Circle (CRCL), l'azienda dietro la stablecoin USDC, ha visto il proprio titolo crollare bruscamente dopo il forte debutto al Nasdaq all'inizio dell'anno. Dopo aver raggiunto il massimo di 298$ il 23 giugno, appena 18 giorni dal lancio, le azioni sono precipitate del 68% a circa 82$.
Mentre Circle si avvicina alla fine del periodo di blocco – durante il quale gli insider non possono vendere azioni – affronta venti contrari storici. Sebbene l'azienda abbia beneficiato di un ambiente normativo più favorevole per gli asset digitali sotto le politiche del Presidente Trump, le tendenze passate suggeriscono sfide imminenti.
L'analista Dan Dolev di Mizuho ha evidenziato che il periodo di blocco, tipicamente di 180 giorni dopo un'IPO, terminerà due giorni dopo la pubblicazione dei risultati del terzo trimestre di Circle questo venerdì. Secondo lo studio di Mizuho su oltre 750 IPO con capitalizzazione superiore a 1 miliardo di dollari, il 58% delle aziende che avevano sovraperformato l'S&P 500 prima del periodo di blocco lo hanno sottoperformato nei successivi 180 giorni, con un calo medio di circa il 2%.
La prospettiva è peggiore per le aziende che deludono le aspettative di ricavo nell'anno successivo all'IPO, tendendo a sottoperformare l'S&P 500 in media del 10%. Mizuho ritiene che Circle potrebbe rientrare in questa categoria. Gran parte dei ricavi di Circle proviene dagli interessi maturati sulle riserve USDC detenute in Treasury statunitensi a breve termine, accordi di riacquisto e contanti. Se i tassi d'interesse scendono o se la crescita di USDC rallenta più del previsto, i ricavi potrebbero risentirne.
Dolev ha commentato: "A nostro avviso, CRCL probabilmente vedrà revisioni al ribasso delle stime consensuali nei prossimi anni a causa del calo dei tassi e della diffusione meno stellare della sua stablecoin USDC, insieme ai crescenti costi di distribuzione".
Nonostante questi timori, Circle ha superato le stime di ricavi e utili nel rapporto del terzo trimestre. In seguito alla notizia, JP Morgan ha migliorato la valutazione del titolo da Underweight a Overweight e alzato il prezzo obiettivo da 94$ a 100$, citando la crescente adozione di stablecoin come USDC da parte di istituzioni finanziarie tradizionali.
Tuttavia, l'analista di JP Morgan Kenneth Worthington ha notato che l'imminente scadenza del blocco ha già pesato sul titolo. Vede l'attuale flessione come un'"opportunità di acquisto a basso prezzo", suggerendo che il calo post-blocco potrebbe aver spinto il titolo sotto il suo valore previsto per dicembre 2026, indicando un potenziale di guadagni futuri.
Domande Frequenti
Ecco un elenco di FAQ sul crollo azionario di Circle, progettate per essere chiare, concise e utili per investitori di tutti i livelli.
Principiante - Domande Definitive
1. Cos'è Circle e cosa fa?
Circle è un'azienda di tecnologia finanziaria nota soprattutto per USD Coin, una stablecoin che vale sempre un dollaro USA. Aiutano le aziende a effettuare pagamenti digitali utilizzando la tecnologia blockchain.
2. Cos'è un'IPO?
Un'IPO, o Offerta Pubblica Iniziale, è quando una società privata vende le proprie azioni al pubblico per la prima volta su una borsa valori. È il modo in cui un'azienda diventa pubblica.
3. Cosa significa quando un'azione crolla o scende del 70%?
Significa che il prezzo di un'azione della società è diminuito drasticamente. Se hai acquistato un'azione a 10$ e crolla del 70%, la tua azione varrebbe ora solo 3$. Ciò rappresenta un'enorme perdita di valore per gli investitori che hanno acquistato al prezzo più alto.
Domande sull'Evento Specifico
4. Perché le azioni di Circle sono crollate così tanto subito dopo la sua IPO?
Il titolo è crollato perché la domanda degli investitori era molto inferiore al previsto. Molte persone erano diffidenti nell'acquistare il titolo a causa di preoccupazioni sulla redditività dell'azienda, sull'ambiente normativo per le criptovalute e sulle performance complessive delle recenti IPO.
5. Quale allarme specifico stanno lanciando gli analisti?
Gli analisti avvertono che Circle potrebbe avere difficoltà a realizzare un profitto costante. Sono preoccupati per la forte concorrenza, i costi di gestione dell'attività e se esista un mercato sufficientemente ampio per i suoi servizi per generare utili significativi.
6. Anche la stablecoin di Circle, USDC, ha perso valore?
No, USD Coin è una stablecoin, il che significa che è progettata per mantenere un valore costante di 1,00$. Il crollo delle azioni riguarda il valore della società che ha creato USDC, non la valuta digitale stessa.
Avanzato - Domande per Investitori
7. In che modo la quotazione diretta di un'azienda differisce da un'IPO tradizionale e questo ha avuto un ruolo?
Circle è diventata pubblica tramite una quotazione diretta, in cui le azioni esistenti vengono vendute direttamente al pubblico senza che la società raccolga nuovo denaro o utilizzi banche per stabilire un prezzo iniziale. Ciò a volte può portare a una maggiore volatilità dei prezzi nei primi giorni di negoziazione, poiché non c'è un underwriter.