Bitcoin startete das Jahr mit einer kräftigen Rallye in Richtung 100.000 US-Dollar, steht nun aber kurz davor, den Januar ganz anders zu beenden, als er begann. Am Donnerstag, dem 29. Januar, fiel die führende Kryptowährung auf ein mehrwöchiges Tief bei etwa 81.500 US-Dollar, da die allgemeine Marktstimmung in den letzten Wochen nachgelassen hat. Zum Wochenende hin hat sich der Bitcoin-Kurs etwas stabilisiert und erholte sich am Freitag, dem 30. Januar, auf über 93.000 US-Dollar. Interessanterweise deuten die neuesten On-Chain-Daten darauf hin, dass Bitcoin möglicherweise kurz vor einer weiteren heftigen Kursschwankung steht.
BTC bereitet sich auf eine scharfe Liquidationskaskade vor
In einem Quicktake-Beitrag auf der CryptoQuant-Plattform teilte der Analyst CryptoOnchain Einblicke in den aktuellen On-Chain-Zustand von Bitcoin. Der Analyst wies darauf hin, dass die geschätzte Leverage Ratio (ELR) von Bitcoin auf Binance – der weltweit größten Kryptobörse – während des jüngsten Kursrückgangs deutlich angestiegen ist.
Zum Verständnis: Die geschätzte Leverage Ratio misst das Verhältnis zwischen dem offenen Interesse und den Reserven einer Börse und gibt Aufschluss über die durchschnittliche Hebelwirkung, die Händler auf dieser Plattform nutzen. Ein höherer ELR weist auf ein größeres Marktrisiko hin, was bedeutet, dass selbst kleine Kursbewegungen groß angelegte Liquidierungen auslösen könnten.
Laut den von CryptoOnchain hervorgehobenen CryptoQuant-Daten stieg der ELR von Bitcoin kürzlich auf ein kritisches Niveau von 0,188, als der Kurs auf etwa 81.500 US-Dollar fiel. Dies deutet darauf hin, dass das offene Interesse im Vergleich zu den Reserven der Börse ungewöhnlich hoch ist.
CryptoOnchain wies auch darauf hin, dass die Divergenz zwischen steigender Hebelwirkung und fallenden Preisen ein klassisches „bärisches Divergenz“-Signal auf den Derivatemärkten ist. „Es zeigt, dass Händler trotz der Kursschwäche aggressiv ihre Hebelpositionen erhöhen“, fügte der Analyst hinzu.
Darüber hinaus erklärte CryptoOnchain, dass wenn der Markt während eines Kursrückgangs stark überhebelt wird, dies bedeutet, dass Händler entweder „den Dip“ mit hohem Hebel kaufen oder zunehmend Short-Positionen eröffnen. Diese Konstellation geht oft einer „heftigen Liquidationskaskade“ voraus.
Zusammenfassend kam CryptoOnchain zu dem Schluss, dass sich der Markt derzeit in einer Hochspannungszone befindet, wobei maximale Hebelwirkung und niedrige Kurse auf eine bevorstehende „Squeeze“-Situation hindeuten. Der Analyst merkte jedoch an, dass die Richtung der nächsten scharfen Bewegung davon abhängen wird, ob Bullen oder Bären den Markt dominieren.
Bitcoin-Preisüberblick
Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels wird Bitcoin bei etwa 84.200 US-Dollar gehandelt, ein Plus von fast 1 % in den letzten 24 Stunden.
Häufig gestellte Fragen
FAQs zu Bitcoins Rekordhoch bei der geschätzten Leverage Ratio
Fragen für Anfänger
1 Was ist die geschätzte Leverage Ratio für Bitcoin?
Die geschätzte Leverage Ratio ist eine Kennzahl, die versucht abzuschätzen, wie viel geliehenes Geld im Bitcoin-Handel verwendet wird. Ein hohes Verhältnis deutet darauf hin, dass Händler mehr Schulden aufnehmen, um größere Wetten zu platzieren, was den Markt instabiler machen kann.
2 Warum ist ein Rekordhoch bei der Leverage Ratio ein großes Problem?
Es ist ein Warnsignal. Wenn viele Händler viel geliehenes Geld verwenden, kann selbst ein kleiner Kursrückgang sie zwingen, schnell zu verkaufen, um ihre Schulden zu decken. Dies kann eine Verkaufskaskade auslösen, die zu heftigen Kursschwankungen und erhöhter Volatilität führt.
3 Was bedeutet Volatilität in diesem Zusammenhang?
Volatilität bezieht sich darauf, wie stark und wie schnell der Bitcoin-Kurs steigt und fällt. Hohe Volatilität bedeutet, dass der Kurs in kurzer Zeit dramatisch steigen oder abstürzen kann, was sowohl große Chancen als auch große Risiken für Händler schafft.
4 Garantiert eine hohe Leverage Ratio einen Kurssturz?
Nein, sie garantiert keinen Absturz, erhöht aber das Risiko einer heftigen Kursbewegung – nach oben oder unten – erheblich. Es schafft eine Pulverfass-Situation, in der der Markt empfindlicher auf Nachrichten oder Stimmungswechsel reagiert.
Fortgeschrittene & praktische Fragen
5 Wie wird die geschätzte Leverage Ratio berechnet?
Sie wird typischerweise berechnet, indem das gesamte offene Interesse an großen Börsen durch die gesamten Bitcoin-Reserven der Börsen dividiert wird. Ein steigendes Verhältnis bedeutet, dass das offene Interesse schneller wächst als die Reserven, was auf einen erhöhten Hebeleinsatz hindeutet.
6 Was ist der Unterschied zwischen dieser Kennzahl und Funding Rates?
Die Leverage Ratio misst die Höhe der Schulden im System. Funding Rates sind die periodischen Gebühren, die Händler zahlen, um ihre Positionen offen zu halten. Hohe positive Funding Rates gehen oft mit einem hohen Hebel einher und zeigen, dass Händler übermäßig bullisch sind, was möglicherweise durch einen Kursrückgang korrigiert werden muss.
7 Was sind gängige Handelsstrategien in Zeiten hoher Hebelwirkung?
Vorsicht: Viele reduzieren die Positionsgrößen oder erhöhen die Stop-Loss-Orders, um das Risiko zu managen.
Konträre Spielzüge: Einige wetten gegen den überfüllten Trade und erwarten eine Long-Squeeze.