Bitcoin startede året med en kraftig optur mod $100.000, men nu ser det ud til at afslutte januar helt anderledes, end det begyndte. Torsdag den 29. januar faldt den førende kryptovaluta til et lavpunkt på flere måneder nær $81.500, da det samlede markedsstemning er blevet svækket i de seneste uger. På vej ind i weekenden har Bitcoins pris stabiliseret sig noget og kommet op over $93.000 fredag den 30. januar. Interessant nok tyder de seneste on-chain data på, at Bitcoin muligvis er på randen af endnu et kraftigt kursudsving.
BTC forbereder sig på en kraftig likvidationskaskade
I et Quicktake-indlæg på CryptoQuant-platformen delte analytikeren CryptoOnchain indsigt i Bitcoins nuværende on-chain-tilstand. Analytikeren bemærkede, at Bitcoins Estimated Leverage Ratio (ELR) på Binance – verdens største kryptobørs – steg markant under den seneste kurskorrektion.
For kontekst måler Estimated Leverage Ratio forholdet mellem åben interesse og en børsreserve, hvilket indikerer den gennemsnitlige gearing, som handlende på platformen anvender. En højere ELR peger på større markedsrisiko, hvilket betyder, at selv små kursbevægelser kan udløse storstillede likvidationer.
Ifølge CryptoQuant-data fremhævet af CryptoOnchain nåede Bitcoins ELR for nylig et kritisk niveau på 0,188, da prisen faldt til omkring $81.500. Dette tyder på, at den åbne interesse er usædvanlig høj i forhold til børsens reserver.
CryptoOnchain påpegede også, at divergensen mellem stigende gearing og faldende priser er et klassisk "bearish divergence"-signal på derivatmarkederne. "Det indikerer, at på trods af prissvagheden øger handlende aggressivt deres gearing," tilføjede analytikeren.
Desuden forklarede CryptoOnchain, at når markedet bliver stærkt overgearet under en kurskorrektion, betyder det, at handlende enten "køber dippet" med høj gearing eller i stigende grad åbner short-positioner. Denne opsætning går ofte forud for en "voldsom likvidationskaskade."
Samlet set konkluderede CryptoOnchain, at markedet i øjeblikket befinder sig i en højspændt zone, hvor toppengearing og lave priser tyder på en forestående "squeeze." Analytikeren bemærkede dog, at retningen på det næste kraftige træk vil afhænge af, om tyre eller bjørne dominerer markedet.
Bitcoin prisoversigt
På nuværende tidspunkt handles Bitcoin omkring $84.200, hvilket er en stigning på næsten 1% i løbet af de sidste 24 timer.
Ofte stillede spørgsmål
Ofte stillede spørgsmål om Bitcoins rekordhøje Estimated Leverage Ratio
Begynderspørgsmål
1 Hvad er Estimated Leverage Ratio for Bitcoin?
Estimated Leverage Ratio er en måling, der forsøger at vurdere, hvor meget lånte penge der bruges i Bitcoin-handel. Et højt forhold tyder på, at handlende påtager sig mere gæld for at placere større væddemål, hvilket kan gøre markedet mere ustabilt.
2 Hvorfor er et rekordhøjt gearingsforhold en stor ting?
Det er et advarselssignal. Når mange handlende bruger en masse lånte penge, kan selv et lille kursfald tvinge dem til hurtigt at sælge for at dække deres gæld. Dette kan udløse en kaskade af salg, der fører til kraftige kursudsving og øget volatilitet.
3 Hvad betyder volatilitet i denne sammenhæng?
Volatilitet refererer til, hvor meget og hvor hurtigt Bitcoins pris bevæger sig op og ned. Høj volatilitet betyder, at prisen kan stige eller falde dramatisk på kort tid, hvilket skaber både store muligheder og store risici for handlende.
4 Garanterer et højt gearingsforhold et kursfald?
Nej, det garanterer ikke et fald, men det øger betydeligt risikoen for et kraftigt kursbevægelse – enten op eller ned. Det skaber en krudttøndesituation, hvor markedet bliver mere følsomt over for enhver nyhed eller ændring i stemningen.
Avancerede og praktiske spørgsmål
5 Hvordan beregnes Estimated Leverage Ratio?
Det beregnes typisk ved at dividere den samlede åbne interesse på store børser med børsernes samlede Bitcoin-reserver. Et stigende forhold betyder, at den åbne interesse vokser hurtigere end reserverne, hvilket indikerer øget brug af gearing.
6 Hvad er forskellen mellem dette og funding rates?
Leverage Ratio måler mængden af gæld i systemet. Funding rates er de periodiske gebyrer, handlende betaler for at holde deres positioner åbne. Høje positive funding rates ledsager ofte høj gearing, hvilket viser, at handlende er overdrevent optimistiske og muligvis skal korrigeres af et kursfald.
7 Hvad er almindelige handelsstrategier under perioder med høj gearing?
Forsigtighed: Mange reducerer positionsstørrelser eller øger stop-loss-ordrer for at håndtere risiko.
Kontrære spil: Nogle kan vædde imod den overfyldte handel i forventning om en long squeeze.