En Bitcoin-prismodell baserad på blockchain-data tyder på att kryptovalutan för närvarande handlas nära sitt "verkliga värde", vilket innebär att den varken är övervärderad eller undervärderad.
I ett nyligen inlägg på X gav analytikern Root en uppdatering med hjälp av On-chain Value Map, en värderingsmodell som han har skapat. Denna modell kombinerar tre viktiga on-chain-mått: Realized Cap, Liquid Supply och Coin Days Destroyed.
"Realized Cap" beräknar Bitcoins totala värde genom att anta att varje token är värd det pris till vilket den senast flyttades på blockkedjan. I grund och botten speglar det det totala kapital som investerare har använt för att köpa den nuvarande tillgången av Bitcoin.
"Liquid Supply" följer den del av Bitcoin som innehas av investerare som ofta flyttar sina mynt. Detta representerar tillgång som är mer benägen att säljas eller handlas snarare än att hållas långsiktigt.
"Coin Days Destroyed" (CDD) mäter återställningen av "coin days" över nätverket. En Bitcoin ackumulerar en "coin day" för varje dag den förblir orörd. När den Bitcoinen slutligen flyttas, förstörs dess ackumulerade coin days och räknaren återställs till noll. Toppar i CDD kan signalera när långsiktiga innehavare börjar sälja, eftersom de har ackumulerat många coin days.
Diagrammet för On-chain Value Map, som kombinerar dessa mått, visar att Bitcoin steg över den "övervärderade" nivån när den nådde sitt historiska höjdpunkt i oktober. Sedan dess har priset sjunkit tillbaka till modellens "verkliga värde"-zon.
Detta tyder på att Bitcoin, enligt denna modell, för närvarande befinner sig i ett neutralt värderingstillstånd. Vilken riktning priset tar härnäst återstår att se.
Bitcoins pris har konsoliderats sedan dess lågpunkt i november och hållit sig nära denna verkliga värdenivå. För närvarande handlas den runt 87 600 dollar.
Vanliga frågor
Vanliga frågor om Bitcoins pris och verkligt värde enligt on-chain-analys
Nyborjarefrågor
F: Vad innebär det att Bitcoins pris är nära sitt verkliga värde?
S: Det innebär att enligt en specifik analytisk modell är Bitcoins nuvarande marknadspris ungefär i linje med dess beräknade fundamentala eller inneboende värde, snarare än att det är signifikant övervärderat eller undervärderat.
F: Vad är on-chain-analys?
S: On-chain-analys är studiet av data som registreras på Bitcoins offentliga blockkedja. Den tittar på mått som transaktionsvolym, plånboksaktivitet och myntrörelser för att förstå investerarbeteende och nätverkets hälsa.
F: Varför är denna bedömning av verkligt värde en stor sak?
S: Det kan vara en signal på att marknaden är i ett relativt balanserat eller rationellt tillstånd, vilket kan tyda på minskad risk för ett stort prisfall eller indikera en solid grund för framtida tillväxt.
F: Betyder det att priset inte kommer att gå ner längre?
S: Nej. Nära verkligt värde är en modellbaserad uppskattning, inte en garanti. Priser kan fortfarande vara volatila på grund av nyheter, regleringar, makroekonomiska faktorer och förändringar i marknadssentiment.
F: Bör jag som ny investerare köpa Bitcoin nu baserat på detta?
S: Denna analys kan vara en hjälpsam datapunkt, men den bör inte vara din enda anledning att investera. Gör alltid din egen forskning, förstå riskerna med volatilitet och investera aldrig mer än du har råd att förlora.
Mellan- och avancerade frågor
F: Vilken specifik on-chain-modell tyder på att Bitcoin är till verkligt värde?
S: Vanliga modeller inkluderar MVRV Z-score, Realized Price och Network Value to Transactions Ratio. Slutsatsen kommer ofta från en kombination av dessa mått som överensstämmer med historiska zoner för verkligt värde.
F: Hur tillförlitliga är dessa on-chain-modeller för verkligt värde?
S: De är historiskt sett insiktsfulla men ofullkomliga. De baseras på tidigare mönster och kanske inte tar hänsyn till oförutsedda framtida händelser eller nya typer av marknadsaktörer.
F: Vilka är begränsningarna med att använda on-chain-data för värdering?
S: Det speglar främst beteendet hos befintliga innehavare och mäter inte direkt extern efterfrågan från nya investerare som kommer in via börser. Det kan heller inte förutsäga svarta svanar.