**Huvudtext:**
Circle (CRCL), bolaget bakom stablecoinen USDC, har sett sin aktie falla kraftigt sedan sin starka börsnotering på Nasdaq tidigare i år. Efter att ha nått en högsta kurs på 298 USD den 23 juni, bara 18 dagar efter lanseringen, har aktien fallit 68 % till cirka 82 USD.
När Circle närmar sig slutet på sin låsningsperiod – en tid då insiderägare är begränsade från att sälja aktier – möter bolaget historiska motvindar. Även om bolaget har dragit nytta av en fördelaktigare regulatorisk miljö för digitala tillgångar under president Trumps politik, tyder tidigare trender på utmaningar framöver.
Analytikern Dan Dolev på Mizuho påpekade att låsningsperioden, som vanligtvis varar 180 dagar efter en börsintroduktion (IPO), är inställd att upphöra två dagar efter att Circle rapporterar sina resultat för tredje kvartalet denna fredag. Enligt Mizuhos studie av över 750 börsintroduktioner med en börsvärde över 1 miljard USD, presterade 58 % av bolagen som slog S&P 500 före sin låsningsperiod sämre än index under de följande 180 dagarna, med en genomsnittlig nedgång på cirka 2 %.
Utsikterna är sämre för bolag som missar intäktsförväntningarna under året efter sin börsnotering, vilka tenderar att underprestera S&P 500 med i genomsnitt 10 %. Mizuho anser att Circle kan hamna i denna kategori. Mycket av Circles intäkter kommer från ränteintäkter på USDC-reserver som hålls i kortfristiga amerikanska statsobligationer, repurchase-avtal och kontanter. Om räntorna faller eller om tillväxten för USDC avtar mer än förväntat kan intäkterna drabbas.
Dolev kommenterade: "Enligt vår uppfattning är det troligt att CRCL kommer att se nedjusteringar av konsensusuppskattningarna under de kommande åren, i takt med sjunkande räntor och en mindre spektakulär spridning av sin USDC-stablecoin, samtidigt som distributionskostnaderna växer."
Trots dessa farhågor slog Circle intäkts- och vinstförväntningarna i sin rapport för tredje kvartalet. Efter nyheten uppgraderade JP Morgan aktien från Underweight till Overweight och höjde sitt kursmål från 94 USD till 100 USD, med hänvisning till den växande användningen av stablecoins som USDC av traditionella finansiella institutioner.
Men JP Morgan-analytikern Kenneth Worthington noterade att den närmande låsningsperiodens utgång redan har tyngt ner aktien. Han ser den nuvarande nedgången som en "möjlighet att köpa lågt" och antyder att nedgången efter låsningsperiodens slut kan ha pressat aktien under dess projicerade värde för december 2026, vilket indikerar en potential för framtida vinster.
Vanliga frågor
Självklart! Här är en lista med vanliga frågor om Circles aktieras, utformad för att vara tydlig, koncis och hjälpsam för investerare på alla nivåer.
**Nyborjare - Definitionsfrågor**
1. **Vad är Circle och vad gör de?**
Circle är ett fintech-företag (financial technology) som är mest känt för USD Coin, en stablecoin som alltid är värd en US-dollar. De hjälper företag att göra digitala betalningar med hjälp av blockchain-teknik.
2. **Vad är en börsintroduktion (IPO)?**
En IPO, eller Initial Public Offering, är när ett privat företag säljer sina aktier till allmänheten för första gången på en börs. Det är så ett företag blir börsnoterat.
3. **Vad betyder det när en aktie "rasar" eller faller 70%?**
Det betyder att priset på en aktie i företaget har fallit dramatiskt. Om du köpte en aktie för 10 USD och den rasade 70% skulle din aktie nu vara värd bara 3 USD. Detta representerar en enorm värdeminskning för investerare som köpte till det högre priset.
**Frågor om det Specifika Händelseförloppet**
4. **Varför föll Circles aktie så mycket direkt efter sin börsnotering?**
Aktien föll för att efterfrågan från investerare var mycket lägre än förväntat. Många var ovilliga att köpa aktien på grund av farhågor om företagets lönsamhet, den regulatoriska miljön för krypto och den övergripande prestationen för nya börsnoteringar.
5. **Vilket specifikt varningsljud hör analytikerna?**
Analytiker varnar för att Circle kan få svårt att göra en konsekvent vinst. De är oroade över hård konkurrens, kostnaderna för att driva verksamheten och om det finns en tillräckligt stor marknad för dess tjänster för att generera betydande intäkter.
6. **Förlorade Circles stablecoin, USDC, också i värde?**
Nej. USD Coin är en stablecoin, vilket innebär att den är utformad för att upprätthålla ett stabilt värde på 1.00 USD. Aktieraset gäller värdet på företaget som skapade USDC, inte den digitala valutan i sig.
**Avancerat - Investeringsinriktade Frågor**
7. **Hur skiljer sig ett företags direkta notering från en traditionell IPO, och spelade det någon roll?**
Circle blev börsnoterat via en direkt notering, där befintliga aktier säljs direkt till allmänheten utan att företaget tar in nya pengar eller använder banker för att sätta ett initialt pris. Detta kan ibland leda till högre prissvängningar under de första handelsdagarna, eftersom det inte finns någon garanti för teckning av aktier.