Siden short-squeezen i midten av desember har Bitcoin ikke klart å oppnå noen større gevinster, og har gjentatte ganger møtt motstand rundt 90 000 dollars-nivået. Kryptovalutaen konsoliderer for tiden nær 87 000 dollar mens investorer venter på en tydeligere markedsretning.
Ifølge den pseudonyme analytikeren Sunny Mom indikerer nylige on-chain-data at bearish sentiment sannsynligvis vil vedvare i de kommende månedene, etter den utvidede korreksjonen som startet i oktober og november.
**Hvorfor en økende kortsiktig Bitcoin-tilførsel signaliserer en sjelden bearish trend**
I et QuickTake-innlegg 27. desember fremhevet Sunny Mom BTC HODL waves-målingen, som viser en økende andel kortsiktige innehavere sammen med fallende priser – et mønster som typisk snur en bullish indikator til en bearish en.
Historisk sett tyder en økning i tilførselen fra kortsiktige innehavere (STH) – mynter holdt i mindre enn 155 dager – på at ny kapital kommer inn på markedet før en vedvarende oppgang. Imidlertid beskriver analytikeren den nåværende trenden som «passiv bag-holding» snarere enn «nytt blod». Dette er fordi mange investorer som kjøpte under FOMO-drevet oppgang til 120 000 dollar i oktober, sammen med kjøpere på nedgang i november, nå sitter med urealiserte tap. Dette skaper en prismekanisme som endrer markedsadferden.
Sunny Mom forklarer at hvert lettelsesrally nå møter salgspress ettersom disse innehaverne prøver å komme seg ut ved break-even, noe som effektivt gjør den voksende STH-gruppen til et pristak snarere enn et gulv. Som et resultat sliter prisoppgangen med å opprettholde momentum.
Analytikeren påpeker at den følelsesmessige belastningen på markedet begynner å bli synlig on-chain. Det har vært gjentatte topper i Net Realized Loss (NRL) siden likvidasjonene i oktober, noe som tyder på at kapitulasjon er i gang da investorer endelig realiserer tap etter måneder med å holde på. Sunny Mom sammenligner denne prosessen med en «stump kniv» som endelig skjærer dypt, noe som indikerer at svakere hender presses ut ikke av et plutselig krasj, men gjennom langvarig utmattelse.
**Bitcoin står overfor et etterspørselsvakuum da et fall under 80 000 dollar fortsatt er sannsynlig**
I videre analyse tilskriver Mom den nåværende bearish oppstillingen et etterspørselsvakuum. Børsereservene er nær flerårs lavpunkter, noe som indikerer begrenset umiddelbar salgsside likviditet. Samtidig viser langsiktige innehavere (LTH) liten interesse for å selge, noe som tyder på at overbevisningskapitalen forblir sterk.
Problemet ligger derfor på etterspørselssiden. Med makroøkonomisk usikkerhet fortsatt høy, virker nye kjøpere nølende med å komme inn, noe som skaper et vakuum i etterspørselen. Dette fører også til tynne ordrebøker, noe som betyr at selv beskjeden salgspress kan forårsake kraftige prisfall.
Mens noen markedsobservatører forventer en potensiell bedring i Q1 2026 – og peker på forventede rentekutt og forbedret global likviditet – spår Mom at Bitcoin kanskje trenger en «endelig shakeout» for å løse ubalansen og tilbakestille markedet for et bullish gjennombrudd. Analytikeren antyder at et fall under 80 000 dollar kan fungere som en likviditetsjakt, som skyller ut gjenværende svake hender og lar større innehavere akkumulere på nytt.
**Vanlige spørsmål**
FAQs Bitcoins uvanlige kortsiktige tilførselsøkning Potensiell nedgang
**Begynnerspørsmål**
Hva betyr kortsiktig tilførselsøkning for Bitcoin?
Det refererer til en merkbar økning i mengden Bitcoin som nylig er flyttet til børser eller holdes av lommebøker som vanligvis selger raskt. Dette tyder på at flere kanskje forbereder seg på å selge.
Hvorfor ville mer Bitcoin tilgjengelig for salg være et dårlig tegn?
Enkelt sagt: Hvis tilførselen av selgere øker raskere enn etterspørselen fra kjøpere, går prisen vanligvis ned. En økning i tilgjengelig tilførsel kan signalisere at et prisfall kan være på vei.
Hvordan vet vi at det er en økning i kortsiktig tilførsel?
Analytikere sporer blockchain-data, spesielt ved å se på bevegelsen av mynter fra langsiktige lagringslommebøker til børselommebøker, og alderen på mynter som selges. En økning i disse målingene indikerer økningen.
Betyr dette definitivt at prisen vil krasje?
Nei, det er et signal eller et advarselstegn, ikke en garanti. Det tyder på økt salgspress, men andre faktorer som større nyheter, institusjonelt kjøp eller reguleringer kan endre utfallet.
Hva er forskjellen mellom kortsiktige og langsiktige innehavere?
Kortsiktige innehavere kjøpte vanligvis sin Bitcoin innen de siste 155 dagene og er mer tilbøyelige til å selge ved prissvingninger. Langsiktige innehavere har holdt i lengre tid og er generelt mindre reaktive på kortsiktig volatilitet.
**Mellomnivå og avanserte spørsmål**
Hvilke on-chain-målinger indikerer spesifikt denne økningen?
Viktige målinger inkluderer:
- Børsetilstrømningsspiss: En kraftig økning i BTC som deponeres på børser
- STH-tilførselsøkning: Den totale mengden mynter holdt i lommebøker klassifisert som STH vokser betydelig
- Spent Output Age Bands: Viser et stort volum mynter som er 1-3 måneder gamle og blir brukt, noe som indikerer at nylige kjøpere blir aktive
Kan dette være en distribusjonsfase av hvaler?
Ja, det er en vanlig tolkning. En tilførselsøkning kan indikere at store innehavere eller tidlige investorer flytter mynter til børser for å distribuere dem til markedet, ofte nær oppfattede pristopper.
Hvordan henger dette sammen med Realized Price for kortsiktige innehavere?
STH Realized Price er gjennomsnittskostnadsgrunnlaget for nylige