I dati on-chain indicano che i detentori a lungo termine (LTH) di Bitcoin hanno recentemente visto aumentare il loro netflow, suggerendo che la pressione di vendita da parte di questi investitori risoluti si stia attenuando.
In un nuovo post su X, l'analista di Glassnode Chris Beamish ha discusso l'ultimo trend nel comportamento dei LTH di Bitcoin. Questo gruppo, che include investitori che hanno detenuto i propri token per più di 155 giorni, rappresenta una delle due principali divisioni di mercato basate sul tempo di detenzione. Statisticamente, più a lungo un investitore detiene le proprie monete, minore è la probabilità che venda. Di conseguenza, i LTH sono considerati la parte più risoluta del mercato.
Tuttavia, anche questi investitori resilienti vendono durante determinate fasi di mercato, come mostrato nel grafico condiviso da Beamish. Il Bitcoin LTH Net Position Change, che traccia l'importo netto mensile di BTC che entra o esce dal saldo combinato del gruppo, è diventato negativo nell'ultimo trimestre del 2025 quando il prezzo del Bitcoin è diventato ribassista. Da allora, l'indicatore è rimasto per lo più in territorio negativo, indicando una vendita continua da parte di questi detentori a lungo termine.
Il grafico mostra che la vendita si è intensificata quando BTC è sceso a circa $60.000 il mese scorso, suggerendo che la volatilità ha spinto anche alcuni dei detentori più risoluti a separarsi dai propri token. Tuttavia, dopo aver raggiunto un picco negativo coincidente con quei minimi di prezzo, il Bitcoin LTH Net Position Change ha iniziato a risalire. Sebbene sia ancora negativo, indicando una pressione di vendita mensile in corso, il grado di vendita è diminuito in modo significativo.
"Dopo mesi di vendite nette sostenute, la variazione della posizione netta dei LTH si sta ora attenuando, suggerendo che la pressione di vendita da parte dei detentori esperti si sta moderando man mano che il BTC si stabilizza", ha notato l'analista. Resta da vedere se questo trend continuerà o se i detentori a lungo termine hanno ancora vendite davanti a sé.
In altre notizie, i recenti tentativi del Bitcoin di raggiungere il livello di $70.000 sono stati accolti con prese di profitto, come evidenziato da Glassnode in un altro post su X. Il grafico mostra che la media mobile a 12 ore del Profitto/Perdita Netto Realizzato di Bitcoin ha superato i $5 milioni all'ora durante il rally di lunedì. Il superamento di questa stessa soglia da parte di questa metrica ha anche limitato i precedenti tentativi di recupero nell'ultimo mese.
"L'asimmetria riflette la fragilità dell'attuale struttura della domanda", ha dichiarato Glassnode.
Nel frattempo, il Bitcoin è leggermente sceso a $68.500 dal massimo di lunedì.
Domande Frequenti
FAQ Vendita/Distribuzione a Lungo Termine di Bitcoin
Domande di Livello Base
Cosa significa vendita o distribuzione a lungo termine per Bitcoin?
Si riferisce a un periodo in cui i detentori a lungo termine vendono o spostano le proprie monete sugli exchange, potenzialmente per realizzare profitti. Ciò aumenta l'offerta disponibile sul mercato.
Perché un rallentamento della vendita a lungo termine è potenzialmente importante?
Un rallentamento suggerisce che i detentori a lungo termine sono meno inclini a vendere. Ciò può ridurre la pressione di vendita, che è spesso una condizione necessaria affinché il prezzo si stabilizzi o entri in un nuovo trend rialzista.
Quali sono i segnali che la vendita a lungo termine sta rallentando?
Gli analisti osservano i dati on-chain, come una diminuzione del movimento di monete più vecchie verso gli exchange, un aumento della metrica HODL Waves e un calo degli afflussi sugli exchange da indirizzi di detentori a lungo termine.
Potrebbe significare che il mercato ribassista è finito?
Non necessariamente da solo, ma è spesso considerato un prerequisito chiave per la fine di un mercato ribassista. Indica che la fase di vendita forte e persistente da parte di investitori impegnati potrebbe esaurirsi.
Cos'è un periodo prolungato di distribuzione?
È una fase prolungata in cui il mercato assorbe le vendite da parte di detentori a lungo termine e investitori precoci, distribuendo monete da mani forti a nuovi acquirenti. Ciò tipicamente accade dopo un picco di prezzo importante.
Domande Avanzate sulla Struttura di Mercato
Come si misura il comportamento dei detentori a lungo termine?
Principalmente attraverso l'analisi on-chain utilizzando metriche come:
LTH-SOPR (Spent Output Profit Ratio per i Detentori a Lungo Termine): Valori costantemente inferiori a 1 indicano che stanno vendendo in perdita, cosa che spesso accade vicino ai minimi di mercato.
Coin Days Destroyed: Traccia il movimento di monete rimaste inattive a lungo. I picchi indicano una maggiore vendita da parte dei detentori a lungo termine.
Afflussi sugli Exchange da Indirizzi di Balena: Monitora se grandi portafogli vecchi stanno inviando monete agli exchange.
Qual è la differenza tra distribuzione e capitolazione?
Distribuzione: Un processo più ampio, spesso più lento, di cambio di mani delle monete nel tempo.
Capitolazione: Una fase specifica e intensa all'interno di una distribuzione in cui i detentori a lungo termine vendono rapidamente, spesso in perdita, a causa di panico o esaurimento. Un rallentamento delle vendite spesso segue un evento di capitolazione.