Данните в блокчейна разкриват, че индикаторът за биткойнския пазарен цикъл "Бик-Мечка" на CryptoQuant наскоро рязко спадна в мечия диапазон, достигайки най-ниското си ниво от дъното на пазара през 2022 г.
В скорошна публикация в X анализаторът на общността на CryptoQuant Maartunn подчерта последното движение на този индикатор, който идентифицира текущата пазарна фаза за Биткойн. Индикаторът се извлича от P&L индекса на CryptoQuant, комбиниран метричен инструмент за оценка, който обединява ключови индикатори в блокчейна: коефициента MVRV, NUPL и LTH/STH SOPR. Коефициентът MVRV и NUPL измерват нереализираните печалби и загуби в мрежата, докато LTH/STH SOPR проследява реализираните печалби и загуби от транзакциите на инвеститорите.
Според CryptoQuant, пресичането на P&L индекса над или под неговата 365-дневна пълзяща средна сигнализира за преминаване между бичи и мечи пазари. Пробив над средната стойност предполага преминаване в бича фаза, докато спад под нея показва меч преход. Индикаторът за пазарния цикъл "Бик-Мечка" проследява разстоянието между P&L индекса и тази пълзяща средна, за да покаже дали пазарът сменя посоката или достига до екстремум.
Диаграмата, споделена от Maartunn, показва, че индикаторът падна под нулата в края на 2025 г., сигнализирайки, че P&L индексът е паднал под своята 365-дневна средна – меч сигнал. Оттогава индикаторът продължава да спада, докато цената на Биткойн отслабва, като наскоро достигна най-ниски нива, непокътнати от дъното на мечия пазар през 2022 г. след колапса на FTX.
Тази тенденция предполага, че P&L индексът се доближава до екстремно ниско ниво спрямо своята пълзяща средна. Исторически, подобни нива често съвпадат с пазарни дъна. Въпреки това, индикаторът обикновено прекарва известно време в територията на "екстремна мечка", преди да се случи обрат. Остава да се види колко дълго ще продължи тази фаза този път.
Към момента на писане, Биткойн се търгува около 68 000 долара, с 4% спад през последната седмица.
Често задавани въпроси
ЧЗВ: Индикаторът за биткойнския цикъл "Бик-Мечка" достига най-ниско ниво от колапса на FTX
Въпроси за начинаещи
1. Какво е индикатор за цикъл "Бик-Мечка"?
Това е метрика, която се опитва да измери общото пазарно настроение, като сравнява цената на Биткойн с неговата дългосрочна средна. Тя помага да се прецени дали пазарът е в алчна, оптимистична фаза или в страхлива, песимистична.
2. Какво означава, че този индикатор е паднал до най-ниската си точка от колапса на FTX?
Това означава, че метриката показва ниво на екстремен страх или песимизъм на биткойн пазара, каквото не сме виждали от хаотичния период веднага след колапса на борсата FTX през ноември 2022 г., който беше голямо пазарно дъно.
3. Добър или лош знак е това за Биткойн?
Исторически, когато този индикатор достига такива екстремни ниски нива, това често е сигнализирало, че пазарът е препродаден и може да е близо до потенциална повратна точка или дъно. Въпреки това, това не е гаранция за незабавно възстановяване на цената.
4. Трябва ли да купя Биткойн сега заради това?
Докато някои инвеститори виждат екстремния страх като потенциална възможност за покупка, никога не трябва да взимате инвестиционни решения въз основа на един единствен индикатор. Винаги правете собствено проучване и вземете предвид личната си финансова ситуация и толерантност към риска.
Разширени / Практически въпроси
5. Кой конкретен индикатор се има предвид тук?
Най-често споменаваният индикатор в този контекст е Множителят на Пуел (Puell Multiple), който анализира дневната стойност на емисията на нови биткойни спрямо годишната им средна. Много нисък множител на Пуел предполага, че приходите на миньорите са под напрежение, което исторически е съвпадало с пазарни дъна.
6. Какви са ползите от наблюдението на този вид индикатор?
Той може да помогне на инвеститорите да:
Идентифицират потенциални екстремуми: Да забелязват периоди на ирационален оптимизъм или прекомерен страх.
Практикуват контрарианско мислене: Да действат против тълпата, когато настроението достигне екстремум.
Информират дългосрочната си стратегия: Да го използват като една точка от данни за усредняване на разходите (DCA) или ребалансиране на портфейл.
7. Какви са честите проблеми или ограничения на този индикатор?
Той не е инструмент за времево определяне: Може да сигнализира за препродаден пазар в продължение на седмици или месеци, преди да започне възстановяването.