Au cours des dernières semaines, Bitcoin a eu du mal à franchir le niveau de résistance des 82 000 $ et se négocie actuellement autour de 78 000 $. Bien que ces deux zones de prix soient importantes pour la croissance de la principale cryptomonnaie, un groupe de recherche et d'éducation en crypto a souligné plusieurs signes indiquant que le marché devient de plus en plus fragile.
Les risques de levier augmentent alors que les sorties des ETF s'intensifient
Dans un récent article sur CryptoQuant, XWIN Research Japan a examiné plusieurs signaux on-chain qui, ensemble, pointent vers une incertitude sur le marché du Bitcoin. Le groupe a commencé par se référer au ratio de levier estimé (ELR) d'Axel Adler Jr. Ce ratio mesure le niveau de levier utilisé par les traders sur le marché à terme du Bitcoin en comparant l'intérêt ouvert à la quantité de BTC détenue sur les exchanges.
Le groupe a noté que l'ELR est monté à près de 14,9 %, ce qui signifie que les traders empruntent davantage pour maintenir leurs positions haussières. XWIN Research Japan a souligné que, bien qu'un levier élevé puisse faire monter les prix à court terme, « les marchés haussiers sains sont généralement tirés par la demande au comptant ». Selon la firme, la situation actuelle rend le marché du Bitcoin plus vulnérable à des liquidations soudaines.
On a également observé de fortes augmentations de l'intérêt ouvert et des taux de financement, montrant que les positions longues dominent. XWIN Research Japan a averti que cela pourrait être risqué, car « les positions longues sont désormais de plus en plus exposées à la volatilité baissière » après le récent mouvement du Bitcoin vers 82 000 $, qui a également été alimenté par la liquidité du côté vendeur.
Fait intéressant, tout cela se produit alors que les institutions basées aux États-Unis semblent se retirer, comme le montre une lecture négative prolongée de la prime Coinbase. Encore plus frappant, les ETF Bitcoin au comptant américains ont connu près d'un milliard de dollars de sorties de capitaux au cours de la semaine dernière, selon XWIN Research Japan.
Pour donner une image plus claire du marché, XWIN Research a également souligné la détérioration des conditions macroéconomiques. Le rendement du Trésor américain à 10 ans est monté à près de 4,6 %, et le rendement à 30 ans a dépassé 5 %. Ces deux éléments suggèrent que les marchés s'attendent à ce que les taux d'intérêt restent élevés plus longtemps.
La liquidité reste en attente
Malgré ces conditions, XWIN Research a souligné que le marché reste clairement baissier. Selon le groupe, les détenteurs à long terme de Bitcoin possèdent plus de 15 millions de BTC, avec plus de 316 000 BTC entrés sur le marché au cours du mois dernier.
De plus, XWIN Research a noté un pool croissant de liquidité sur Binance, le plus grand exchange de crypto au monde en volume de transactions, comme le montrent ses entrées de stablecoins.
Enfin, le groupe de recherche a mis en évidence la fourchette de 78 000 $ à 79 000 $, qui chevauche le prix réalisé des détenteurs à court terme (STH Realized Price). Si ce niveau clé est franchi à la baisse, XWIN Research s'attend à ce que la pression baissière augmente rapidement. D'un autre côté, si les flux des ETF se stabilisent et que la prime Coinbase se redresse, Bitcoin pourrait bénéficier d'un élan haussier.
Actuellement, Bitcoin se négocie autour de 78 194 $, en baisse de 1,2 % au cours des dernières 24 heures.
Image vedette provenant d'iStock, graphique de TradingView.
Foire aux questions
Voici une liste de FAQ sur le fait que Bitcoin est à un tournant, couvrant des sujets allant du débutant au avancé
Questions pour débutants
1 Que signifie le fait que Bitcoin est à un tournant
Cela signifie que le prix et la direction future de Bitcoin sont fortement influencés par de nouveaux facteurs majeurs, comme l'implication de grandes entreprises financières, de nouvelles réglementations gouvernementales et des changements dans la façon dont il est miné, qui pourraient le pousser soit beaucoup plus haut, soit beaucoup plus bas
2 Bitcoin est-il toujours un bon investissement en ce moment
Cela dépend de votre tolérance au risque. Il est encore très volatil. Le tournant actuel signifie des récompenses potentielles plus élevées, mais aussi des risques plus importants. N'investissez jamais d'argent que vous ne pouvez pas vous permettre de perdre.
3 Quelles sont les principales choses qui motivent ce tournant
Trois grands facteurs : 1 Le halving de 2024, 2 Le lancement d'ETF Bitcoin par de grandes firmes financières, et 3 De nouvelles réglementations gouvernementales dans le monde entier.
4 Comment le halving du Bitcoin affecte-t-il son prix
Le halving réduit l'offre de nouveaux Bitcoins entrant sur le marché. Si la demande reste la même ou augmente, le prix monte généralement car il y a moins de nouveaux Bitcoins disponibles.
5 Dois-je acheter un Bitcoin entier
Non, le Bitcoin est divisible en petites particules appelées satoshis. Vous pouvez en acheter aussi peu que pour 10 $.
Questions intermédiaires
6 Comment les ETF Bitcoin changent-ils la donne pour les gens ordinaires
Les ETF vous permettent d'acheter du Bitcoin via un compte de courtage boursier ordinaire, comme acheter des actions Apple. Cela rend l'investissement beaucoup plus facile et plus sûr pour les investisseurs de tous les jours, et cela attire des milliards de dollars de la part des grandes institutions.
7 Quel est le plus grand risque pour Bitcoin en ce moment
Le plus grand risque est une répression soudaine de la part des gouvernements ou une faille de sécurité majeure dans un exchange ou un portefeuille populaire. De plus, si les taux d'intérêt restent élevés, les gens pourraient vendre du Bitcoin pour des investissements plus sûrs.
8 Le Bitcoin est-il encore utilisé pour des transactions illégales
Beaucoup moins qu'avant. Les blockchains publiques sont en fait très traçables. Les forces de l'ordre utilisent désormais l'analyse de la blockchain pour suivre les activités criminelles. La plupart des activités illégales se sont déplacées vers des pièces de confidentialité ou des plateformes centralisées.