Η Marex κυκλοφόρησε ένα προϊόν κρυπτογράφησης άμεσης κυκλοφορίας OTC με διακανονισμό μετρητών για θεσμικούς πελάτες. Το προϊόν παρέχει έκθεση σε θέσεις αγοράς ή πώλησης χωρίς να απαιτείται από τους πελάτες να κατέχουν τα υποκείμενα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία άμεσα. Η Marex εισάγει επίσης το Neon Crypto εντός της υπάρχουσας θεσμικής πλατφόρμας συναλλαγών της.
Η Marex παίρνει μια οικεία έκθεση σε συναλλαγές κρυπτογράφησης και την περιβάλλει με υποδομή που οι θεσμικοί πελάτες γνωρίζουν ήδη πώς να χρησιμοποιούν. Η παγκόσμια εταιρεία χρηματοοικονομικών υπηρεσιών κυκλοφόρησε ένα προϊόν κρυπτογράφησης άμεσης κυκλοφορίας OTC την 1η Οκτωβρίου, δίνοντας σε hedge funds, διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων και κρυπτογενείς θεσμούς έναν τρόπο να αποκτήσουν έκθεση σε θέσεις αγοράς ή πώλησης μέσω ενός παραγώγου με διακανονισμό μετρητών.
Η έλξη είναι σαφής. Οι θεσμοί μπορούν να συμμετέχουν στις κινήσεις τιμών των κρυπτονομισμάτων χωρίς να δημιουργήσουν μια λειτουργία θεματοφυλακής γύρω από τα υποκείμενα νομίσματα.
Η άμεση ιδιοκτησία κρυπτονομισμάτων δημιουργεί εργασία που δεν υπάρχει στην ίδια μορφή με τα συμβατικά χρηματοοικονομικά μέσα. Οι εταιρείες χρειάζονται υποδομή πορτοφολιού, ελέγχους ιδιωτικών κλειδιών, σχέσεις θεματοφυλακής, διαδικασίες διακανονισμού και εσωτερικές πολιτικές για τη μετακίνηση ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων. Ένα παράγωγο OTC με διακανονισμό μετρητών αφαιρεί μεγάλο μέρος αυτού του λειτουργικού στρώματος διατηρώντας παράλληλα την έκθεση στην αγορά. Η Marex λέει ότι το προϊόν είναι σχεδιασμένο να συνδυάζει την κρυπτογενή οικονομία της αγοράς με την υπάρχουσα υποδομή πίστωσης, περιθωρίου και εκτέλεσης.
Η Marex εισέρχεται σε μια αγορά όπου η επαγγελματική ροή κρυπτονομισμάτων αυξάνεται ήδη μεγαλύτερη και πιο εξειδικευμένη. Η Wintermute ανέφερε ότι οι θεσμοί παρήγαγαν το 72% του όγκου άμεσων συναλλαγών OTC της το πρώτο εξάμηνο του 2026, ενώ μεγάλες θέσεις μετακινούνται επίσης σε αποκεντρωμένες πλατφόρμες, συμπεριλαμβανομένης της θέσης πώλησης ETH ύψους 67 εκατομμυρίων δολαρίων που παρακολουθείται στο Hyperliquid. Ο κοινός παρονομαστής είναι ότι οι επαγγελματικές συναλλαγές κρυπτονομισμάτων γίνονται πιο ποικιλόμορφες. Δεν θέλουν όλοι οι θεσμοί ένα ETF, και δεν θέλουν όλοι οι θεσμοί να κατέχουν νομίσματα.
Η κυκλοφορία εισάγει επίσης το Neon Crypto, μια εφαρμογή ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων ενσωματωμένη στην υπάρχουσα πλατφόρμα Neon της Marex. Η Marex λέει ότι οι πελάτες θα λαμβάνουν συνεχή βάθος αγοράς, εκτέλεση, παρακολούθηση περιθωρίου σε πραγματικό χρόνο και διαχείριση χαρτοφυλακίου μέσω του ίδιου θεσμικού περιβάλλοντος που χρησιμοποιείται για άλλα προϊόντα.
Αυτό έχει σημασία επειδή η υιοθέτηση κρυπτονομισμάτων σε μεγάλες εταιρείες συχνά εξαρτάται από τη ροή εργασίας περισσότερο παρά από την ιδεολογία. Ένα γραφείο μπορεί να είναι πρόθυμο να διαπραγματεύεται Bitcoin ή Ether, αλλά μόνο εάν η έκθεση ταιριάζει με τα υπάρχοντα συστήματα κινδύνου, αναφοράς και εξασφαλίσεων. Οι ρυθμιστικές αρχές παλεύουν με το ίδιο πρόβλημα ενσωμάτωσης. Το NewsBTC κάλυψε πρόσφατα μια επισκόπηση SEC-CFTC σχετικά με το περιθώριο χαρτοφυλακίου, έναν τομέα που μπορεί να επηρεάσει σημαντικά το πόσο αποτελεσματικά τα επαγγελματικά γραφεία κατανέμουν κεφάλαια σε αντισταθμισμένες θέσεις.
Τα πρώτα θεσμικά προϊόντα κρυπτονομισμάτων ήταν συχνά αμβλύα εργαλεία: καταπιστεύματα, συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης ή άμεση θεματοφυλακή. Η αγορά έχει τώρα άμεσα ETF, δικαιώματα προαίρεσης, παράγωγα τύπου perpetual, δομημένα προϊόντα OTC, κινητοποιημένους τίτλους και άμεσες αλυσιδωτές πλατφόρμες. Διαφορετικοί επενδυτές μπορούν να επιλέξουν διαφορετικούς συνδυασμούς θεματοφυλακής, μόχλευσης και έκθεσης αντισυμβαλλομένου.
Το προϊόν άμεσης κυκλοφορίας της Marex προσθέτει μια άλλη διαδρομή. Δεν εξαφανίζει την υποκείμενη μεταβλητότητα, αλλά επιτρέπει στους θεσμούς να εκφράσουν αυτόν τον κίνδυνο μέσω ενός οικείου πλαισίου διακανονισμού μετρητών αντί να γίνουν οι ίδιοι θεματοφύλακες κρυπτονομισμάτων.
— Αυτό το άρθρο γράφτηκε από το News Desk και επιμελήθηκε από τον Samuel Rae.
Συχνές Ερωτήσεις
Συχνές Ερωτήσεις Marex Θεσμική Έκθεση LongShort σε Κρυπτονομίσματα Χωρίς Κατοχή Νομισμάτων
1 Τι σημαίνει πραγματικά έκθεση σε κρυπτονομίσματα χωρίς κατοχή των νομισμάτων
Σημαίνει ότι λαμβάνετε την κίνηση της τιμής των κρυπτονομισμάτωνπάνω ή κάτωχωρίς να αγοράζετε ή να αποθηκεύετε τα πραγματικά νομίσματα Χρησιμοποιείτε παράγωγα ή δομημένα προϊόντα αντ' αυτού
2 Ποιος είναι ο ρόλος της Marex σε αυτό
Η Marex ενεργεί ως διαμεσολαβητής Δημιουργεί και εκτελεί τα προϊόντα που δίνουν στους θεσμούς έκθεση σε κρυπτονομίσματα και χειρίζεται τις συναλλαγές και τον διακανονισμό
3 Για ποιον είναι αυτό
Κυρίως για θεσμούςhedge funds διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων οικογενειακά γραφεία εταιρείες και εταιρείες ιδιωτικών συναλλαγώνπου θέλουν έκθεση σε κρυπτονομίσματα αλλά δεν μπορούν ή δεν θέλουν να κατέχουν νομίσματα άμεσα
4 Γιατί θα ήθελε ένας θεσμός έκθεση σε κρυπτονομίσματα χωρίς να κατέχει κρυπτονομίσματα
Συνήθεις λόγοι ανησυχίες θεματοφυλακής και ασφάλειας ρυθμιστικοί ή εντολικοί περιορισμοί ευκολότερος έλεγχος και λογιστική χωρίς διαχείριση πορτοφολιού ή ιδιωτικών κλειδιών και η δυνατότητα πώλησης στην αγορά
5 Πώς μπορώ να πάω long σε κρυπτονομίσματα χωρίς να τα αγοράσω
Αγοράζετε ένα παράγωγοόπως ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης ή ένα swap συνολικής απόδοσηςπου κερδίζει αξία όταν οι τιμές των κρυπτονομισμάτων ανεβαίνουν Κερδίζετε από την κίνηση της τιμής χωρίς να κατέχετε ποτέ ένα νόμισμα
6 Πώς μπορώ να πάω short σε κρυπτονομίσματα χωρίς να τα κατέχω
Πουλάτε ένα παράγωγο ή συνάπτετε ένα swap που κερδίζει αξία όταν οι τιμές πέφτουν Σε αντίθεση με το shorting άμεσων κρυπτονομισμάτων δεν χρειάζεται να δανειστείτε νομίσματα πρώτα
7 Ποια προϊόντα χρησιμοποιούνται συνήθως
Συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης δικαιώματα προαίρεσης swaps και δομημένα ομόλογα Το σωστό εξαρτάται από τους στόχους σας τον χρονικό ορίζοντα και τα όρια κινδύνου
8 Ποια είναι η διαφορά μεταξύ ενός future και ενός swap
Ένα future διαπραγματεύεται σε χρηματιστήριο και είναι τυποποιημένο Ένα swap είναι ένα ιδιωτικό προσαρμόσιμο συμβόλαιο μεταξύ δύο μερών Τα swaps προσφέρουν περισσότερη ευελιξία τα futures προσφέρουν περισσότερη διαφάνεια και ρευστότητα
9 Χρειάζομαι λύση θεματοφυλακής κρυπτονομισμάτων
Όχιαυτό είναι το νόημα Δεν παίρνετε ποτέ στην κατοχή σας τα νομίσματα οπότε δεν χρειάζονται πορτοφόλια κλειδιά ή θεματοφύλακες κρυπτονομισμάτων
10 Υπάρχουν ρυθμιστικά οφέλη
Συχνά ναι Επειδή διαπραγματεύεστε παράγωγα αντί να κατέχετε το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο πολλοί θεσμοί βρίσκουν ότι ταιριάζει ευκολότερα στο υπάρχον ρυθμιστικό τους πλαίσιο Οι κανόνες ποικίλλουν ανάλογα με τη δικαιοδοσία οπότε συμβουλευτείτε την ομάδα συμμόρφωσής σας
11 Ποια είναι τα κύρια οφέλη
Χωρίς κίνδυνο θεματοφυλακής ευκολότερες λειτουργίες δυνατότητα