Bitcoin se zotavil a drží se nad 75 000 dolary, ale údaje z derivátů naznačují, že oživení postrádá silné přesvědčení. Finanční sazby u perpetuitních futures zůstávají negativní již asi měsíc a půl, což ukazuje, že pákoví obchodníci stále platí za držení krátkých pozic, i když spotová cena roste. Tento rozpor mezi pohybem spotové ceny a pozicemi na derivátovém trhu patří k největším, jaké jsme letos zaznamenali.
Bitcoin vzrostl zhruba o 14 % od svých dubnových minim, což podpořily obnovené přílivy do amerických ETF a pokračující akumulace společnosti MicroStrategy, která jen za poslední dva týdny nakoupila Bitcoin v hodnotě 2,6 miliardy dolarů.
Takováto mezera mezi tržními pozicemi a cenou obvykle netrvá dlouho a často končí náhle. Pokud bude Bitcoin dál růst, krátcí prodávající čelí rostoucím ztrátám a mohou být nuceni své pozice vykoupit, což by mohlo spustit prudký, sebezesilující short squeeze. Čím déle tento pat přetrvává, tím násilnější může být konečný obrat.
Údaje ukazují, že americké spotové Bitcoin ETF zaznamenaly tento týden čistý příliv přibližně 332 milionů dolarů, včetně zhruba 26 milionů dolarů ve čtvrtek. Tento pás negativního financování je jedním z nejdelších od období po FTX na konci roku 2022.
Podle Vetleho Lundeho z K33 obchodníci aktivně budují krátké pozice a sázejí proti proražení, což zvyšuje pravděpodobnost short squezu, pokud bude růstový impuls pokračovat. Současná situace připomíná učebnicový squeeze: krátké pozice dominují pákovému obchodování a platí za udržení svých pozic, i když Bitcoin pomalu roste, což mnohé zanechává pod vodou, ale ještě neuzavřené. Vzhledem k tomu, že se spotová likvidita jeví jako nízká, jakýkoli prudký cenový pohyb by se mohl rychle přenést přes deriváty.
Tržní pozadí vypadá křehce vzhledem k několika býčím katalyzátorům, z nichž každý by mohl donést medvědy k uzavření pozic. Kromě přílivů do ETF a firemních nákupů společnost Charles Schwab oznámila plány na zavedení spotového obchodování s kryptoměnami letos a naznačila, že klienti by mohli alokovat až 8,8 % svých portfolií do Bitcoinu, což poukazuje na potenciální latentní poptávku.
Za poslední týden přilákaly americké Bitcoin ETF přes 800 milionů dolarů, což znamená posun od dřívějších odlivů k silným čistým přílivům. Každá vlna nákupů ETF tlačí ceny výš, což prodávajícím na krátko prodražuje udržení ztrátových pozic a zvyšuje tlak na squeeze.
Medvědí obchodníci by však stále mohli profitovat, pokud by se současné oživení zadrhlo. Údaje z opcí ukazují poptávku po ochraně proti poklesu, s významným otevřeným zájmem u put opcí s realizačními cenami 60 000 a 50 000 dolarů. Někteří analytici to popisují jako měkké oživení.
Laurens Fraussen z Kaiko věří, že Bitcoin by mohl zažít rally, která mnohé zaskočí. Průraz nad 76 000 dolarů by mohl Bitcoinu otevřít cestu k 85 000 dolarům. V současnosti se BTC na denním grafu obchoduje poblíž 76 000 dolarů.
Často kladené otázky
FAQs Bitcoin překonal 75 000, ale prodávající drží pevně
Otázky pro začátečníky
1 Co znamená, že Bitcoin překonal 75 000?
Znamená to, že cena jednoho Bitcoinu velmi rychle vzrostla a prolomila hranici 75 000 dolarů, čímž dosáhla nového historického maxima. Toto je významný milník ukazující velký zájem investorů a nákupní tlak.
2 Pokud je cena tak vysoká, proč prodávající neustupují?
To, že prodávající neustupují, znamená, že i při této vysoké ceně se velké množství lidí rozhoduje pro prodej svého Bitcoinu namísto držení. To vytváří silný prodejní tlak, který může zabránit rychlejšímu růstu ceny nebo vést k jejímu poklesu.
3 Je to vhodná doba pro nákup Bitcoinu?
Toto je osobní finanční rozhodnutí s vysokým rizikem. Nákup na historickém maximu může být riskantní, pokud následně dojde k cenové korekci. Je zásadní investovat pouze peníze, o které můžete přijít, provést vlastní průzkum a zvážit dlouhodobou strategii spíše než snahu načasovat trh.
4 Co způsobuje tento cenový růst?
Hlavními faktory jsou schválení spotových Bitcoin ETF, nadcházející půlení Bitcoinu a obecný optimismus ohledně přijetí kryptoměn.
5 Co je prodejní tlak?
Prodejní tlak je kombinovaný efekt mnoha obchodníků a investorů prodávajících aktivum. Když je prodejní tlak vysoký, může převážit nákupní poptávku a tlačit cenu dolů, a to i během obecného vzestupného trendu.
Pokročilé otázky zaměřené na trh
6 Jak může cena dál růst, pokud je tolik prodeje?
Cena roste, protože nákupní poptávka je ještě silnější než současný prodejní tlak. Velcí institucionální investoři, velryby a další kupující absorbují mince, které jsou prodávány, a tlačí cenu vzhůru v bitvě mezi býky a medvědy.
7 Jaké klíčové ukazatele sledovat v této situaci?
Rezervy na burzách: Rostou nebo klesají držby Bitcoinu na burzách?
Toky ETF: Zaznamenávají nové spotové Bitcoin ETF čisté přílivy nebo odlivy?