Bitcoin-marknaden såg en kort återhämtning, bröt igenom det viktiga motståndet på 70 000 USD och nådde kortvarigt 74 000 USD innan den återigen drog sig tillbaka. Det är fortfarande oklart om detta rörelse är ett inledande test för en potentiell bredare återhämtning. On-chain-data avslöjar dock en divergens mellan tillväxttakten för Bitcoins marknadsvärde och dess realiserade värde, vilket ger ytterligare ledtrådar om nuvarande marknadsdynamik.
Marknadsvärdet återspeglar det totala spotvärdet av alla BTC i omlopp, medan det realiserade värdet uppskattar deras värde baserat på priset när varje mynt senast rörde sig på kedjan. Analytikern CryptoZeno noterade i ett nyligen inlägg att förhållandet mellan dessa två mått är nyckeln för att tolka marknadsförhållandena.
Typiskt sett i starka björnmarknader växer marknadsvärdet snabbare än det realiserade värdet. Detta händer när spekulativ efterfrågan driver nytt kapital in på marknaden, vilket saktar ned distributionen av mynt. Så småningom stiger priserna över den genomsnittliga kostnadsbasen, vilket leder till expansion av marknadsvärdet.
Nyligen visar dock data att det realiserade värdet växer snabbare än marknadsvärdet, vilket skapar en ovanlig situation trots positiv prishandling. En negativ tillväxtdifferential har uppstått, där det 365-dagars enkla glidande medelvärdet indikerar att marknadsvärdet nu ligger efter.
Enligt CryptoZeno uppstår detta mönster när aktiviteten för realisering av vinster ökar, i takt med att omfördelningen får fart. Prismomentum tenderar att avta under denna fas, medan det realiserade värdet justeras uppåt. Detta signalerar inte nödvändigtvis en omedelbar marknadstopp, men tyder på att Bitcoin går in i ett skede där kapitalomfördelning blir mer framträdande.
För att en ihållande hausseartad trend ska fortsätta måste marknaden hitta nya efterfrågekällor. Om den spekulativa efterfrågan ökar igen kan tillväxten i marknadsvärdet återigen accelerera och överträffa det realiserade värdet, vilket förstärker en hausseartad struktur. Omvänt, om det realiserade värdet fortsätter att överträffa marknadsvärdet, kan det indikera att marknaden långsamt absorberar säljtryck medan den väntar på starkare köpintresse.
För närvarande handlas Bitcoin till 67 832 USD, ned 4,89 % under de senaste 24 timmarna. Den dagliga handelsvolymen har minskat med 15,15 % och ligger på 44,84 miljarder USD.
Vanliga frågor
Vanliga frågor om ovanlig aktivitet i Bitcoins marknadsvärde – On-chain-data
Nybörjarfrågor
Vad är Bitcoins marknadsvärde och varför är det viktigt?
Marknadsvärdet är det totala värdet av all Bitcoin i omlopp, beräknat som (aktuellt pris) x (utbud i omlopp). Det är ett nyckelmått för att bedöma Bitcoins totala storlek och dominans på kryptomarknaden.
Vad är on-chain-data?
On-chain-data är den offentliga registreringen av alla transaktioner och plånbokssaldon som lagras på Bitcoin-blockkedjan. Det är som en transparent, permanent huvudbok som alla kan analysera för att se hur Bitcoin rörs och förvaras.
Vad betyder ovanlig aktivitet i marknadsvärdet?
Det betyder att Bitcoins totala marknadsvärde beter sig på oväntade sätt som inte stämmer överens med typiska pristrender eller historiska mönster. Detta kan upptäckas genom att analysera on-chain-data, som stora plötsliga rörelser av mynt av långsiktiga innehavare eller börser.
Varför ska jag bry mig om on-chain-data om jag bara tittar på priset?
Priset ensamt säger vad som händer. On-chain-data kan ge ledtrådar om varför det händer – till exempel om en prisrörelse drivs av nya investerare, långsiktiga innehavare som säljer eller stora institutioner som flyttar medel. Det ger kontext.
Var kan jag se denna on-chain-data?
Populära gratisanalysplattformar inkluderar Glassnode, Coin Metrics, CryptoQuant och LookIntoBitcoin. De omvandlar rå blockkedjedata till lättlästa diagram och mått.
Mellanliggande och analytiska frågor
Vilka specifika on-chain-signaler kan peka på ovanlig aktivitet i marknadsvärdet?
Nyckelsignaler inkluderar:
- Stora inflöden/utflöden till börser: Stora mängder Bitcoin som rör sig till eller från börser kan signalera förberedelser för stora försäljningar eller ackumulering.
- Entitetsjusterade mått: Spåra nettotbeteendet hos distinkta kluster av plånböcker snarare än råa transaktionsantal för att filtrera bort brus.
- Tillgång i vinst/förlust: Andelen mynt som senast rördes till ett lägre eller högre pris än det aktuella priset. Extrema nivåer kan indikera marknadstoppar eller bottennivåer.
- Beteende hos långsiktiga innehavare: När plånböcker som håller mynt i över 155 dagar börjar spendera dem i stor skala, kan det signalera en större förändring i sentiment.
Kan on-chain-data förutsäga Bitcoins pris?
Inte exakt. Det är bättre på att identifiera...