Bitwise CIO Matt Hougan sÀger att institutionella investerare ser den senaste Bitcoin-dippen helt annorlunda Àn sentimentet pÄ krypto-sociala medier. I en intervju den 2 mars med Scott Melker förklarade Hougan att mÄnga professionella kapitalförvaltare som missade den första vÄgen av ETF-drivet intag nu ser lÀgre priser som en möjlighet snarare Àn en varning.
Ett tydligt exempel var en potentiell kund som hade diskussioner med Bitwise i ungefÀr tvÄ Är innan de slutligen investerade 11 miljoner dollar. För Hougan belyser detta hur institutioner vanligtvis arbetar, snarare Àn att indikera en plötslig förÀndring i övertygelse. "Den genomsnittliga Bitwise-kunden har Ätta möten innan de allokerar kapital, vilket Àr tufft. Men de trÀffas kvartalsvis. Vi Àr ungefÀr tvÄ Är in i ETF-boomen. SÄ de Àr precis nu redo att allokera," sa han.
Hougan menade att denna institutionella process ofta misstas för tvekan. "De Àr inte förvÄnade över att krypto Àr volatilt," noterade han. "De har vÀntat pÄ en intrÀdespunkt." Han pÄpekade att spot Bitcoin-ETF:er sÄg nettotillflöden Àven under skarpa nedgÄngar, vilket tyder pÄ att institutioner förblir de frÀmsta köparna och sannolikt kommer att fortsÀtta att gÄ in pÄ marknaden.
Han kontrasterade detta med detaljhandelssentiment, som han sa har förskjutits till ett björnmarknads-tĂ€nk, vilket Ă„terspeglas i krypto Fear & Greed-indexet som sjönk till 5. Institutioner planerar dock pĂ„ en lĂ€ngre tidsram. "Dessa mĂ€nniskor gör allokeringar för de kommande fem eller tio Ă„ren," sa Hougan. "Ăven om du pratar med den mest björnaktiga personen pĂ„ krypto-Twitter och frĂ„gar var Bitcoin kommer att vara om 10 Ă„r, kommer de att vara ganska hausseinstĂ€llda."
Detta lÄngsiktiga perspektiv hjÀlper till att förklara varför fallande priser inte nödvÀndigtvis saktar ner intaget. Hougan beskrev ett vanligt mönster dÀr finansiella rÄdgivare först köper Bitcoin personligen, hÄller det i ungefÀr ett Är, sedan börjar allokera för en liten grupp klienter innan de skalar upp. "Vanligtvis tar de sina första 10 klienter som obevekligt har frÄgat dem om krypto de senaste 10 Ären och allokerar pÄ deras vÀgnar," förklarade han. "Det stora spelet kommer nÀr de gÄr frÄn 10 till 100."
TillgĂ„ng breddas ocksĂ„. Hougan sa att frĂ„n och med fjĂ€rde kvartalet kan nu tre av de fyra stora vĂ€rdepappersföretagen proaktivt diskutera Bitcoin med klienter, medan det fjĂ€rde förvĂ€ntas följa efter. ĂndĂ„ uppskattade han att cirka 20 % till 25 % av förmögenhetsförvaltare fortfarande Ă€r stĂ€ngda för krypto, vilket indikerar att institutionellt intag fortfarande utvecklas snarare Ă€n Ă€r fullstĂ€ndigt.
Hougan tror att marknaden kan underskatta vad som vÀntar. "SÄ smÄningom kommer Bitcoin-ETF:er, tror jag, nÄgon gÄng att ha en biljon dollar i tillgÄngar," sa han. "De kommer inte att gÄ ner hÀrifrÄn. Det tar bara tid."
Han betonade ocksÄ att denna cykel kÀnns annorlunda frÄn tidigare nedgÄngar. "I tidigare björnmarknader, som med FTX, kÀndes det existentiellt," sa Hougan. "Denna vinter kÀnns inte sÄ. De flesta ser detta som en attraktiv intrÀdespunkt. De ser inte död och förtvivlan. De ser en vÀrld som blir mer digital, ökad oro för fiatvaluta, och en fyraÄrscykel som naturligt inkluderar en tillbakadragning."
Om denna syn hĂ„ller, kan den nuvarande nedgĂ„ngen fungera mindre som ett test av övertygelse och mer som en överföringspunkt â som förskjuter momentum frĂ„n snabbrörliga detaljhandelshandlare till de lĂ„ngsammare, djupare poolerna av institutionellt kapital som fortfarande Ă€r i början av sin allokeringsprocess.
Vid rapporteringstillfÀllet handlades Bitcoin till 66 360 dollar. Bild skapad med DALL·E, diagram frÄn TradingView.com.
Vanliga frÄgor
Vanliga frÄgor om institutionella investerare som köper Bitcoin under dippen
FrÄgor pÄ nybörjarnivÄ
1 Vad betyder institutionell investerare?
En institutionell investerare Àr en stor organisation som investerar pengar pÄ andras vÀgnar, som pensionsfonder, hedgefonder, försÀkringsbolag, universitetsstiftelser eller förvaltningsbolag. De hanterar enorma kapitalbelopp.
2 Varför Àr det en stor sak om institutioner köper Bitcoin?
Det Àr betydelsefullt eftersom det signalerar ett vÀxande mainstream-acceptans. Dessa stora, traditionellt försiktiga entiteter ser lÄngsiktigt vÀrde i Bitcoin, vilket kan öka marknadens stabilitet, likviditet och övergripande förtroende för kryptovaluta som en legitim tillgÄngsklass.
3 Vad Àr en prisdipp i detta sammanhang?
En prisdipp hÀnvisar till en senare period dÀr Bitcoins pris har fallit eller korrigerats frÄn en tidigare högre nivÄ. Institutioner ser ofta dessa dippar som potentiella köpmöjligheter för att förvÀrva tillgÄngar till en lÀgre kostnad.
4 Hur vet vi att institutioner köper?
Ăven om vi inte kan se varje privat transaktion, kommer bevisen frĂ„n offentliga arkiveringar, tillkĂ€nnagivanden frĂ„n investeringsbolag, on-chain-dataanalys som visar stora plĂ„nboksrörelser och rapporter frĂ„n pĂ„litliga branschinsiders och analytiker.
5 Ăr detta ett bra tillfĂ€lle för mig att köpa Bitcoin ocksĂ„?
Inte nödvÀndigtvis. Institutioners strategier och risktolerans skiljer sig mycket frÄn enskilda investerares. Du bör aldrig investera enbart baserat pÄ denna nyhet. Gör alltid din egen forskning, förstÄ Bitcoins volatilitet och investera endast pengar du har rÄd att förlora.
Avancerade & praktiska frÄgor
6 Vilka specifika fördelar söker institutioner med Bitcoin?
FrÀmst portföljdiversifiering och en potentiell sÀkring mot inflation pÄ grund av dess fasta utbud. Vissa ser det ocksÄ som en lÄngsiktig vÀrdebevarare, liknande digitalt guld.
7 Oroar sig inte institutioner för Bitcoins volatilitet?
Jo, men deras tillvÀgagÄngssÀtt mildrar detta. De investerar med en mycket lÄngsiktig horisont, allokerar endast en liten procent av sina enorma portföljer och anvÀnder ofta sofistikerade finansiella produkter för att fÄ exponering utan att direkt hÄlla tillgÄngen.
8 Vad Àr Bitcoin-ETF:er och hur relaterar de till denna trend?
En Bitcoin-ETF Àr en reglerad börshandlad produkt som följer Bitcoins pris. Den gör det möjligt för institutioner att köpa andelar via sina traditionella mÀklarkonton pÄ ett enkelt och sÀkert sÀtt.