تمت تصفية ما يقرب من 110 ملايين دولار من المراكز المتشائمة في العملات المشفرة خلال ارتفاع سريع استمر عشر دقائق في 2 أكتوبر. تركزت الحركة في المراكز القصيرة، مما أنشأ آليات ما يُعرف بالضغط القصير الكلاسيكي. لا يوجد محفز إخباري واحد موثق يفسر الاندفاع، لذا ينبغي فهم حدث السوق من خلال الرفع المالي والتمركز بدلاً من محفز عناوين مُختلق.
ذُكّر متداولو العملات المشفرة مرة أخرى بمدى السرعة التي يمكن أن يحوّل بها الرفع المالي حركة سعرية عادية إلى شيء أكثر عنفاً بكثير. تمت تصفية حوالي 110 ملايين دولار من المراكز القصيرة خلال اندفاع استمر عشر دقائق في 2 أكتوبر بينما تحركت البيتكوين والإيثيريوم والسوق الأوسع بحدة صعوداً. كانت الإغلاقات القسرية بأغلبية ساحقة في الجانب المتشائم من السوق. وهذا بالضبط هو الإعداد الذي يمكن أن يسرّع الارتفاع بمجرد أن يبدأ بالفعل.
يتحول البائعون على المكشوف إلى مشترين عندما يتحرك السوق ضدهم. يحقق المركز القصير ذو الرفع المالي ربحاً عندما ينخفض الأصل. إذا ارتفع السعر بما يكفي، يمكن للبورصة أن تغلق تلك الصفقة تلقائياً لمنع تجاوز الخسائر للضمان المتاح. يتطلب إغلاق المركز القصير إعادة شراء التعرض. عندما يتمركز العديد من المتداولين بالطريقة نفسها، يمكن لتلك المشتريات القسرية أن تضرب السوق دفعة واحدة. الارتفاع الأولي يثير التصفيات، والتصفيات تخلق شراءً إضافياً، وهذا الشراء يمكن أن يثير الطبقة التالية من التصفيات. رأى NewsBTC حلقة التغذية الراجعة نفسها في أغسطس عندما أعاد ضغط قصير على البيتكوين أرقام التصفيات إلى دائرة الضوء. يتغير الحجم الدقيق من حدث لآخر، لكن الآلية لا تتغير.
اندفاع التصفيات لا يخبرنا لماذا تحرك الشمعة الأولى. بعد حركة سوقية سريعة، يكون الإغراء هو ربطها بأقرب قطعة أخبار. لا حاجة لفعل ذلك هنا. الجزء الموثق من الحدث هو بيانات التصفيات والحركة الصعودية المفاجئة. بدون محفز مؤكد على مستوى الاقتصاد الكلي أو التنظيمي أو الشركات، فإن عزو الضغط القصير إلى عنوان محدد سيحوّل مضاربة السوق إلى تقرير. التمركز وحده يمكن أن يكون كافياً. يمكن للعقود الآجلة الدائمة وغيرها من المنتجات ذات الرفع المالي أن تبني صفقات مزدحمة حتى عندما تبدو أسواق التسليم الفوري هادئة نسبياً. كما أصبحت المراكز الكبيرة على السلسلة أسهل في المراقبة؛ فحص NewsBTC مؤخراً مركزاً قصيراً على الإيثيريوم بقيمة 67 مليون دولار على Hyperliquid كمثال على مخاطر بحجم احترافي تنتقل إلى منصات شفافة.
يضيف طلب صناديق الاستثمار المتداولة طبقة أخرى إلى صورة التدفقات. جاء الضغط القصير أيضاً بينما عادت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين في الولايات المتحدة إلى تدفقات يومية إيجابية. تعمل تلك الأسواق بشكل مختلف عن العقود الآجلة الدائمة، لكن كليهما يمكن أن يؤثر على السيولة قصيرة الأجل. تمثل إنشاءات صناديق الاستثمار المتداولة الفورية طلباً على التعرض المنظم للبيتكوين، بينما يمكن للمشتقات ذات الرفع المالي أن تضخم تغيرات الأسعار عندما يُجبر المتداولون على الخروج. أظهرت أحدث تغطية لصناديق الاستثمار المتداولة من NewsBTC تقلبات كبيرة على مستوى المُصدرين حتى في الأيام الإجمالية الإيجابية. هذا المزيج هو السبب في أن شمعة السعر الرئيسية نادراً ما تحكي القصة كاملة.
تمت إعادة ضبط الرفع المالي، لا إزالته. تمحو خسارة 110 ملايين دولار من المراكز القصيرة بعض الرفع المالي المتشائم من السوق. هذا لا يعني أن الرفع المالي اختفى. يمكن للمتداولين إعادة فتح المراكز بسرعة، ويمكن أن يتبع الضغط القصير انعكاس بنفس السهولة إذا لم يستمر الطلب الفوري. في الوقت الحالي، الاستنتاج النظيف أبسط: كان التمركز مزدحماً بما يكفي لدرجة أن حركة صعودية سريعة أجبرت كمية كبيرة من التعرض القصير على الخروج في دقائق. في مشتقات العملات المشفرة، غالباً ما يكون ذلك كل الوقود الذي يحتاجه الارتفاع.
— كُتب هذا المقال بواسطة News Desk وحرره Samuel Rae.
الأسئلة الشائعة
الأسئلة الشائعة خسر البائعون على المكشوف في العملات المشفرة 110 ملايين في عشر دقائق بينما أجبر ارتفاع مفاجئ المتداولين على الخروج
1 ماذا حدث
ارتفعت أسعار العملات المشفرة فجأة وخسر المتداولون الذين راهنوا ضد السوق حوالي 110 ملايين في عشر دقائق فقط
2 ما هو البيع على المكشوف
البيع على المكشوف هو المراهنة على أن السعر سينخفض. تقترض أصلاً وتبيعه وتأمل في إعادة شرائه بسعر أرخص لاحقاً
3 كيف يحقق البائعون على المكشوف أرباحاً
يحققون ربحاً إذا انخفض السعر. إذا باعوا عند 100 وأعادوا الشراء عند 80 فإنهم يحتفظون بفارق 20
4 ما هو الضغط القصير
يحدث الضغط القصير عندما ترتفع الأسعار بسرعة مما يجبر البائعين على المكشوف على إعادة شراء الأصول بأسعار أعلى للحد من الخسائر. هذا الشراء يدفع الأسعار للارتفاع أكثر
5 لماذا أجبر الارتفاع المتداولين على الخروج
يستخدم العديد من البائعين على المكشوف الرفع المالي ولديهم أسعار تصفية. عندما تصل الأسعار إلى تلك المستويات، تغلق البورصات مراكزهم تلقائياً مما يثبّت الخسائر
6 ماذا تعني كلمة "مُصفّى"
تعني أن البورصة أغلقت مركزك لأن خسائرك أصبحت كبيرة جداً أو نفد ضمانك
7 لماذا كانت الخسارة كبيرة جداً في عشر دقائق فقط
تتداول العملات المشفرة على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع برفع مالي كبير. يمكن لحركة حادة أن تثير سلسلة من عمليات إعادة الشراء القسرية مما يسبب خسائر ضخمة بسرعة كبيرة
8 ما هو الرفع المالي
الرفع المالي يعني التداول بأموال مقترضة. يضخم المكاسب والخسائر معاً. رفع مالي 10x يعني أن حركة سعرية بنسبة 10 يمكن أن تمحو أموالك
9 ما هي العملات التي كانت متورطة
تشير التقارير عادة إلى العملات الرئيسية مثل البيتكوين والإيثيريوم لكن المزيج الدقيق يعتمد على الحدث
10 هل هذا يعني أن البيع على المكشوف سيء
لا. يمكن أن يكون البيع على المكشوف مفيداً للتحوط أو الربح من الانخفاضات. الخطر يكمن في الرفع المالي العالي وحركات السوق المفاجئة
11 ما مدى شيوع الضغط القصير في العملات المشفرة
شائع جداً. العملات المشفرة متقلبة وقليلة التداول في بعض العملات ومليئة بالمتداولين ذوي الرفع المالي لذا تحدث حالات الضغط القصير كثيراً
12 هل يمكنني أن أخسر أكثر مما استثمرت
مع الرفع المالي نعم. تقدم بعض المنصات مسؤولية محدودة لكن ليس كلها. تحقق دائماً من القواعد
13 ما هو أمر وقف الخسارة وهل كان سيساعد
أمر وقف الخسارة يغلق صفقتك تلقائياً عند سعر محدد للحد من الخسائر