A makrokereskedő Plur Daddy (@plur_daddy) szerint a Bitcoin 2026-os kilátásai kevésbé a kriptovalutára jellemző eseményektől, és inkább attól függenek, hogy az Egyesült Államok likviditási feltételei visszatérnek-e a szokásos állapotba egy a kockázati eszközök számára rendkívül szűkös időszak után. Állítása szerint a pénzügyi rendszer "vízvezetékét" a banki tartalékok hiánya feszítette meg, mivel a tőkeáttétel gyorsabban nőtt, mint a Federal Reserve mérlege. Ez a feszültség – mondja – a részvénypiac egyenetlen és forgó mozgásához vezetett, miközben a kriptovaluták számára is nehéz környezet alakult ki.
Az új év beköszöntével számos fokozatos változásra számít, amelyek enyhíthetik a szűkös feltételeket, visszavezetve azokat semleges irányba, még akkor is, ha nem teremtenek új "laza" politikai rendszert. Négy kulcsfontosságú makrotémát vázol fel:
Először is, a Fed tartalékkezelési vásárlásai (RMP). Mióta decembertől kezdődően három hónapra havi 40 milliárd dollárt jelentett be, a Fed már 38 milliárd dollárt vásárolt az első havi keretből. Megjegyzi, hogy a hatást még nem érezték az év végi pénzügyi kiigazítások miatt, de ez változni fog. Hangsúlyozza, hogy ez a program a finanszírozási nyomás enyhítését szolgálja, nem pedig a piaci felívelés ösztönzését, mint a mennyiségi lazítás. Bár a pontos tartalékhányad becslése pontatlan, körülbelül 100-200 milliárd dollárra teszi, ami azt jelenti, hogy egy havi RMP nem old meg mindent, de jelentős hatással kell, hogy legyen a szűkös feltételekből a normálisba való átmenetben.
Másodszor, a költségvetési politika. Várhatóan a hiány mérsékelt bővülésére, január 1-től kezdve havi körülbelül 12-15 milliárd dollárral, bizonyos költségvetési hatások miatt. Azt állítja, hogy a közelmúltbeli piaci gyengeség részben a vámokból származó hiánycsökkenésnek volt köszönhető, így még a részleges visszafordulás is fokozatosan pozitív. Azt is megjegyzi, hogy január 1-től a bankok számára kisebb szabályozási hátszél várható, szélesebb körű dereguláció pedig 2026-ban jöhet.
Harmadszor, a diszinfláció és a Fed politikája. Rámutat a piaci inflációs elvárások csökkenésére, és "Goldilocks-felállásnak" nevezi, ahol a gazdaság gyenge, de nem túlságosan, így a Fednek lehetősége van tovább csökkenteni a kamatokat. Bár a piacok jelenleg csak két kamatcsökkentést áraznak be 2024-re, ő normál politika mellett közelebbinek tart a négyhez, és még többet, ha Trump nyeri el az elnökséget.
Végül azt állítja, hogy a politika számíthat a Fed elnök kinevezésén keresztül. Úgy véli, Trump a lojalitást tartja a legfontosabbnak, és úgy érezte, hogy a jelenlegi elnök, Jerome Powell elárulta őt. Szerinte Kevin Hassett nagyon valószínű jelölt, ha Trump visszatér a hivatalba, megjegyezve, hogy egy ilyen jelölés valószínűleg az arany javára válna, miközben kezdetben aggodalomra adhat okot a részvénypiacokon. "de azt is gondolom, hogy végül felfelé fognak menni." A Bitcoint illetően következtetése óvatos, de ha ezek a szélesebb gazdasági tényezők összeállnak, akkor inkább pozitív irányba hajlik. "Elméletileg mindez jó kell, hogy legyen a kriptovaluták számára" – írta. "Valószínűleg nem fogok magam befektetni bele, mivel ebben a helyzetben az aranyat részesítem előnyben, és a kriptovaluták mentálisan megterhelő tételré válnak." Ugyanakkor utalt az időzítésre: "Ennek ellenére, ha optimista lennél, lehetne érv, hogy most körülbelül itt az ideje. Ne vállalj túlzott kockázatokat; figyeld a piaci magatartás változásait és a pozitív reakciót a likviditás javulásával." A jelentés idején a BTC 87 053 dollárnál kereskedett.
**Gyakran Ismételt Kérdések**
Természetesen. Íme egy lista a Gyakran Ismételt Kérdésekből egy elemzőről, aki 2026-ra vázolja a Bitcoint befolyásoló kulcsfontosságú makrogazdasági tényezőket, amelyek világosak és beszélgetős hangvételűek.
**Kezdő Általános Kérdések**
1. **Mik a makrogazdasági tényezők, és miért fontosak a Bitcoin számára?**
A makrogazdasági tényezők nagymértékű gazdasági erők, amelyek egy teljes gazdaságot érintenek, mint például a kamatok, az infláció és a kormányzati politikák. Fontosak a Bitcoin számára, mert befolyásolják a befektetők magatartását. Amikor a hagyományos piacok ingadoznak, egyes befektetők olyan eszközökhöz fordulnak, mint a Bitcoin, alternatívaként.
2. **A Bitcoin tényleg kapcsolódik a globális gazdasághoz? Azt hittem, különálló.**
Bár a Bitcoin decentralizált hálózaton működik, ára erősen befolyásolja a globális gazdaság. A legtöbb ember hagyományos pénznemekkel vásárolja és adja el, így a központi bankok és kormányok döntései közvetlenül befolyásolják a pénz áramlását az olyan eszközökbe, mint a Bitcoin.
3. **Mi a legnagyobb makrotényező a Bitcoin számára?**
Történelmileg a központi bankok monetáris politikája – különösen az Egyesült Államok Federal Reserve-jének kamatdöntései – volt a legjelentősebb hajtóerő. Amikor a kamatok alacsonyak vagy csökkennek, a Bitcoin általában jobban teljesít, mivel a befektetők magasabb hozamot keresnek. Amikor a kamatok magasak vagy emelkednek, a pénz gyakran visszaáramlik a biztonságos, kamatot hozó eszközökbe.
**Konkrét Tényezőkre vonatkozó Kérdések**
4. **Hogyan befolyásolhatják az Egyesült Államok 2026-os kamatai a Bitcoint?**
* **Ha a kamatokat csökkentik vagy alacsonyak:** Ez bullish lehet a Bitcoin számára. Az olcsóbb hitelköltségek és a megtakarítási számlák alacsonyabb hozama a befektetőket kockázatosabb eszközök, mint a Bitcoin felé terelheti a növekedés reményében.
* **Ha a kamatok magasak vagy emelkednek:** Ez bearish lehet. A biztonságosabb eszközök, mint a kötvények, vonzóbbá válnak, potenciálisan elvonva a pénzt a Bitcointól.
5. **Mi a helyzet az inflációval?**
A Bitcoint gyakran digitális aranynak nevezik, és infláció elleni védelemként tekintenek rá. Ha az infláció 2026-ban magas marad vagy felugrik, a Bitcoin iránti kereslet növekedhet, mivel az emberek meg akarják védeni vagyonukat az értékvesztéstől. Ha azonban a központi bankok agresszívan harcolnak az infláció ellen magas kamatokkal, ez a negatív nyomás felülírhatja az infláció elleni védelem narratívát.
6. **Hatással lehetne egy 2026-os recesszió a Bitcoin árára?**
Ez összetett. Kezdetben egy súlyos recesszió eladási hullámot idézhet elő a