Voici la traduction en français du texte fourni :
XRP montre des signes de stabilisation on-chain, même s'il se négocie en dessous du coût de base moyen pour les détenteurs, selon les données d'Alphractal. Les données suggèrent que le marché est toujours sous pression, mais l'activité du réseau, l'offre sur les exchanges et les conditions de levier n'indiquent pas une vente panique.
L'aperçu des actifs d'Alphractal montre que le prix spot du XRP est de 1,4343 $, en dessous de son prix réalisé de 1,4862 $. Cet écart est important car le prix réalisé reflète le coût d'acquisition moyen on-chain pour tous les XRP en circulation. Avec le prix spot en dessous de ce niveau, le détenteur moyen subit une perte non réalisée.
Les données on-chain du XRP indiquent une stabilisation
L'analyse IA de la firme a mis en évidence le ratio MVRV du XRP, qui est actuellement de 0,9613. "Un MVRV inférieur à 1,0 signifie que le marché valorise le XRP en dessous du coût de base moyen", note l'analyse. "Historiquement, cette zone signale une phase baissière tardive ou une consolidation profonde, pas un prix euphorique."
Cette conclusion est soutenue par la lecture NUPL du XRP, qui est de -0,0402, plaçant l'actif dans un état de "Peur". Le profit/perte net non réalisé légèrement en dessous de zéro suggère que le réseau est marginalement sous l'eau — une zone où les détenteurs plus faibles peuvent sortir, mais où l'accumulation à long terme commence souvent à apparaître. Alphractal l'a décrit comme "une zone psychologiquement fragile", mais pas encore un scénario de capitulation.
Situation de l'offre
Les données sur l'offre sont également notables. La capitalisation boursière du XRP est de 88,33 milliards de dollars, le classant quatrième parmi les actifs cryptos dans l'ensemble de données, avec 61,57 milliards de XRP en circulation. Les réserves sur les exchanges totalisent 3,68 milliards de XRP, soit 5,27 milliards de dollars, ce qui représente environ 6 % de l'offre en circulation. Pour un actif du top cinq, c'est structurellement bas. Cela suggère qu'une grande partie du XRP est détenue en dehors des plateformes de trading, réduisant la liquidité disponible du côté vendeur.
Les réserves sur les exchanges ont augmenté de 2,3 % sur sept jours, indiquant un certain retour de liquidité à court terme sur les exchanges, mais Alphractal a déclaré que ce mouvement "n'est pas suffisant pour suggérer une dominance de distribution."
Utilisation du réseau
La partie la plus solide du rapport est l'utilisation du réseau. Les adresses actives ont atteint 48 946, en hausse de 17,7 % en un jour et de 40,8 % sur sept jours. Les transactions quotidiennes ont atteint 2,81 millions, tandis que la valeur ajustée des transactions a atteint 29,58 milliards de dollars par jour. "XRP montre un fort rebond de l'activité des adresses, avec à la fois le nombre de transactions et la valeur en hausse hebdomadaire", indique l'analyse. "Cette divergence — participation croissante sans appréciation agressive des prix — reflète généralement une utilisation organique du réseau plutôt qu'un turnover spéculatif."
Les métriques de valorisation et d'efficacité du réseau pointent également vers un marché sous pression mais pas structurellement cassé. Alphractal a décrit le ratio NVT du XRP comme élevé mais en stabilisation, la vélocité des tokens comme modérée, et le VANV comme neutre. Selon eux, la valorisation par rapport à la valeur transférée n'est pas surchauffée, et la vélocité ne s'est pas effondrée.
Positionnement des dérivés
Le positionnement des dérivés semble également contenu. L'intérêt ouvert du XRP s'élève à 1,49 milliard de dollars, soit 1,69 % de la capitalisation boursière. Le ratio long/short est de 2,34, tandis que le sentiment des traders principaux est de 2,05. Bien que le positionnement soit orienté vers les positions longues, les liquidations sur 24 heures ne sont que de 870 000 $, suggérant que l'action des prix n'est pas actuellement motivée par une purge généralisée du levier.
Activité des baleines
L'activité des baleines est moins constructive. Le delta baleines contre particuliers est de -0,81, ce qui signifie que la participation des particuliers dépasse l'agressivité des baleines. Alphractal a interprété cela comme un signe que les baleines n'accumulent pas agressivement, bien que les données ne pointent pas non plus vers une distribution lourde. Cela soutient le tableau plus large d'une accumulation dans une fourchette plutôt que d'un changement de tendance décisif.
Contrainte principale
La contrainte principale reste l'afflux de capitaux. Le taux de croissance delta d'Alphractal sur une base de moyenne mobile sur 365 jours est de -111,7, ce que l'analyse a confirmé comme confirmant de faibles entrées de nouveaux capitaux au cours de l'année écoulée. Dans cette lecture, XRP est toujours soutenu davantage par les détenteurs existants que par de l'argent frais entrant sur le marché. Plus vieux que la demande fraîche. Donc, le tableau global ne confirme pas pleinement une tendance haussière. C'est plus spécifique : XRP se négocie en dessous de son coût de base, le sentiment est toujours craintif, et les métriques de croissance sont faibles. Cependant, l'offre sur les exchanges est serrée, le levier est sous contrôle, et l'activité du réseau se redresse. Au moment de la rédaction, XRP se négociait à 1,43 $. Image vedette créée avec DALL.E, graphique de TradingView.com.
Questions fréquemment posées
Voici une liste de FAQ sur "Malgré une action des prix faible, XRP montre un signal on-chain haussier"
Questions de niveau débutant
1. Que signifie une action des prix faible pour XRP ?
Cela signifie que le prix du XRP n'a pas beaucoup augmenté ou a même baissé, même si d'autres nouvelles peuvent sembler positives. En gros, le graphique semble léthargique.
2. Qu'est-ce qu'un signal on-chain haussier ?
C'est un signe positif trouvé en analysant les données de la blockchain. Cela suggère que les grands investisseurs ou le réseau lui-même se renforcent, même si le prix n'augmente pas encore.
3. Quel signal on-chain spécifique est considéré comme haussier pour XRP ?
Souvent, il fait référence à un pic d'adresses actives ou à une augmentation du volume de transactions importantes. Un autre signal courant est une diminution du XRP détenu sur les exchanges, ce qui signifie que les gens le déplacent vers des portefeuilles personnels.
4. Si le prix est faible, pourquoi devrais-je me soucier d'un signal on-chain haussier ?
Parce que les signaux on-chain précèdent souvent le prix. Ils montrent ce que l'argent intelligent fait en coulisses. Le signal haussier suggère qu'une accumulation se produit, ce qui pourrait conduire à une augmentation de prix plus tard.
5. Cela signifie-t-il que je devrais acheter du XRP maintenant ?
Pas nécessairement. C'est un signe positif, mais ce n'est pas une garantie. Une action des prix faible pourrait continuer pendant un certain temps. Il est préférable d'utiliser cela comme une information parmi d'autres, pas comme un signal d'achat en soi.
Questions de niveau intermédiaire
6. Quelle est la différence entre l'action des prix et les données on-chain ?
L'action des prix est ce que vous voyez sur le graphique : la valeur marchande actuelle, les chandeliers et le volume.
Les données on-chain sont l'activité sous-jacente sur le XRP Ledger : combien de transactions ont eu lieu, combien de nouveaux portefeuilles ont été créés et combien de XRP a été déplacé entre les exchanges et les portefeuilles.
7. Comment un volume de transactions important peut-il être haussier si le prix baisse ?
Cela suggère que les baleines accumulent du XRP à des prix plus bas. Elles achètent en gros sans faire monter le prix du marché, souvent en utilisant des transactions OTC (de gré à gré).