Analysföretaget Glassnode har noterat att Bitcoins senaste konsolideringsfas endast har sett en relativt smal band av ackumulation. I ett nytt inlägg på X diskuterade Glassnode den senaste trenden i Bitcoin Cost Basis Distribution (CBD) för korttidsinnehavare. CBD-indikatorn visar hur mycket utbud som köptes till olika prisnivåer genom Bitcoins historia.
Specifikt spårar CBD för korttidsinnehavare (STH) utbud köpt inom de senaste 155 dagarna. På grund av detta korta tidsintervall tunnas utbudskluster på indikatorn naturligt ut över tid – antingen när mynt flyttas till andra prisnivåer (vilket uppdaterar deras kostnadsbas) eller när de mognar till kategorin långtidsinnehavare (LTH) efter att ha passerat 155-dagarsgränsen.
Diagrammet som delades av Glassnode illustrerar hur Bitcoin STH CBD har utvecklats under det senaste året. Det avslöjar ett stort utbudskluster som bildades vid prisbotten i november förra året, vilket indikerar betydande ackumulation efter nedgången på marknaden. Denna täta utbudszon fungerade som en stödkudde som hjälpte till att stabilisera Bitcoin in i en konsolideringsfas.
Emellertid återvände baisseartad momentum så småningom, vilket pressade priset långt under detta kluster och lämnade alla associerade tokens under vattenytan. Förutom den starka utbudszonen vid den nedre änden av intervallet såg konsolideringen från november till januari också att viss utbud ackumulerades vid högre prisnivåer. Även om det inte var lika omfattande som ackumulationen vid den nedre änden, reflekterade detta fortfarande aktiv handel.
Nyligen har Bitcoin gått in i en ny period av sidledsrörelse. Diagrammet visar att det den här gången varken har funnits ett starkt köpsvar vid dippar eller en betydande uppbyggnad av utbudskluster allt eftersom konsolideringen fortskridit. Det sagt har köp inte varit helt frånvarande, med viss utbud som börjat etablera en kostnadsbas inom det nuvarande intervallet.
"Ett ackumulationskluster bildas i intervallet $62k–$72k", noterade Glassnode. "Emellertid är dess intensitet måttlig jämfört med tidigare faser som föregick ihållande expansioner."
Det återstår att se hur detta utbudsintervall kommer att utvecklas på kort sikt. För närvarande, enligt analysföretaget, är den grund det tillhandahåller fortfarande för tunn för att stödja ett genombrott på medellång sikt.
Vid tidpunkten för skrivande handlas Bitcoin runt $71 100, upp nästan 5% under den senaste veckan.
Vanliga frågor
Vanliga frågor om Bitcoins grund för ett ihållande genombrott
Frågor på nybörjarnivå
Vad betyder "Bitcoins grund för ett ihållande genombrott verkar svag"?
Det betyder att nuvarande marknadsdata tyder på att Bitcoin kanske inte har tillräckligt med underliggande köpstöd för att driva upp priset betydligt högre och hålla det där under en längre tid.
Vad är kostnadsbasdata?
Kostnadsbas är i grunden det genomsnittliga pris till vilket investerare köpte sin Bitcoin. Det är en nyckelmått som visar om marknaden som helhet sitter på vinster eller förluster till det nuvarande priset.
Varför är kostnadsbasdata viktig?
Det hjälper till att bedöma den övergripande marknadssentimenten och potentiellt säljtryck. Om priset faller under den genomsnittliga kostnadsbasen är många investerare under vattenytan och kan vara mindre benägna att sälja, men de ger heller inte starkt köpstöd för en rally.
Vad är ett ihållande genombrott?
Ett ihållande genombrott är när en tillgångs pris stiger avgörande över en nyckelresistansnivå och förblir över den nivån, vilket signalerar en stark, varaktig uppåtgående trend snarare än en tillfällig topp.
Så kommer Bitcoin definitivt inte att gå upp?
Inte nödvändigtvis. Denna analys pekar på en nuvarande svaghet i grunden, inte en säkerhet. Marknader kan förändras snabbt med nyheter, händelser eller förändringar i investerarnas beteende.
Avancerade & praktiska frågor
Hur exakt tyder svag kostnadsbasdata på en svag grund?
Om det nuvarande priset svävar nära eller under den aggregerade kostnadsbasen för många investerare indikerar det en brist på starkt nytt kapital som kommer in till högre priser. För ett ihållande genombrott behöver man vanligtvis konsekventa köp från nya investerare som är villiga att beta allt högre priser, vilket skapar en stigande kostnadsbasgolv.
Vilken annan data borde jag titta på tillsammans med kostnadsbas?
Nyckelmått att överväga inkluderar:
Nettoflöden till börser: Flyttas mynt till börser eller från dem?
MVRV-kvot: Jämför marknadsvärde med realiserat värde. En låg MVRV kan indikera undervärdering.
Utbud från långtidsinnehavare: Ackumulerar eller distribuerar de mest erfarna investerarna mynt?
Makroekonomiska faktorer: Räntor och likviditet på traditionella marknader.
Kan denna svaga grund leda till en djupare priskorrigering?
Ja, det ökar risken. Om priset kämpar för att röra sig högre.