On-chain data afslører, at CryptoQuants Bitcoin Bull-Bear Market Cycle Indicator for nylig er styrtdykket ind i bearish territorium og har nået sit mest negative niveau siden bundet i 2022-markedet.
I et nyligt X-indlæg fremhævede CryptoQuant-fællesskabsanalytiker Maartunn den seneste bevægelse i denne indikator, som identificerer den aktuelle markedsfase for Bitcoin. Indikatoren er afledt af CryptoQuants P&L Index, et sammensat værdimålingsværktøj, der kombinerer nøgle on-chain-indikatorer: MVRV Ratio, NUPL og LTH/STH SOPR. MVRV Ratio og NUPL måler urealiserede gevinster og tab på tværs af netværket, mens LTH/STH SOPR sporer realiserede gevinster og tab fra investortransaktioner.
Ifølge CryptoQuant signalerer P&L Index, der krydser over eller under sin 365-dages glidende gennemsnit, et skift mellem bull- og bjørnemarkeder. Et gennembrud over gennemsnittet tyder på en bevægelse ind i en bullish fase, mens et fald under indikerer en bearish overgang. Bull-Bear Market Cycle Indicator sporer afstanden mellem P&L Index og denne glidende gennemsnit for at vise, om markedet skifter retning eller når et ekstremt punkt.
Diagrammet delt af Maartunn viser, at indikatoren faldt under nul i slutningen af 2025, hvilket signalerede, at P&L Index faldt under sin 365-dages gennemsnit – et bearish signal. Siden da har indikatoren fortsat med at falde, efterhånden som Bitcoins pris er blevet svagere, og har for nylig ramt lavpunkter, som ikke er set siden bunden af bjørnemarkedet i 2022 efter FTX-kollapset.
Denne tendens tyder på, at P&L Index nærmer sig et ekstremt lavt punkt i forhold til sin glidende gennemsnit. Historisk set har sådanne niveauer ofte faldt sammen med markedets bund. Imidlertid har indikatoren typisk tilbragt noget tid i "ekstrem bjørne"-territorium, før en vending indtræffer. Det er endnu ikke afgjort, hvor længe denne fase vil vare denne gang.
På skrivende tidspunkt handles Bitcoin omkring $68.000, hvilket er en nedgang på 4% over den seneste uge.
Ofte stillede spørgsmål
Ofte stillede spørgsmål: Bitcoins BullBear Cycle-indikator rammer laveste niveau siden FTX-kollaps
Begynderspørgsmål
1 Hvad er en bullbear cycle-indikator?
Det er en måling, der forsøger at vurdere det overordnede markedsstemning ved at sammenligne Bitcoins pris med dens langsigtede gennemsnit. Den hjælper med at vurdere, om markedet er i en grådig, optimistisk fase eller en frygtsom, pessimistisk fase.
2 Hvad betyder det, at denne indikator er faldet til sit laveste punkt siden FTX-kollapset?
Det betyder, at målingen viser et niveau af ekstrem frygt eller pessimisme på Bitcoin-markedet, som vi ikke har set siden den kaotiske periode umiddelbart efter kollapset af FTX-børsen i november 2022, hvilket var et stort markedbund.
3 Er dette et godt eller dårligt tegn for Bitcoin?
Historisk set, når denne indikator når sådanne ekstreme lavpunkter, har det ofte signaleret, at markedet er over solgt og muligvis er tæt på et potentielt vendepunkt eller bund. Det er dog ikke en garanti for en øjeblikkelig kursstigning.
4 Bør jeg købe Bitcoin nu på grund af dette?
Selvom nogle investorer ser ekstrem frygt som en potentiel købsmulighed, bør du aldrig træffe investeringsbeslutninger baseret på en enkelt indikator. Lav altid din egen research og overvej din personlige finansielle situation og risikotolerance.
Avancerede og praktiske spørgsmål
5 Hvilken specifik indikator henvises der til her?
Den mest almindelige indikator, der henvises til i denne sammenhæng, er Puell Multiple, som analyserer den daglige udstedelsesværdi af nye bitcoins i forhold til dens årlige gennemsnit. En meget lav Puell Multiple tyder på, at minernes indtægter er under pres, hvilket historisk set har faldt sammen med markedets bund.
6 Hvad er fordelene ved at følge denne slags indikator?
Den kan hjælpe investorer med at:
Identificere potentielle ekstremer: Spotte perioder med irrationel begejstring eller overdreven frygt.
Praktisere kontrær tænkning: Gå imod massebevidsthedens stemning, når den når et ekstremt punkt.
Informere langsigtet strategi: Bruge den som et datapunkt til dollarcost averaging eller rebalancering af en portefølje.
7 Hvad er de almindelige problemer eller begrænsninger med denne indikator?
Det er ikke et timingværktøj: Den kan signalere et over solgt marked i uger eller måneder, før en bedring begynder.