Diversi indicatori chiave on-chain stanno segnalando cautela per Bitcoin, indicando condizioni di mercato ribassiste per la principale criptovaluta.
In un nuovo post su X, l'analista di CryptoQuant Darkfrost ha discusso cosa suggeriscono i dati on-chain riguardo all'attuale mercato di Bitcoin. L'analista ha condiviso una mappa termica che mostra i segnali di 10 metriche chiave. Questi indicatori coprono vari aspetti della rete, come l'MVRV Z-Score, che misura la redditività complessiva degli investitori, e il Trader Realized Price e il Trader On-chain Profit Margin, che tracciano lo stato di profitti e perdite dei detentori a breve termine.
Tutti gli indicatori sulla mappa termica mostrano attualmente il rosso, suggerendo che le condizioni non sono favorevoli per un mercato rialzista. "Finché la situazione rimane questa, è difficile immaginare che BTC raggiunga nuovi massimi nel breve termine", ha osservato Darkfrost.
I segnali rossi si sono diffusi sulla mappa termica mentre il prezzo di Bitcoin diventava ribassista. Tuttavia, un paio di metriche erano già ribassiste anche prima del calo del mercato: l'Inter-Exchange Flow Pulse e il CryptoQuant Network Activity Index.
L'Inter-Exchange Flow Pulse traccia il flusso di fondi tra exchange spot e derivati. Una lettura ribassista indica una mancanza di slancio speculativo nel mercato. Questa metrica è diventata rossa durante il calo di inizio 2025 ed è rimasta tale da allora.
Il CryptoQuant Network Activity Index, che valuta l'attività transazionale sulla blockchain di Bitcoin, ha lasciato il territorio rialzista alla fine del 2024. Da allora, l'attività è rimasta per lo più a livelli ribassisti, con solo poche brevi eccezioni.
La maggior parte delle altre metriche non è diventata rossa fino al calo di prezzo di novembre 2025. L'ultima a invertirsi è stato il Trader On-Chain Profit Margin, che era verde durante il rimbalzo di recupero di gennaio ma è diventato ribassista dopo l'ultimo calo di prezzo.
In altre notizie, l'analista della community CryptoQuant Maartunn ha evidenziato in un post su X che i detentori a breve termine di Bitcoin hanno recentemente mostrato segni di realizzazione di perdite. Questo gruppo include investitori che hanno acquistato le loro monete negli ultimi 155 giorni.
Come mostrato nel grafico sottostante, questi detentori hanno recentemente aumentato i loro depositi in perdita verso gli exchange. Poiché gli investitori in genere trasferiscono token su exchange centralizzati quando intendono vendere, questi depositi in perdita potrebbero indicare che alcuni detentori a breve termine stanno capitolando.
Al momento della stesura, Bitcoin viene scambiato intorno a $65.300, in calo di oltre il 2% nell'ultima settimana.
Domande Frequenti
Domande Frequenti sul Calo dei Dati On-Chain di Bitcoin
Domande per Principianti
D: Cosa sono i dati on-chain in termini semplici?
R: È il registro pubblico di tutte le transazioni Bitcoin memorizzato sulla blockchain. Pensatelo come il libro mastro verificato e permanente che mostra attività come il movimento di denaro tra portafogli, la creazione di nuove monete e quante persone detengono Bitcoin.
D: Cosa significa un calo in questi dati?
R: Significa che le metriche chiave di questo registro pubblico stanno mostrando un declino. Questo tipicamente include meno nuove transazioni, meno valore totale spostato, un calo di nuovi utenti e talvolta una diminuzione del numero di monete detenute a lungo termine.
D: È la stessa cosa del prezzo di Bitcoin che scende?
R: Non esattamente, ma sono spesso correlati. I dati on-chain misurano l'attività e il comportamento sulla rete stessa. Un calo nei dati può segnalare fondamentali indeboliti, che possono portare a o coincidere con un calo di prezzo, ma sono misurazioni separate.
D: Dovrei preoccuparmi se possiedo Bitcoin?
R: Non necessariamente. I cali sono una parte normale dei cicli di mercato. I dati on-chain forniscono contesto ma non predicono il futuro con certezza. Sono uno dei tanti strumenti per comprendere la salute del mercato.
Domande Intermedie
D: Quali sono gli indicatori chiave che stanno calando?
R: I principali sono:
Conteggio/Volume delle Transazioni: Meno transazioni o meno valore totale regolato on-chain.
Indirizzi Attivi: Una diminuzione del numero di indirizzi unici che inviano o ricevono Bitcoin, suggerendo una minore attività degli utenti.
Crescita dell'Hash Rate della Rete: Una stasi. Sebbene l'hash rate sia spesso resiliente, un plateau o un calo può indicare stress dei miner.
Flussi da/verso gli Exchange: Più Bitcoin che fluiscono verso gli exchange può segnalare l'intenzione di vendere, mentre l'accumulo in portafogli privati suggerisce detenzione.
D: Cosa causa solitamente un calo on-chain?
R: Cause comuni includono:
Sentimento di Mercato Ribassista: Cali di prezzo prolungati portano a meno trading e attività economica.
Commissioni di Transazione Alte: Quando le commissioni sono alte, le persone effettuano meno piccole transazioni on-chain.
Fattori Macroeconomici: Aumenti dei tassi di interesse o recessioni economiche possono ridurre l'appetito al rischio per asset come Bitcoin.