσμικούς επενδυτές.
7 Ποιος είναι ο μεγαλύτερος κίνδυνος αυτή τη στιγμή για το Bitcoin
Ο μεγαλύτερος κίνδυνος είναι μια ξαφνική καταστολή από κυβερνήσεις ή μια σημαντική παραβίαση ασφαλείας σε ένα δημοφιλές ανταλλακτήριο ή πορτοφόλι. Επίσης, εάν τα επιτόκια παραμείνουν υψηλά, οι άνθρωποι μπορεί να πουλήσουν Bitcoin για ασφαλέστερες επενδύσεις.
8 Χρησιμοποιείται ακόμα το Bitcoin για παράνομες συναλλαγές
Πολύ λιγότερο από πριν. Τα δημόσια blockchains είναι στην πραγματικότητα πολύ ιχνηλάσιμα. Οι αρχές επιβολής του νόμου χρησιμοποιούν πλέον ανάλυση blockchain για να παρακολουθούν εγκληματικές δραστηριότητες. Η περισσότερη παράνομη δραστηριότητα έχει μεταφερθεί σε privacy coins ή συγκεντρωτικές πλατφόρμες.