La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis a ouvert la voie à Coinbase et à d'autres bourses enregistrées auprès de la CFTC pour offrir un accès réglementé aux marchés mondiaux des dérivés cryptographiques.
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Coinbase offre un accès aux dérivés cryptographiques mondiaux
Vendredi, Coinbase a annoncé que sa filiale, Coinbase Financial Markets (CFM), est devenue la première société de courtage à terme (FCM) réglementée aux États-Unis à offrir à ses clients nationaux un accès aux marchés mondiaux des dérivés cryptographiques. Coinbase a expliqué que les dérivés cryptographiques représentent environ 80 % du volume mondial des échanges de cryptomonnaies, les options, les contrats à terme perpétuels et d'autres instruments générant la majeure partie de cette activité sur les plateformes internationales. Jusqu'à présent, les clients américains n'avaient pas d'accès réglementé à ce marché de plusieurs billions de dollars. En conséquence, certains clients institutionnels ont dû créer des entités offshore pour accéder à ces marchés, assumant ainsi un risque de contrepartie supplémentaire et des coûts d'infrastructure.
« Aujourd'hui, cela change. Les directives émises par la CFTC positionnent Coinbase Financial Markets comme la première FCM réglementée par la CFTC à connecter les clients américains à la liquidité mondiale des options cryptographiques et des contrats à terme perpétuels. Les clients américains auront enfin une solution entièrement réglementée et conforme pour accéder à tous les plus grands marchés de la cryptographie », a déclaré l'entreprise.
Selon l'annonce, les clients américains peuvent désormais accéder aux contrats perpétuels mondiaux et aux options sur contrats à terme via Coinbase Financial Markets sans avoir besoin de solutions de contournement offshore. Cela inclut l'accès à Deribit, qui détient plus de 31 milliards de dollars d'intérêts ouverts sur les options Bitcoin (BTC). Coinbase Financial Markets a commencé à intégrer des clients institutionnels, offrant un accès en direct aux options Deribit. Les contrats à terme perpétuels et des types de garanties supplémentaires arriveront ensuite, avec un accès client plus large, y compris pour les particuliers, également à l'horizon.
Les directives de la CFTC ouvrent une voie réglementée
L'annonce fait suite à une déclaration de la CFTC vendredi confirmant que certains actifs cryptographiques perpétuels peuvent être classés comme « contrats à terme étrangers », ainsi qu'à une lettre de non-action concernant les transferts d'actifs cryptographiques des clients par les FCM à des courtiers étrangers en tant que marge. La Division des participants au marché (MPD) a confirmé dans sa lettre que les contrats perpétuels décrits « peuvent être classés comme contrats à terme étrangers tels que définis dans le Règlement 30.1 de la Commission ». De plus, la division ne recommandera pas à la Commission d'engager des mesures d'exécution contre CFM pour « avoir déposé des actifs numériques appartenant aux clients et des stablecoins de paiement auprès de la filiale courtier étrangère de CFM pour garantir ses positions sur contrats à terme étrangers et options étrangères sur la bourse étrangère affiliée de CFM dans des circonstances où le courtier étranger a obtenu un droit de réutilisation sur les actifs appartenant aux clients ».
Coinbase et son PDG, Brian Armstrong, ont remercié le président de la CFTC, Michael Selig, et l'agence de régulation pour avoir « reconnu que les clients américains méritent un accès réglementé à ces marchés critiques ».
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Parallèlement, la CFTC a révélé avoir émis une ordonnance approuvant Kalshi pour lister le contrat BTCPERP, un contrat perpétuel référençant le prix au comptant du Bitcoin, en tant que contrat à terme. Cela marque le premier produit de l'entreprise au-delà des contrats événementiels.
Pendant ce temps, Selig a affirmé que l'action d'aujourd'hui visant à rapatrier les actifs cryptographiques perpétuels « reflète l'engagement de la CFTC à favoriser une innovation responsable tout en garantissant que ces nouveaux produits soient négociés sur des bourses réglementées qui respectent la protection des clients et l'intégrité du marché ».
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Questions fréquemment posées
Voici une liste de FAQ sur l'offre de dérivés cryptographiques par Coinbase aux institutions américaines suite à l'approbation de la CFTC
Questions de niveau débutant
1 Que s'est-il exactement passé avec Coinbase et la CFTC
Coinbase a reçu l'approbation de la Commodity Futures Trading Commission pour offrir des dérivés cryptographiques réglementés aux institutions américaines éligibles Cela signifie que les grands investisseurs peuvent désormais négocier des dérivés cryptographiques via la plateforme Coinbase, pas seulement des cryptomonnaies au comptant
2 Que sont les dérivés cryptographiques
Les dérivés sont des contrats financiers dont la valeur provient d'un actif sous-jacent, dans ce cas des cryptomonnaies comme le Bitcoin ou l'Ethereum Le type le plus courant est un contrat à terme où vous acceptez d'acheter ou de vendre une cryptomonnaie à un prix fixé à une date future C'est un moyen de parier sur les mouvements de prix sans posséder les pièces réelles
3 Qui peut utiliser ce nouveau service
Seuls les clients institutionnels américains, comme les hedge funds, les gestionnaires d'actifs et les grandes trésoreries d'entreprise, peuvent accéder à ces dérivés Les investisseurs particuliers ne sont pas inclus dans cette offre spécifique
4 Pourquoi est-ce important
C'est une étape majeure car elle place les dérivés cryptographiques sous la supervision d'un régulateur fédéral américain Cela offre aux institutions un moyen sûr et conforme de couvrir les risques ou de spéculer, ce qui pourrait apporter plus d'argent et de stabilité sur le marché des cryptomonnaies
5 Cela signifie-t-il que je peux négocier des contrats à terme sur Coinbase en tant que particulier
Non Ce service est limité aux institutions Coinbase propose déjà le trading de cryptomonnaies au comptant pour les utilisateurs particuliers, mais ce produit dérivé est réservé aux investisseurs professionnels
Questions de niveau avancé
6 Quels types de dérivés Coinbase proposera-t-il
Initialement, Coinbase prévoit de proposer des contrats à terme sur Bitcoin et Ether Ce sont des contrats à terme réglés en espèces et réglementés par la CFTC Ils pourraient s'étendre à d'autres produits au fil du temps
7 En quoi cela diffère-t-il des bourses de dérivés cryptographiques offshore non réglementées
La différence clé est la supervision réglementaire Les bourses offshore opèrent souvent en dehors de la loi américaine, ce qui signifie moins de transparence et un risque plus élevé L'offre de Coinbase est entièrement conforme aux règles américaines, y compris les limites de position, les exigences de marge et les garanties anti-manipulation
8 Quels sont les avantages pour les institutions d'utiliser cela plutôt que d'acheter au comptant