A 2025-ös év mozgalmas befejezése, a magas volatilitás és az október 10-i jelentős kriptóösszeomlás után a Hyperliquid (HYPE) – az egyik legnagyobb decentralizált tőzsde (DEX) – jelentős kihívásokkal nézett szembe 2026-ban. Január utolsó két hetében a GLC piackutató cég jelentést adott ki a Hyperliquid aktuális helyzetéről és felépülésének mérőszámairól.
Az október 10-i visszaesés után
A jelentés megjegyzi, hogy a Hyperliquid kereskedési volumene és nyitott kamatpozíciója jelentősen visszaesett az október 10-i likvidációs esemény után, lefelé indítva a platform trendjét. Azóta a kereskedési volumen 44,3%-kal csökkent, 10,17 milliárd dollárról 5,66 milliárd dollárra. A nyitott kamatpozíció is 35,7%-kal csökkent, 14,75 milliárd dollárról 9,48 milliárd dollárra.
Vannak azonban jelek a fordulatnak. 2025. december 1-je óta a kereskedési volumen enyhén, 3,2%-kal csökkent, míg a nyitott kamatpozíció 45,6%-ot ugrott.
Az év eleji számok optimistább képet festenek: a kereskedési volumen 59,2%-kal nőtt, 3,56 milliárd dollárról 5,66 milliárd dollárra, a nyitott kamatpozíció pedig 24,7%-kal bővült, 7,60 milliárd dollárról 9,48 milliárd dollárra.
Bár a nyitott kamatpozíció október óta kezdett felépülni, a kereskedési volumen nem ugyanolyan ütemben állt helyre. Ez a különbség csökkentette a volumen/nyitott kamat (OI) arányt december 1-jén 0,90-ről január közepére 0,60-ra, valószínűleg a csökkent piaci volatilitás és a lehűlt kereskedési aktivitás miatt.
Ezen akadályok ellenére pozitív trend bontakozik ki, mivel a kereskedők egyre nagyobb pozíciókat nyitnak a Hyperliquiden, és az év eleji volumen-felépülés biztató. A jelentés szerint a nyitott kamatpozíció erősebb mérőszáma a kereskedők bizalmának és hosszú távú pozicionálásának, míg a kereskedési volumen inkább a szélesebb piaci körülményektől függ. Bár a jelenlegi mutatók még mindig az október 10. előtti szint alatt vannak, a trend azt mutatja, hogy a felépülés folyamatban van.
Hoz 2026 meglepetésszerű fellendülést a Hyperliquid számára?
A legutóbbi volumen- és nyitott kamatadatok emelkedőnek tűnnek. A 7 napos átlagos volumen az év eleje óta több mint 130%-ot ugrott, amit nagyrészt egy aktív telepítő, az XYZ hajtott, amely a volumen mintegy 80%-át teszi ki. A 7 napos átlagos nyitott kamatpozíció is több mint 60%-kal nőtt.
Sőt, a Hyperliquid visszahódítja piaci részesedését a központosított tőzsdéktől (CEX). Ahogy az alábbi ábra mutatja, nyitott kamatpozíciója jelenleg a Binance-é körülbelül 14,6%-át teszi ki, és teret nyer a Bybit és OKX platformokkal szemben.
Egy másik kulcstényező, amely idén elősegítheti a platform felépülését, a portfólió-margó bevezetése. Jelenleg a tesztneten élő funkció lehetővé teszi a kereskedők számára, hogy fedezetük ellenében kölcsönt vegyenek fel vagy adjanak ki, számos új használati esetet nyitva meg. Más tőzsdék történelmi példái, például a Bybité, azt mutatják, hogy a portfólió-margó bevezetése jelentős növekedési hajtóerő lehet, ami potenciálisan jelentős kereskedési volumen-növekedést hozhat a Hyperliquid számára.
Összességében a fő mutatók lassan javulnak, és számos katalizátor várható a láthatáron, beleértve az equity perpetuals egyre nagyobb elterjedtségét és a portfólió-margó bevezetését. A GLC jelentése kijelenti:
…Ha a javuló piaci körülmények összekapcsolódnak a fent vázolt katalizátorokkal, és esetleg egy újabb S3-szezon új kereskedőket hoz, a Hyperliquid ismét meglepi a piacot.
A cikk írásakor a Hyperliquid HYPE tokenje körülbelül 21,84 dollárért kereskedik. Ez egy figyelemre méltó, csupán az elmúlt 24 órában tapasztalt 9%-os esést tükrözi, ami az altcoint 63%-kal a 59,30 dolláros történelmi csúcsa alatt tartja.
Gyakran Ismételt Kérdések
GYIK a Hyperliquid állapotáról Kulcsmetrikák 2025 után
Kezdő Általános kérdések
K Mi a Hyperliquid?
V A Hyperliquid egy decentralizált tőzsde, amelyet nagysebességű, alacsony költségű perpetual futures kereskedésre építettek. Ismert saját, kifejezetten kereskedési teljesítményre tervezett egyedi blokkláncáról.
K Mit jelent a "2025 utáni állapot"? Miért jelentős ez az év?
V A 2025 utáni időszak megtekintése előrelátó módszer a projekt hosszú távú egészségének és pályájának felmérésére. Nem arról van szó, hogy 2025 valami varázsdátum lenne, hanem lehetővé teszi, hogy értékeljük, a kulcsfontosságú növekedési és adaptációs metrikák fenntartható úton vannak-e a rövid távó hype-n túl.
K Mik a Hyperliquid használatának fő előnyei?
V A fő előnyök a rendkívül alacsony kereskedési díjak, a gyors tranzakció-végrehajtás, a népszerű eszközök mély likviditása és egy olyan felhasználói élmény, amely versenyre kel a legjobb központosított tőzsdékkel, miközben a felhasználó a saját pénzeszközeinek birtokában marad.
K Biztonságban van a pénzem a Hyperliquiden?
V Mint nem őrző DEX, a felhasználó a saját privát kulcsán keresztül irányítja eszközeit, ami általában biztonságosabb, mint a pénzeszközök központosított tőzsdén való hagyása. Mindazonáltal minden DeFi kockázatokat hordoz, például okosszerződés-hibákat, ezért elengedhetetlen a saját kutatás elvégzése.
Haladó kérdések a metrikákról és a növekedésről
K Melyek a legfontosabb metrikák a Hyperliquid hosszú távú egészségének nyomon követésére 2025 után?
V A kulcsmetrikák közé tartozik:
Összes Zárt Érték (TVL): A felhasználói bizalom és az ökoszisztémába elkötelezett tőke mutatója.
Napi/Heti Kereskedési Volumen: A valódi használatot és a likviditás mélységét mutatja.
Egyedi Aktív Pénztárcák: A felhasználói adaptációt és megtartást méri.
Protokoll Bevétel és Díjtermelés: Fenntartható gazdasági aktivitást bizonyít.
Piaci részesedés a versenytársakkal szemben: Nyomon követi a pozícióját más perps DEX-ekkel, mint a dYdX, ApeX és GMX szemben.
K Hogyan adja a Hyperliquid infrastruktúrája hosszú távú előnyét?
V Célra épített blokklánca lehetővé teszi a gyorsabb, olcsóbb tranzakciókat, amelyek a kereskedésre szabottak. 2025 után ez az építészeti előny kritikus lehet a tömeges adaptáció kezeléséhez, az új terméktípusokhoz és az alacsony költségek fenntartásához a tevékenység skálázódásával együtt.